一周新事件：

1、瑞銀預計明年乘用車銷售增速將放緩至-2%

瑞銀投資銀行中國汽車行業(yè)研究主管鞏旻近日發(fā)表中國汽車行業(yè)報告稱，短期內對行業(yè)看法依然謹慎。瑞銀預計乘用車批發(fā)增速將從2025年11%放緩至2026年的3%，NEV增速從28%降至15%。國內乘用車零售增速可能從2025年的8%放緩至2026年的-2%。包括出口在內（仍將是增長驅動力），乘用車批發(fā)增速可能從11%放緩至3%。

一財點評：瑞銀對明年車市增速放緩的預測，主要源于新能源車購置稅恢復征收與補貼退坡帶來的需求前置效應，這預示著行業(yè)將從普惠式政策驅動，轉向更倚重內生競爭力的淘汰賽階段。

2、蔚來全新ES8交付超2萬輛

近日，蔚來全新ES8第20000輛新車在深圳坂田交付中心完成交付。蔚來稱，在目前全新 ES8 的交付用戶中，主要以增換購為主，用戶購車前擁車和主力車型以奔馳、寶馬、奧迪、保時捷和特斯拉為主。

一財點評：蔚來全新ES8在70天內交付超2萬輛，顯示出公司在提高運營效率方面取得了明顯成效。作為高毛利車型，ES8的熱銷是蔚來達成四季度盈利目標的關鍵。公司的Q4銷量指引和毛利率的達成情況，也取決于最后一個月全新ES8的銷量。

一周新產品：

1、零跑Lafa5正式上市

近日，零跑汽車Lafa5正式上市發(fā)布。作為零跑內部定位高于B系的全新產品，新車定位“高顏值運動轎跑”，搭載高通8295P旗艦座艙芯片，并通過了動力電池新國標要求，可實現熱失控后48小時不起火、不爆炸。不同于傳統(tǒng)中國車型出口模式，零跑Lafa5從研發(fā)之初就意在全球市場，未來登陸歐洲后，將直面大眾高爾夫GTI等競爭，挑戰(zhàn)全球主流細分市場。

一財點評：“電動高爾夫”的定位，是零跑對全球年輕用戶需求的洞察。Lafa5是零跑品牌個性化戰(zhàn)略的關鍵落子，也是其進軍歐洲的關鍵一步。

2、星途ET5全球上市

近日，星途ET5正式發(fā)布。新車共推出210舒享版、210激光雷達智尊版兩款配置，官方指導價14.49萬~15.99萬元，并宣布獵鷹700城區(qū)NOA功能終身免費使用。目前星途已在歐洲、中東等30多個國家和地區(qū)構建市場版圖，海外平均售價已超過40萬元、全球用戶超過55萬。新車將搭載地平線HSD與征程?6P芯片。

一財點評：星途ET5以“科技平權”策略將地平線高端智駕系統(tǒng)下探至15萬級市場，其“終身免費NOA”的承諾可能沖擊行業(yè)軟件付費模式，并加劇該價位段的智能化內卷。然而，國內市場13.49萬起的定價與品牌宣稱的“海外均價超40萬”形成鮮明反差，這意味著星途需要面對在國內高端品牌定位與以價換量現實之間迎接挑戰(zhàn)。