電影發行商派拉蒙（Paramount）展現出在奈飛（Netflix）面前搶購華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery）的決心。

當地時間12月8日，派拉蒙天空之舞（Skydance）公司發布公告，宣布對華納兄弟發起敵意收購。派拉蒙提出以每股30美元的全現金方式收購華納兄弟的全部流通股份，高于奈飛提出的每股27.75美元，對應的華納兄弟公司估值達到1084億美元。派拉蒙的收購要約將開放20天，華納兄弟股東需要在2026年1月8日前決定是否接受。

派拉蒙強調，其收購方案涵蓋華納兄弟的全部業務。根據新的收購協議，公司將比奈飛多提供176億美元現金給華納兄弟股東，且這一交易獲得監管批準的可能性更高。派拉蒙CEO大衛·埃里森（David Ellison）在聲明中指出，股東有權考慮這項針對公司整體的全現金收購要約，該方案不僅能夠提供更高的公司估值，還有更可靠且速度更快的交接路徑。埃里森還暗示，每股30美元“并非公司的最佳和最終報價”。

據外媒報道，派拉蒙CEO大衛·埃里森的父親、云巨頭甲骨文創始人拉里·埃里森（Larry Ellison）和美國私募股權公司紅鳥資本合伙公司（RedBird Capital Partners）已承諾為此次收購提供400億美元的現金擔保。值得注意的是，埃里森家族和美國總統特朗普交往密切。此前，特朗普對奈飛的收購計劃提出了反壟斷擔憂。

8日當天，派拉蒙天舞（PSKY.O）股價大漲9.02%收于每股14.57美元，總市值156億美元；奈飛（Nasdaq：NFLX）股價跌3.44%收于每股96.79美元，總市值4101億美元；華納兄弟探索（Nasdaq：WBD）股價漲4.41%收于每股27.23美元，總市值674億美元。

上一周，12月5日，奈飛宣布將收購華納兄弟的影視制作部門和流媒體業務，公司估值827億美元，本次交易以現金為主，總股權價值達到720億美元，預計將在12至18個月內完成。作為完成交易的前提條件，成立于1918年的華納兄弟將剝離其有線電視頻道資產，包括CNN、TBS和TNT。

這意味著，奈飛將專注于接收華納兄弟的影視制片廠及HBO Max流媒體服務資產，獲得包括《生活大爆炸》、《哈利·波特》和《老友記》等名作在內的龐大內容庫。

不過，奈飛對華納兄弟的收購計劃已經受到了監管部門的關注，可能面臨反壟斷調查。分析指出，與HBO Max合并后，奈飛在流媒體市場的份額將達到30%。

此前，派拉蒙曾質疑稱，華納兄弟的管理層偏好奈飛的出價，“或已放棄公平交易程序”。華納兄弟方面則回應稱，董事會一直以最高標準“全面、積極”地履行其責任。

根據奈飛與華納兄弟的收購協議，若交易未通過反壟斷審查，奈飛需向后者支付58億美元違約金。如果華納兄弟決定終止交易，則需支付奈飛28億美元。

目前看來，圍繞華納兄弟的好萊塢巨頭爭奪戰遠未結束。研究機構eMarketer的高級分析師Ross Benes表示，雖然奈飛處于主導地位，但未來想必很難一帆風順。

摩根士丹利的分析師表示，通過收購華納兄弟，奈飛將能夠確保對優質知識產權的獨家長期控制，并減少對外部制片廠的依賴，拓展更廣泛的消費者生態系統。華納兄弟龐大的知識產權庫還將為奈飛的游戲業務增強商品化潛力。