雷遞網 雷建平 11月25日

阿里巴巴（股份代號：9988（港幣柜臺）及89988（柜臺））今日發布截至2025年9月30日的財報。財報顯示，阿里巴巴2025年第三季度營收為2477.95億元（348.08億美元），同比增長5%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業務的收入，同口徑收入同比增長將為15%。

阿里巴巴2025年第三季度經營利潤為53.65億元（7.54億美元），同比下降85%，主要是由于經調整EBITA的減少所致。經調整EBITA同比下降78%至90.73億元（12.74億美元），主要歸因于對即時零售、用戶體驗以及科技的投入，部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數收入增長、云業務的持續增長所帶來的經營業績改善，以及多項業務運營效率的提升所抵銷。

阿里巴巴2025年第三季度歸屬于普通股股東凈利潤209.90億元（29.48億美元）。凈利潤為206.12億元（28.95億美元），同比下降53%。

截至2025年9月30日止季度，阿里巴巴非公認會計準則凈利潤為103.52億元（14.54億美元），相較2024年同期的365.18億元下降72%。

阿里Q3營收2477.95億 同比增5%

阿里巴巴2025年第三季度營收為2477.95億元（348億美元），相較2024年同期的2365億元增長5%。

阿里巴巴中國電商集團營收1325.78億（約186.23億美元），較上年同期的1147.73億元增長16%；其中，電商業務收入1029.33億元（144.59億美元），相較2024年同期的944.66億元增長9%。

電商業務旗下直客管理收入為789.27億元（約110.87億美元），較上年同期的716.67億元增長10%；電商業務旗下直營、物流及其他業務收入為240億元（約33.72億美元），較上年同期的228億元增長5%。

阿里巴巴2025年第三季度來自即時零售收入為229億元（約32.17億美元），較上年同期的143.21億元增長60%，主要是得益于2025年4月底推出的「淘寶閃購」所帶來的訂單量增長；

本季度，電商客戶管理收入（CMR）同比增長10%，即時零售業務收入同比增長60%，單位經濟效益（UE）自9月以來大幅改善，用戶留存率提升，平均訂單價格提高，業務規模持續增長，并帶動淘寶App的月活躍消費者快速增長。阿里生態多個業務加速接入即時零售。

阿里巴巴2025年第三季度來自中國批發商業收入為67.39億元（約9.47億美元），較上年同期的59.86億元增長13%；阿里巴巴2025年第三季度來自阿里國際數字商業集團收入為348億元（約48.88億美元），較上年同期的316.72億元增長10%；

阿里巴巴2025年第三季度來自云智能集團的收入為398.24億元（約55.94億美元），較上年同期的296億元增長34%；所有其他業務收入為629.69億元（約88.46億美元），較上年同期的844.83億元下降25%。

阿里Q3成本1507.8億 同比增5%

阿里巴巴2025年第三季度成本為1507.81億元（約211.8億美元），較上年同期的1440億元增長5%。

阿里Q3毛利970億 毛利率39%

阿里巴巴2025年第三季度毛利為970.14億元，毛利率為39%。

阿里Q3費用916.49億 同比增60%

阿里巴巴2025年第三季度費用為916.49億元，較上年同期的572.28億元增長60%。

阿里巴巴2025年第三季度產品開發費用為170.95億元（約24億美元），占營收的比例為6.9%，上年同期為141.82億元。

阿里巴巴2025年第三季度銷售和市場費用為665億元（約93.41億美元），較上年同期的324.71億元增長104.8%，主要歸因于對阿里巴巴中國電商集團的用戶體驗的投入。

阿里巴巴2025年第三季一般及行政費用73.8億（約10.37億美元），較上年同期的97.77億元降24.52%，主要由于阿里的成本控制措施改善所致。

阿里巴巴2025年第三季度股權激勵費用為33.25億元（約4.67億美元），2024年同期為41.46億元。

阿里Q3經營利潤53.65億 運營利潤率2.2%

阿里巴巴2025年第三季度經營利潤為53.65億元（7.54億美元），占收入比例2%，相較2024年同期的352.46億元，占收入比例15%，同比下降85%，主要是由于經調整EBITA的減少所致。

阿里巴巴2025年第三季度經調整EBITDA為172.56億（24.24億美元），相較2024年同期的473.27億元同比下降64%。

其中，阿里巴巴中國電商集團2025年第三季度的經調整 EBITA為104.97億元（約14.74億美元），較上年同期的443.27億元下降76%；阿里國際數字商業集團經調整 EBITA為1.62億元（約2300萬美元），上年同期的經調整EBITA為-29億。

阿里云2025年第三季度經調整EBITA為36億元（約5.06億美元），較上年同期的26.61億元增長35%；所有其他業務經調整EBITA為-33.7億元（約4.73億美元），較上年同期的-18.33億元擴大84%。

阿里巴巴2025年第三季度經調整EBITA為90.73億元（12.74億美元），相較2024年同期的405.61億元同比降78%，主要是歸因于對即時零售、用戶體驗以及科技的投入，部分被阿里中國電商集團的雙位數收入增長、云業務的持續增長所帶來經營業績改善，及多項業務運營效率的提升所抵銷。

阿里巴巴2025年第三季度的利息收入和投資凈收益為200.92億元（28.22億美元），相較2024年同期的186億元增長了8%，主要是由于按市值計價的變動所致，部分被投資減值增加所抵銷。

阿里2025年第三季度計入的權益法核算的投資損益為22.41億元（3.15億美元），相較2024年同期的9.78億元增長129%。

阿里Q3凈利206億 同比降53%

阿里2025年第三季度凈利為206億元（約28.95億美元），較上年同期的435.47億元下降53%。

阿里2025年第三季度經調整凈利103.52億（14.54億美元），相較2024年同期的365.18億元下降72%，主要歸因于對即時零售、用戶體驗以及科技的投入，部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數收入增長、云業務的持續增長所帶來的經營業績改善，以及多項業務運營效率的提升所抵銷。

截至2025年9月30日，阿里的員工總數為126,661人，截至2025年6月30日為123,711人。

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