智通財經APP獲悉，近幾周對比特幣構成壓力的沉重拋售壓力似乎正在緩解，這燃起了市場對于本輪殘酷跌勢接近尾聲的希望。周二，截至發稿，比特幣徘徊在88,000美元附近，從此前跌至七個月低點的頹勢中有所恢復。比特幣最近的這輪暴跌曾引發大規模頭寸清算，并使整個數字資產市場的市值蒸發超過1萬億美元。

交易員的情緒依然謹慎，這凸顯了市場的脆弱狀態。比特幣仍有望創下自2022年以來最差的月度表現，而投資該代幣的交易所交易基金(ETF)似乎也將遭遇自推出以來最嚴重的月度資金外流。

不過，在比特幣小幅反彈之后，一些人看到了樂觀的理由。Orbit Markets聯合創始人Caroline Mauron表示，在比特幣期權市場，購買下跌保護的成本已大幅下降，一周看跌期權相對于看漲期權的溢價已從上周五的2025年高點11%降至4.5%左右。她表示：“這表明市場緊張程度已顯著下降，投資者預計目前已經見底。”

另一個引人關注的指標是比特幣的14日相對強弱指數，在從10月初急劇下跌后，目前位于32。該指數在30或以下通常表明資產超賣，而70或以上則相反。與此同時，比特幣期權的隱含波動率——衡量未來預期價格波動的指標——已回到4月份的水平，當時關稅消息引發了一輪拋售。

《Crypto is Macro Now》通訊的作者Noelle Acheson表示：“這表明交易員正在為價格突破布局。當然突破方向可能向上也可能向下。但期權偏斜度顯示，相對于押注價格從當前位置上漲，押注進一步下跌的力度正在減弱。”

數據顯示，11月至今，全球加密貨幣交易所交易產品資金外流已超過60億美元，這是自2018年有記錄以來最嚴重的月度資金撤出。即便如此，投資者大體上仍在持觀望態度。美國比特幣ETF在11月份合計37億美元的贖回額，約占其1100億美元資產管理規模的3%。另據S3 Partners LLC發布的一份報告，對于貝萊德的比特幣基金(IBIT)，其空頭興趣——通過賣空股票的美元價值衡量——已大幅下降。

BTC市場分析師Rachael Lucas指出，比特幣周一的平淡交易也可能表明拋售壓力正在消退。她將80,000美元視為近期底部，而90,000美元至95,000美元則構成任何有意義反彈的阻力帶。

對美聯儲降息預期的重新升溫是推動股市、比特幣等風險資產上漲的重要因素。美聯儲理事克里斯托弗·沃勒周一表示，他主張在12月的議息會議上降息，因為他更擔憂美國勞動力市場持續疲軟，這關系到美聯儲的雙重使命。美國舊金山聯儲主席戴利則表示，她支持在美聯儲12月會議上降息，因為就業市場突然惡化的可能性比通脹驟升更高，且更難應對。有分析認為，戴利這番言論意義重大，因其在公開場合鮮少偏離美聯儲主席鮑威爾的立場。

據CME“美聯儲觀察”最新顯示，美聯儲12月降息25個基點的概率為80.9%(11月24日為69.4%)，維持利率不變的概率為19.1%;美聯儲到明年1月累計降息25個基點的概率為64.5%，維持利率不變的概率為14.0%，累計降息50個基點的概率為21.5%。

Caroline Mauron表示：“市場在美聯儲做出決定之前將處于觀望模式，那些在10萬美元以上平倉的長線持有者認為當前水平過低而不愿賣出，已回歸持倉模式，而那些希望建立新頭寸的人可能會嘗試等待價格再次跌至85,000美元以下。”