中國商報(bào)（記者 馬文博）12月18日至20日，“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2026：預(yù)測與戰(zhàn)略·年度對話暨2025全球財(cái)富管理論壇”在北京舉辦。會(huì)上，針對養(yǎng)老金融以及我國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的發(fā)展，多位專家建言獻(xiàn)策，提出針對性建議。

養(yǎng)老中心工作人員正陪伴老人練習(xí)書畫。（資料圖，圖片由CNSPHOTO提供）

“面對當(dāng)前的國內(nèi)人口結(jié)構(gòu)挑戰(zhàn)，已形成的共識(shí)之一是養(yǎng)老責(zé)任應(yīng)在政府、市場和個(gè)人之間合理分擔(dān)，國家也明確了建立多層次養(yǎng)老保障體系的戰(zhàn)略方向。”恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老保險(xiǎn)有限責(zé)任公司董事長萬群表示，通過國家機(jī)制和市場力量相結(jié)合，既避免了政府因財(cái)政負(fù)擔(dān)過重而導(dǎo)致基本養(yǎng)老金體系的不可持續(xù)，又提高了養(yǎng)老保障的儲(chǔ)備率和覆蓋面。

萬群認(rèn)為，政府扮演“兜底者”和“掌舵者”的角色。在保基本、保公平方面，政府需保障全民基本養(yǎng)老，并逐步縮小城鄉(xiāng)、群體間的養(yǎng)老金差距。市場發(fā)揮“供給者”和“賦能者”的作用，需提供多層次、多元化的產(chǎn)品體系，以匹配不同收入與風(fēng)險(xiǎn)偏好人群的需求。

摩根資產(chǎn)管理（中國）養(yǎng)老金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人陳曉東表示，觀察近10年中國養(yǎng)老體系第一支柱的數(shù)據(jù)，每年的收支相比，基本上還是收大于支的，整個(gè)財(cái)務(wù)狀況是健康的，尤其近兩年收入增長的比例要大于支出的增長比例。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來講，以全國的視角來看，中國的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金本身沒有大風(fēng)險(xiǎn)，但從長期來看，不同的假設(shè)會(huì)有不同的結(jié)果。

中國社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，從國際視角來看，養(yǎng)老金體系三支柱可擴(kuò)展為五支柱。即“零支柱”，來自財(cái)政轉(zhuǎn)移支付的普惠性養(yǎng)老津貼，它屬于當(dāng)期收支，無儲(chǔ)備積累，嚴(yán)格來說根據(jù)國際慣例，可不計(jì)入財(cái)富儲(chǔ)備；第一支柱，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)；第二支柱，企業(yè)年金和職業(yè)年金；第三支柱，個(gè)人養(yǎng)老金；第四支柱，無稅收優(yōu)惠支持的家庭金融安排，包括信托、基金、保險(xiǎn)等。

對于養(yǎng)老金融工具箱的擴(kuò)容，中國慈善聯(lián)合會(huì)慈善信托委員會(huì)榮譽(yù)顧問、原中國銀監(jiān)會(huì)非銀司司長高傳捷認(rèn)為，養(yǎng)老金融是整個(gè)養(yǎng)老模式的支點(diǎn)，政策要求大力發(fā)展養(yǎng)老相關(guān)產(chǎn)業(yè)融合的新模式新業(yè)態(tài)。

“拓展養(yǎng)老信托服務(wù)，信托業(yè)要擴(kuò)大各類信托服務(wù)實(shí)踐，積累養(yǎng)老業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)需要系統(tǒng)研究國際養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、民事信托、家事信托的司法實(shí)踐和服務(wù)實(shí)踐。”高傳捷表示，根據(jù)社會(huì)學(xué)、倫理學(xué)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、信托學(xué)、管理學(xué)等學(xué)科理論，可以考慮建立立足于社區(qū)家庭，以信托為核心、監(jiān)護(hù)為基礎(chǔ)、合同照護(hù)為輔助，以信托撫養(yǎng)等十多個(gè)制度為主體，規(guī)范受托人、撫養(yǎng)人等當(dāng)事人幫助老年人的活動(dòng)，融合各方力量，幫助老年人管好生前及身后財(cái)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保值增值、晚年生活保障、子女親屬照料、身后財(cái)產(chǎn)傳承、公益慈善關(guān)懷五個(gè)功能。

2025年12月15日，個(gè)人養(yǎng)老金制度在全國范圍推廣滿一年；自啟動(dòng)試點(diǎn)以來，已滿三周年。鄭秉文表示，第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金制度框架在“十四五”期間建立，在覆蓋人數(shù)上取得超預(yù)期發(fā)展。目前，根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，開戶人數(shù)已超1億，遠(yuǎn)超第二支柱的覆蓋人數(shù)，形成了理想的“啞鈴形”三支柱養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)。

鄭秉文建議，應(yīng)加大對第二、第三支柱的稅收支持力度，讓有意愿、有能力進(jìn)行更多養(yǎng)老儲(chǔ)備的群體獲得更充分激勵(lì)。例如，個(gè)人養(yǎng)老金當(dāng)前每年的繳存上限是12000元，而這是延續(xù)2018年建立個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，到2026年就8年了，可以考慮適時(shí)適度提高個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)額度，以更好地滿足長期養(yǎng)老儲(chǔ)備的實(shí)際需要，增強(qiáng)制度吸引力。

“個(gè)人養(yǎng)老金制度在過去運(yùn)行的三年里取得了顯著成效。”萬群表示，下一步，要考慮“擴(kuò)面”的問題。對于沒有養(yǎng)老賬戶的年輕群體和低收入群體，政府可以通過補(bǔ)貼等方式，比如政府補(bǔ)貼一部分、個(gè)人出一部分，幫助未被稅優(yōu)政策覆蓋的人群先建立起養(yǎng)老金賬戶。隨著時(shí)間的推移，這些人就能逐漸享受到長期積累的復(fù)利效應(yīng)，也會(huì)感覺生活更加有保障。

萬群建議，個(gè)人作為第三支柱的主體責(zé)任人和受益者，要不斷培養(yǎng)正確的養(yǎng)老理念，合理進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃，并提升在養(yǎng)老投資和服務(wù)中的參與度，將養(yǎng)老焦慮轉(zhuǎn)化為養(yǎng)老行動(dòng)。