智通財經APP獲悉，中郵證券發布研報稱，為應對人工智能算力需求激增與地面數據中心面臨的能源、散熱瓶頸，太空算力技術成為各國科技企業與政府布局的新方向。近期，英偉達(NVDA.US)、SpaceX、谷歌(GOOGL.US)等國際企業已相繼開展太空數據中心測試與建設計劃。同期，我國商業航天公司成功發射智能計算衛星，國家層面設立商業航天專職管理機構并推進大型太空數據中心系統建設。全球太空算力已進入從技術驗證轉向產業部署的關鍵階段。

中郵證券主要觀點如下：

太空算力是應對人工智能時代算力瓶頸的關鍵舉措

太空算力是一種將數據中心和計算能力部署到太空軌道的技術，通過衛星及其搭載的計算硬件進行在軌數據處理。其利用星間高速激光通信實現數據傳輸和實時處理，并將結果傳回地球。因太空中獨特的真空環境與光照條件等，太空算力具備實時響應、分布式協作、無需消耗能源等特性，且具備高運算效率。在算力中心面臨能源桎梏與散熱困境背景下，太空算力在能源、散熱等方面皆具有優勢，是解決AI時代下相關痛點的優選之一。能源方面，隨著“星際之門”等大型項目計劃的宣布以及CSP各廠商Capex的持續上修，爆發式增長的算力需求已成為確定性趨勢，帶動電力需求激增，據Rand估計，2030年全球AIDC電力需求將達到347GW。散熱方面，目前一個100萬張GPU計算集群局部熱流密度將超過250W/㎡，需要進行大面積擴熱。

太空正成為全球科技巨頭角逐的全新算力戰場

根據通信產業網，11月2日，英偉達將H100GPU成功送入太空，旨在測試數據中心在軌道環境中的運行可行性。僅隔兩日，馬斯克于11月4日明確表態，將通過擴大星鏈V3衛星規模構建太空數據中心，借助星艦的批量發射能力，目標在4-5年內實現每年100GW的數據中心部署，打造分布式軌道計算架構；11月5日，谷歌緊隨其后宣布啟動“太陽捕手計劃”（Project Suncatcher），擬將TPU芯片送入太空，利用太陽能供電。計劃2027年初發射兩顆搭載TPU芯片的原型衛星。三大巨頭在短短四天內密集布局，標志著太空數據中心從概念走向實戰，或將重塑全球云計算格局。

國內太空算力進展順利，產業與政策協同推進

產業方面，2025年5月，中國商業航天公司國星宇航（ADASpace）在酒泉發射了首批12顆智能計算衛星，每顆衛星都搭載AI芯片和模型，總算力達到約5POPS，標志著太空算力首次進入實際應用階段。同年7月底，公司又在江蘇無錫宣布了第二批衛星星座計劃，代號“梁溪”的新一批12顆衛星，總算力提升到20POPS，相比首批翻了四倍。根據ADASpace長期規劃，該項目未來將擴展到多達2800顆衛星，形成一個真正意義上的“太空超級計算機”。

政策方面，據新華社11月29日消息，國家航天局已于近期設立商業航天司，相關業務正在逐步開展，標志著我國商業航天產業迎來專職監管機構，未來將持續推動我國商業航天高質量發展，產業鏈有望全線受益。11月27日，在“智繪星空勝算在天——太空數據中心建設工作推進會”上，北京擬在700-800公里晨昏軌道建設運營超過W)功率的集中式大型數據中心系統，以實現將大規模AI算力搬上太空。

投資建議

建議關注：星圖測控、中科星圖、航天宏圖、超圖軟件、霍萊沃佳緣科技、盛邦安全、上海瀚訊、上海港灣、亞信安全、普天科技等。

風險提示

政策落地不及預期、技術發展不及預期、行業競爭加劇風險等。