2025年即將收官，今年來(lái)A股主要指數(shù)表現(xiàn)不俗，截至2025年11月底，上證指數(shù)年內(nèi)漲幅超16%，深證成指漲幅超24%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超42%。但今年來(lái)的A股市場(chǎng)分化也非常明顯，銀行、電子、通信、有色金屬、電力設(shè)備等板塊強(qiáng)勢(shì)，而白酒、房地產(chǎn)等板塊表現(xiàn)較弱。

在這樣的市場(chǎng)背景下，私募今年來(lái)收益整體表現(xiàn)亮眼，但也有一定分化。為了給讀者提供一些參考，筆者以今年1-11月的收益為衡量標(biāo)準(zhǔn)，先是在5億以上規(guī)模私募中梳理出了“百?gòu)?qiáng)量化私募”、“百?gòu)?qiáng)主觀私募”；然后在20億以下規(guī)模私募中梳理出了“小而美百?gòu)?qiáng)私募”。（符合統(tǒng)計(jì)的私募：至少有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有今年來(lái)業(yè)績(jī)展示且符合排名規(guī)則）

百?gòu)?qiáng)量化私募：36家百億私募上榜，幻方、穩(wěn)博居前10！

根據(jù)上文規(guī)則，旗下產(chǎn)品今年1-11月收益均值位居百?gòu)?qiáng)的量化私募上榜“門(mén)檻”接近。其中，從私募的核心策略來(lái)看，股票策略私募占76家，多資產(chǎn)策略私募占11家，期貨及衍生品策略私募占10家，債券策略私募占2家，組合基金策略私募占1家。

[應(yīng)監(jiān)管要求，私募基金不能公開(kāi)展示業(yè)績(jī)，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代。]

從私募辦公城市來(lái)看，上海地區(qū)私募占45家，北京地區(qū)私募占15家，深圳地區(qū)私募占14家，其余城市上榜私募較少。

從公司規(guī)模來(lái)看，百億私募占36家，是各規(guī)模組中最多的。其中，靈均投資、寧波幻方量化、穩(wěn)博投資在百?gòu)?qiáng)量化私募中位居前10強(qiáng)；而誠(chéng)奇私募、天演資本、進(jìn)化論資產(chǎn)、龍旗科技位居前20強(qiáng)。

旗下產(chǎn)品今年1-11月收益居前10的私募依次是：華澄私募、龍吟虎嘯、天輝(上海)私募、靈均投資、云起量化、翰榮投資、智信融科、寧波幻方量化、穩(wěn)博投資、橡木資產(chǎn)

其中，翰榮投資共有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績(jī)展示，且均在11月創(chuàng)了歷史新高，今年1-11月的收益均值超，位列第6名

資料顯示，翰榮投資成立于2015年12月，是一家股票策略量化私募。公司團(tuán)隊(duì)成員主要畢業(yè)于美國(guó)紐約大學(xué)、美國(guó)卡內(nèi)基梅隆大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、西安交通大學(xué)等國(guó)內(nèi)外知名高校。主要投研團(tuán)隊(duì)成員曾在美國(guó)華爾街知名投行以及對(duì)沖基金有多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。翰榮投資的量化策略以純量?jī)r(jià)數(shù)據(jù)為主，幾乎不依賴(lài)基本面和另類(lèi)數(shù)據(jù)，通過(guò)高頻策略賺取選股收益和日內(nèi)短周期交易的阿爾法。

智信融科共有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績(jī)展示，今年1-11月的收益均值超，位列第7名

資料顯示，智信融科成立于2013年3月，是一家期貨及衍生品策略量化私募。公司的兩位創(chuàng)始人（分別為清華大學(xué)和香港中文大學(xué)博士）都曾在全球知名的對(duì)沖基金公司W(wǎng)orld Quant（世坤）擔(dān)任策略研究員，于2011開(kāi)始一起創(chuàng)辦工作室，開(kāi)始國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的量化交易。2011~2015年期間，公司主要從事股指高頻和期貨日內(nèi)量化交易。2015年開(kāi)始，轉(zhuǎn)入中低頻量化CTA的策略研究，開(kāi)始追求容量和夏普率的平衡。

百?gòu)?qiáng)主觀私募：股票策略私募包攬前20！路遠(yuǎn)私募居第2！

根據(jù)上文規(guī)則，旗下產(chǎn)品今年1-11月收益均值位居百?gòu)?qiáng)的主觀私募上榜“門(mén)檻”接近比百?gòu)?qiáng)量化私募“門(mén)檻”高出近5個(gè)百分點(diǎn)。這或是因?yàn)椴捎弥饔^投資模式的私募數(shù)量更多以及今年來(lái)多個(gè)賽道板塊表現(xiàn)亮眼。

其中，從私募的核心策略來(lái)看，股票策略私募占85家并包攬前20強(qiáng)，多資產(chǎn)策略私募占10家，其余策略私募較少上榜。從私募辦公城市來(lái)看，深圳地區(qū)私募占30家，上海地區(qū)私募占25家，北京地區(qū)私募占10家，其余城市上榜私募較少。

從公司規(guī)模來(lái)看，百億私募僅上榜7家，分別是遠(yuǎn)信投資、復(fù)勝資產(chǎn)、望正資產(chǎn)、久期投資、開(kāi)思私募、日斗投資、中歐瑞博。僅有遠(yuǎn)信投資位居前20強(qiáng)。

旗下產(chǎn)品今年1-11月收益居前10的私募依次是：北京禧悅私募、路遠(yuǎn)私募、乾圖投資、富延資本、精硯私募、中穎投資、榕樹(shù)投資、北恒基金、致合資管、能敬投資控股

路遠(yuǎn)私募共有3只產(chǎn)品在私募排排網(wǎng)有業(yè)績(jī)展示，今年1-11月的收益均值接近，位列第2名

資料顯示，路遠(yuǎn)私募是一家成立于2023年11月的新銳私募，核心策略為股票策略。公司創(chuàng)始人路文韜，擁有近20年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具備宏觀領(lǐng)域的深厚知識(shí)和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，善于平衡市場(chǎng)不同周期的投資機(jī)會(huì)。

“小而美”百?gòu)?qiáng)私募：龍輝祥投資、京盈智投、墨鉅資產(chǎn)居前3！

根據(jù)上文規(guī)則，旗下產(chǎn)品今年1-11月收益均值位居百?gòu)?qiáng)的“小而美”私募上榜“門(mén)檻”超。其中，從私募的核心策略來(lái)看，股票策略私募占79家，多資產(chǎn)策略私募占13家，其余策略私募較少上榜。從私募辦公城市來(lái)看，上海地區(qū)私募占27家，深圳地區(qū)私募占20家，北京地區(qū)私募占14家，其余城市上榜私募較少。

旗下產(chǎn)品今年1-11月收益居前10的私募依次是：龍輝祥投資、墨鉅資產(chǎn)、京盈智投、海升基金、慧創(chuàng)蚨祥、沁昇基金、豐裕投資、上海嶧昕私募、富延資本、貴源投資