當前，全球金融格局正經歷深刻變革，“去美元化”浪潮席卷而來，疊加全球經濟復蘇不均衡、主要經濟體貨幣政策調整引發流動性波動、避險情緒起伏等多重因素，大類資產震蕩已成為資本市場常態，傳統投資策略正面臨考驗。

在此背景下，資產配置策略的抗跌能力與安全邊際愈發關鍵，如何筑牢資產“安全防線”、穿越市場波動周期，成為每位投資者亟待解決的核心命題。而黃金作為無主權信用風險的核心資產，憑借其在不確定性環境中獨有的避險屬性與價值保值功能，戰略配置價值愈發凸顯，或許是優化資產配置策略、抵御市場風險的優質選擇。

黃金市場回顧與降息預期回升

復盤11月，黃金呈現震蕩上行走勢，倫敦金現月內上漲5.39%，再次站上4200美元/盎司大關。

月初，因美國關鍵數據延遲發布，美聯儲部分官員積極言論推升降息預期，金價獲支撐且成交放量；月中，美聯儲官員警示通脹風險、強調過早降息不確定性，疊加超預期就業數據推升利率，金價高位回落；月末，政策口徑再轉溫和，美聯儲官員指出就業數據或高估并支持年內政策調整，降息預期重啟疊加避險情緒升溫，金價在區間底部再獲支撐。

隨著美聯儲12月議息會議臨近，市場對降息的押注已趨于明確。據CME“美聯儲觀察”數據，截至2025年12月5日，本次議息會議降息25個基點、將聯邦基金目標利率區間下調至3.50%–3.75%的概率達87.1%，這一預期與美聯儲核心官員釋放鴿派信號密切相關，市場寬松預期已形成共識。

去美元化加速與市場波動背景下，尋找對沖不確定性的資產

近年來，去美元化已從單一國家選擇演變為全球結構性變革，美元全球儲備貨幣地位持續弱化，其在全球外匯儲備中的占比跌至多年來的低位。這一變化背后，是各國對美元信用體系的深層擔憂：一方面，美國長期的高赤字、高債務問題疊加頻繁的地緣政治博弈與金融制裁，引發各國對美元信用的擔憂；另一方面，各國積極推進貿易結算多元化，挑戰美元結算體系。

在此趨勢下，黃金成為各國央行的“儲備壓艙石”，全球眾多主流央行普遍看好黃金的儲備價值，不少機構已明確計劃在未來一段時間內增持黃金，全球央行對黃金的凈需求持續處于高位。

除去美元化趨勢外，受多重因素共振影響，全球資本市場近期震蕩加劇。從宏觀環境看，海外主要經濟體基本面分化，經濟復蘇動能減弱疊加通脹壓力導致的“滯漲”預期擾亂市場定價邏輯；從貨幣政策看，全球主要央行的政策反復轉向加劇流動性博弈，導致資金在不同資產間頻繁輪動，進一步放大了市場波動；從避險情緒看，全球正在面臨地緣沖突、貿易格局重構等不確定性沖擊。

在這一背景下，股債資產相關性增強，難以實現有效的風險分散。此時，尋找一種與股債資產低相關、能夠對沖市場不確定性的資產，成為優化投資策略的關鍵。

黃金避險價值凸顯，筑牢資產配置護城河

黃金作為全球公認的避險資產，其抗通脹與避險的雙重屬性使其在市場震蕩期具備天然優勢，而黃金ETF（159934，聯接基金A/C：000307/002963）等指數產品則讓投資者能夠便捷地享受這一資產的價值紅利。

從投資價值來看，黃金的稀缺性與全球共識性使其脫離主權信用束縛，在貨幣貶值、通脹高企時，能有效抵御購買力縮水風險，實現資產保值；從資產相關性而言，黃金與股債資產關聯度低，同時，當市場避險情緒升溫、風險資產回調時，黃金往往能逆勢升值，平滑資產整體波動。

全球去美元化的浪潮不可逆，對于投資者而言，與其糾結短期市場波動，不如把握這一結構性趨勢，通過黃金ETF將黃金納入長期資產配置策略，以穩健方式抵御市場風險、實現資產的保值增值。

作為便捷的黃金投資工具，黃金ETF具有交易靈活、流動性高、門檻低等優勢，投資者可通過普通股票賬戶直接買賣，輕松實現資產配置的動態調整。黃金ETF（159934，聯接基金A/C：000307/002963）最新規模近350億元，在同類產品中規模領先，具備充足流動性，可助力投資者實現資產的穩健配置。