封閉基金相對(duì)開(kāi)放式基金究竟有什么好處？

只要隨手搜索一下，都有無(wú)數(shù)篇“投資者教育”文章在鼓吹封閉式基金的優(yōu)點(diǎn)。其中被提到最多的一句就是“幫投資者管住手”，限制基民追漲殺跌、頻繁交易，讓基金經(jīng)理有足夠的時(shí)間去長(zhǎng)線(xiàn)運(yùn)營(yíng)，提高投資收益。

但是，現(xiàn)實(shí)真的如此嗎？

現(xiàn)實(shí)交出了一張殘忍的答卷，過(guò)去三年，被封閉基金強(qiáng)行管住手的基民們眼睜睜地看著自己的賬戶(hù)從小虧到大虧，基金經(jīng)理肆意使用著自己被鎖死的血汗錢(qián)，追漲殺跌，在一次又一次賽道切換間碰的頭破血流，更有甚至在封閉期內(nèi)卸任離職，拍拍屁股走人，只留下幾毛錢(qián)的基金凈值讓基民們繼續(xù)苦等封閉期結(jié)束。

上面這段話(huà)，絕不是我個(gè)人買(mǎi)到了某只“缺德”封閉基金的抱怨，而是今年市場(chǎng)上每個(gè)封閉基金投資者都不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。截止到8月22日，今年共有19只三年期產(chǎn)品結(jié)束首個(gè)運(yùn)作期，區(qū)間業(yè)績(jī)?nèi)恳蕴潛p收?qǐng)觯叱僧a(chǎn)品成立三年來(lái)的虧損幅度在30%以上，最差者凈值直接腰斬，1元發(fā)行價(jià)三年之后不足五毛錢(qián)。

目前，還有8只產(chǎn)品將在今年陸續(xù)到期，其中半數(shù)至今累計(jì)虧損超過(guò)40%，三年前鼓吹著要解決“基金賺錢(qián)基民不賺錢(qián)”的產(chǎn)品，確實(shí)說(shuō)到做到，一勞永逸地解決了這個(gè)難題，實(shí)現(xiàn)了“基金不賺錢(qián)，基民也不賺錢(qián)”。

誠(chéng)然，基金公司也有話(huà)要講，三年前的A股是什么市場(chǎng)？這三年的A股是什么市場(chǎng)？沒(méi)做好凈值管理，讓投資者虧錢(qián)了，它們也很難受啊，有必要把話(huà)說(shuō)的這么難聽(tīng)嗎？

那就不得不提到另外一個(gè)問(wèn)題了……虧了60%，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)能有多難受？

舉個(gè)例子，廣發(fā)基金旗下的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有期混合A成立于2021年8月26日，發(fā)行總額148.7億份，合計(jì)認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)27.08萬(wàn)戶(hù)，由當(dāng)年的“明星”基金經(jīng)理劉格菘管理。那截止到今天即將三年期滿(mǎn)，它的收益是多少呢？

虧損56.98%！總虧損額超80億！

而不得不提的是，廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A的管理費(fèi)率為1.2%，也就是說(shuō)，不算申購(gòu)贖回費(fèi)用，僅僅是毫無(wú)折扣，直接從基金凈值中扣除的管理費(fèi)，在這三年時(shí)間里，這只虧了投資者80多億的基金，就收取了4億多元。

投資者虧損80多億，基金公司狂賺4個(gè)億。

難怪嚇得公安機(jī)關(guān)緊急提醒銀行小心購(gòu)買(mǎi)者不滿(mǎn)引發(fā)群體性事件。

只能說(shuō)，好一個(gè)車(chē)門(mén)焊死。三年，三年的時(shí)間，上證指數(shù)也不過(guò)是從3500點(diǎn)跌到了2800點(diǎn)，作為一個(gè)專(zhuān)業(yè)的、有投研團(tuán)隊(duì)支持的、掌握大批量資金有資金優(yōu)勢(shì)的“明星”基金經(jīng)理，交出了一份凈值攔腰斬半的答卷，實(shí)在是讓投資者回想起當(dāng)年那句“幫投資者管住手”，有些不少微妙又讓人惱火的全新體驗(yàn)。

而廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選，也不過(guò)是過(guò)去三年封閉基金的一個(gè)縮影罷了。想當(dāng)年基金募集的時(shí)候，哪一個(gè)投研團(tuán)隊(duì)不是高手云集，哪一個(gè)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)不是好話(huà)說(shuō)盡？起碼廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年之后還能讓投資者們找到劉格菘去怪罪，至于那些封閉期跳車(chē)，提桶跑路的基金經(jīng)理——周應(yīng)波呢？丘棟榮呢？陳曙亮呢？基金還在封閉期，凈值一路虧損，基金經(jīng)理直接連人都找不見(jiàn)了。

不得不問(wèn)一句，這封閉基金，到底是鎖定了誰(shuí)的收益呢？

至于現(xiàn)在跳出來(lái)說(shuō)當(dāng)年“高位發(fā)行”，這三年確實(shí)不好做多凈值的業(yè)內(nèi)人士，實(shí)在是有些不知所謂了。當(dāng)年鼓吹“明星基金經(jīng)理”“金牛基金經(jīng)理”的時(shí)候，有業(yè)內(nèi)人士跳出來(lái)說(shuō)，不是這些基金經(jīng)理能力強(qiáng)，而是當(dāng)時(shí)“低位發(fā)行”市場(chǎng)好做嗎？

市場(chǎng)好的時(shí)候吹自己能力多強(qiáng)，選股多么精妙，團(tuán)隊(duì)多么強(qiáng)大，管理費(fèi)收到手軟，等到市場(chǎng)下跌了，凈值腰斬了，被基民罵了，才委委屈屈的站出來(lái)怪大環(huán)境不好。

封閉式基金逐漸被投資者拋棄，也就并不奇怪了。