2025年以來，A股上市公司易主案例頻現。11月24日晚間，*ST綠康（002868）披露公司控制權發生變更公告，A股"易主"大軍再添一只。經Wind統計，截至最新，A股年內已有156股完成了控制權變更事項，其中衢州東峰、江海股份等多股的接盤方浮現國資身影。另外，經梳理，已完成實控人變更的156股中，65股今年前三季度凈利處于虧損狀態，占比超四成。

易主數量遠超去年同期

11月24日晚間，*ST綠康披露了關于股東協議轉讓過戶完成暨公司控制權發生變更的提示性公告，公司于當日收到上海康怡投資有限公司（以下簡稱"康怡投資"）等股份轉讓方的通知，其與福建縱騰網絡有限公司（以下簡稱"縱騰網絡"）股份轉讓相關證券過戶登記手續已于11月21日辦理完成，縱騰網絡持有上市公司股份4660.84萬股，占公司總股本的29.99%。公司控股股東由康怡投資變更為縱騰網絡，實際控制人由賴潭平變更為王鉆。

實際上，今年以來A股公司易主案例頻現，從已完成易主的上市公司數量來看，明顯超過去年同期水平。

經Wind統計，以發生日為統計標準，截至11月24日，A股年內已有156家公司實控人發生變更，而去年同期則共有116家公司完成實控人變更事項。

"控制權變更可能導致上市公司戰略方向調整，另外，控制權變更通常伴隨董事會、高管層調整，可能影響公司決策機制和治理風格。"中國企業資本聯盟副理事長柏文喜進一步對北京商報記者表示，此外，新實控人可能推動資產重組、定增、并購等事項，進一步改變公司基本面。

從年內156家易主公司的規模來看，截至11月24日收盤，鹽湖股份總市值居首。

今年1月16日，鹽湖股份披露公告稱，中國鹽湖工業以支付現金方式購買青海國投及其一致行動人蕪湖信澤青持有的全部公司6.81億股股份。1月14日，交易各方已在中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司辦理完成股份過戶登記手續。本次協議轉讓股份過戶完成之后，中國鹽湖工業直接持有公司6.81億股股份，占公司最新總股本的12.87%，中國鹽湖工業將成為公司的控股股東，中國五礦集團有限公司將成為公司實際控制人。

交易行情顯示，截至11月24日收盤，鹽湖股份股價收跌2.53%，報25.38元/股，總市值1343億元。

除鹽湖股份之外，年內易主個股中，目前總市值在500億—1000億元之間的還有中天科技、藏格礦業等7只個股。

超40股被國資接盤

從上述156家上市公司所屬行業來看，經統計，申萬一級行業為機械設備的公司數量居首，共有包括川儀股份、東杰智能、海默科技在內的20家；屬于基礎化工、醫藥生物行業的易主公司數量次之，均有15家。

"2025年控制權交易集中于基礎化工、醫藥生物等承壓行業，反映出行業低谷期的整合需求。"中國投資協會上市公司投資專業委員會副會長支培元對北京商報記者表示。

北京商報記者注意到，在年內已完成實控人變更的156股中，包含衢州東峰、江海股份在內的超40股接盤方背后均浮現國資身影。

具體來看，6月12日，衢州東峰發布控股股東股份協議轉讓完成過戶登記暨控制權變更的公告顯示，公司收到香港東風投資轉送的中國證券登記結算有限責任公司出具的《證券過戶登記確認書》，自本次股份轉讓于2025年6月9日完成過戶登記之日起，公司控股股東由香港東風投資變更為衢州智尚，公司實際控制人由黃炳文、黃曉佳、黃曉鵬變更為衢州市人民政府國有資產監督管理委員會。

江海股份則于1月14日披露公告稱，根據中國證券登記結算有限責任公司于2025年1月13日出具的《證券過戶登記確認書》，本次股份轉讓事項過戶登記手續已辦理完畢，過戶日期為2025年1月10日。本次股份過戶登記完成后，浙江省經濟建設投資有限公司合計持股1.34億股，占公司總股數的15.78%，為公司第一大股東；公司控股股東變更為浙江省經濟建設投資有限公司，實際控制人變更為浙江省國資委。

65股前三季度凈利虧損

從年內控制權發生變更的156股基本面來看，65只個股業績表現不佳，2025年前三季度凈利均處于虧損狀態，占比超四成。

具體來看，156股中，信達地產前三季度凈利虧損規模居首，公司當期實現歸屬凈利潤約為-53.09億元。深康佳A、棒杰股份前三季度凈利虧損幅度分別位列第二、第三，公司當期實現歸屬凈利潤分別約為-9.82億元、-9.05億元。除上述三股外，經Wind統計，今年前三季度凈利虧損超1億元的個股還有*ST名家、江特電機等17只。

而從業績變動情況來看，上述65只虧損個股中，包括信達地產、鄭州煤電、海默科技在內的39股前三季度凈利同比下滑，占比61.9%。

在其余91只前三季度實現盈利的易主個股中，亦有中旗新材、宜通世紀、線上線下等37股前三季度凈利同比下滑。其中，中旗新材前三季度凈利同比降幅居首。

據了解，中旗新材主要產品包括人造石英石、高純石英砂及石英硅晶新材料。2025年前三季度，公司實現營業收入約為3.18億元，同比下降20%；對應實現歸屬凈利潤約為370.02萬元，同比下降90.17%。

另外值得一提的是，年內易主個股中，還有不少風險警示股。經Wind統計，156股中，"ST股"共有ST加加、ST華揚等6股；"*ST股"共有*ST天山、*ST賽隆等12股。經計算，正在實施風險警示的個股合計18只，占比11.54%。

北京商報記者馬換換王蔓蕾