宏觀策略（又稱“宏觀對沖策略”），基于全球宏觀經濟與政策動向分析，在股票、債券、商品、外匯等大類資產間動態配置，以捕捉投資機會并對沖風險。與傳統的股票、債券等單一資產策略相比，優秀的宏觀策略具有“不受單一資產約束、穿越單一資產周期”的優勢。

今年以來，在權益市場震蕩上行及黃金、白銀等貴金屬價格走強的共同推動下，宏觀策略私募基金表現尤為亮眼。根據私募排排網高階數據分析，宏觀策略今年前10月的平均收益達到24.91%，在私募二級策略中位居前列。且從歷史年份來看，2021-2024年宏觀策略私募基金平均收益分別為13.90%、-9.20%、-4.18%和20.63%，相比之下，今年前10個月的收益已顯著超越近年水平，創下階段新高。

為了給投資者提供更多參考，筆者按所屬公司規模分“50億以上、20-50億、5-20億、0-5億”四個規模組，分別篩選出各規模組今年前10月收益排名前10的宏觀策略產品。（注：同一公司管理多只宏觀策略產品的，僅選收益最高的產品參與排名）

50億以上：半夏、泓湖、千象、博潤銀泰上榜！

私募排排網數據顯示，截至10月底，50億以上規模私募旗下有業績展示且符合排名的宏觀策略產品合計43只，產品規模合計約為93.27億元，今年1-10月收益均值為20.15%，收益前10的上榜“門檻”超***%。

[應監管要求，私募產品不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代。]

今年前10月收益位居前3的宏觀策略產品依次來自：久期投資、銀葉投資、遠信投資，3家均為百億私募。

百億私募遠信投資趙巍華管理的“遠信多資產策略1期”以***%的收益位居前3。

資料顯示，趙巍華現任遠信投資多資產策略投資總監，擁有十年宏觀研究與投資經驗，曾任職于中債信用增進公司投資部，參與管理近百億規模自有資金的投資運作；擅長將價值投資理念與貨幣信用周期理論相結合，運用于追求絕對收益的低波動策略實踐，有著作《舊格局與新周期——全球金融周期下的中國經濟》。

半夏投資李蓓作為國內宏觀對沖投資領域的先行者和領導者之一，旗下代表產品“半夏平衡宏觀對沖”，產品規模約***萬元，在今年1-10月取得了***%的亮眼收益，位列第6。

上榜產品規模最大的是泓湖私募梁文濤管理的“泓湖穩健宏觀對沖A類份額”，產品規模約為***萬元，今年1-10月收益達***%，位列第7。

另外，宏觀策略領域傳統上由主觀派主導，現也涌入了一批量化產品，50億以上規模私募上榜前10的宏觀產品中有3只為量化產品，其中，千象資產陳斌管理的“千象全景成長亞洲99號A類份額”今年前10月收益為***%、博潤銀泰投資馬志偉管理的“博潤銀泰魔方全天候1號B類份額”今年前10月收益為***%，上述兩只量化宏觀分別位列第8、10名。

20-50億：路遠私募第1！

私募排排網數據顯示，截至10月底，20-50億規模私募旗下有業績展示且符合排名的宏觀策略產品合計29只，產品規模合計約為47.51億元，今年1-10月收益均值為27.27%，收益前10的上榜“門檻”為***%。

今年前10月收益位居前3的宏觀策略產品依次來自：路遠私募、杭州博衍私募、無量資本。

路遠私募路文韜管理的“路遠睿澤穩增”，產品規模約為***萬元，是上榜產品中規模最大的，今年1-10月收益高達***%，以絕對優勢位列第1，且在今年有業績展示且符合排名的宏觀策略產品中位居第1。路遠私募創始人路文韜，研究生畢業于英國埃克塞特大學金融與投資專業，擁有近20年的從業經驗，曾任職于東方睿石、新華基金、信達證券資產管理部擔任基金經理、投資經理。

早在今年8月的路演中，路文韜便強調，在美國國債規模持續攀升及潛在金融風險的背景下，大規模財政與貨幣刺激政策預計將持續，將對黃金價格形成長期支撐。

杭州博衍私募熊文說和李廣贊共同管理的“博衍留芳1號A類份額”，今年前10月以***%的收益奪得亞軍。杭州博衍私募成立于2018年，始終秉持著長期主義的投資哲學，公司核心成員平均擁有15年以上的資本市場投資經驗，具備深厚的金融、數學、計算機等復合學科背景。公司在多資產策略上的投資理念為：基于長線思維的安全邊際投資，本質是價值投資，即以低于內在價值的價格買入股票，長期持有，等待價值回歸。

無量資本李德安管理的“無量宏觀量化多策略10號B類份額”，是為數不多上榜的量化宏觀產品，該產品目前管理規模約為***萬元，今年1-10月收益達***%，位列第3。

另外，海南思瑞私募牛書斌管理的“思瑞乾元宏觀B類份額”，今年來收益達***%，收益表現突出。

5-20億：中安匯富旗下產品奪冠！

私募排排網數據顯示，截至10月底，5-20億規模私募旗下有業績展示且符合排名的宏觀策略產品合計41只，產品規模合計約為41.18億元，今年1-10月收益均值為26.55%，收益前10的上榜“門檻”為***%。

今年前10月收益位居前3的宏觀策略產品依次來自：中安匯富、德遠投資、金和晟基金。

中安匯富戴春平管理的“中安匯富蓮花山進取11號”，產品規模約為***萬元，今年前10月收益達***%，業績表現突出。

資料顯示，深圳中安匯富成立于2015年，旗下宏觀對沖基金定位于大類視角下，尋求資產基本面驅動的貝塔機會；通過對貝塔的追逐，力爭使得合適資產得到合適的價格，合適的價格帶來合適的供求，從而優化資源配置。

0-5億：易則投資、嘉理資產、三花資產位居前3！

私募排排網數據顯示，截至10月底，0-5億規模私募旗下有業績展示且符合排名的宏觀策略產品合計69只，產品規模合計約為27.80億元，今年1-10月收益均值為34.80%，收益前10的上榜“門檻”為***%。

今年前10月收益位居前3的宏觀策略產品依次來自：易則投資、嘉理資產、三花資產。

易則投資高聯軍管理的“易則全球宏觀二號”，產品規模約為***萬元，今年前10月收益高達***%，業績表現亮眼。

上海易則投資成立于2013年，專注于多資產配置與宏觀策略，在股票、債券、黃金、商品等多個資產類別具有豐富投資經驗，公司創始人高聯軍本科和碩士分別畢業于北京大學環境學院和光華管理學院，曾任職于興業銀行資金營運中心，先后擔任債券與衍生品研究員、外匯交易員、貴金屬交易員。