8月22日訊 （記者 王健文）曾經的“醫美茅”愛美客遭遇業績“滑鐵盧”。

8月21日晚間，愛美客發布2024年半年報，2024年上半年，公司實現營業收入16.57億元，同比增長13.53%；實現歸母凈利潤11.21億元，同比增長16.35%。

但與2023年上半年64.93%的營收增速與64.66%的凈利潤增速相比，愛美客今年上半年的業績增速大幅下滑。且在2024年第二季度，愛美客的營業收入增速僅為2.4%，歸母凈利潤增速僅為8%。瑞銀證券在研報中直言，愛美客二季度的收入和利潤均不及此前已經下調后的市場預期。公司的收入增長疲軟或主要受整體醫美消費情緒不佳及去年同期高基數影響。

市場競爭或也對愛美客的業績表現產生了影響。

目前，愛美客的主要產品包括嗨體、逸美等溶液類注射產品以及濡白天使、寶尼達等凝膠類注射產品，這兩類兩類注射產品均為玻尿酸。此外，公司還經營面部埋植線、化妝品等產品。

2024年上半年，愛美客營業收入主要來自溶液類注射產品及凝膠類注射產品，分別占總營收的58.92%及39.17%，溶液類注射產品的毛利為9.18億元，凝膠類注射產品的毛利為6.36億元，毛利率分別為93.98%及97.98%。

整體來看，愛美客玻尿酸業務的收入增速呈現下滑趨勢。其中，以嗨體為核心的溶液類注射產品的收入增速為11.65%，較上年同期下滑24.25個百分點；以濡白天使為核心的凝膠類注射產品的收入增速為14.57%，同比下滑114.43個百分點。

嗨體是愛美客的老牌核心產品，該產品于2017年上市，2018年的銷售額就達到7497.26萬元，同比增長119.69%。此前，嗨體是國內唯一一款專門用于改善頸紋的注射產品，在國內市場上沒有競品。

不過，今年7月30日，同為“醫美三劍客”之一的華熙生物申報的“注射用透明質酸鈉復合溶液”（潤致·格格）正式獲批，該產品的適用范圍為糾正成人頸部中重度橫紋。第二位競爭對手出現，嗨體的市場地位也將受到挑戰。

愛美客另一款主打產品濡白天使同樣面臨著競爭壓力。作為一款再生醫美針劑，目前市場上已經有了艾維嵐童顏針、伊妍仕少女針兩款同類競品。

為了尋找新的增長曲線，近年來，愛美客也在布局玻尿酸之外的產品。

2021年，愛美客以74倍高溢價收購韓國肉毒素公司的部分股權，至2024年上半年，公司注射用A型肉毒素上市注冊已獲受理，正處于審批階段。但目前國內已有國產衡力、英國吉適、韓國樂提葆和美國保妥適等多款已獲審批通過的肉毒素產品，市場同樣處于激烈的競爭中。

在醫美設備方面，愛美客也有所布局。2023年11月，愛美客與韓國Jeisys公司簽署協議，引進了兩款皮膚無創抗衰儀器。不過，上述兩款產品均屬于三類醫療器械，需要在國內開展臨床試驗后進行注冊，獲批后才能步入商業化進程。今年3月，愛美客還增資醫美設備生產商艾美創，使得艾美創成為公司的并表子公司。該公司的產品主要包括水光儀、一次性使用無菌注射針等。

目前，上述業務對愛美客的業績貢獻并不大。2024年上半年，愛美客玻尿酸產品的收入占公司總營收的比重為98.08%，其余業務的收入占比僅不到2%。

業績增速下滑，產品面臨競爭，愛美客的股價也“跌跌不休”。

2021年曾被稱作“醫美元年”，這一年，愛美客的股價也屢創新高。2021年7月1日，愛美客盤中股價最高觸及590.50元/股，這一數字較2020年9月上市時的發行價上漲了近7倍，創下其上市至今的最高記錄。當日，愛美客的市值也一度接近1800億元。

但此后，愛美客的股價就開始逐漸下滑。在今年半年報發布后的8月22日，愛美客股價低開低走，截至收盤，公司股價收于143.87元/股，較前一交易日下滑12.31%，創下2021年以來的新低。公司的總市值降至約435億元，較2021年最高時蒸發超1300億元。