資料圖。本文21世紀經濟報道

軟銀清倉英偉達，孫正義套現415億

軟銀集團11月11日發布業績報告顯示，其持有的3210萬股英偉達股票（含資產管理子公司持股）已于2025年10月以58.3億美元（約合人民幣415億元）價格售出。與此同時，軟銀還在6月至9月期間出售了價值91.7億美元的T-MOBILE股份。

軟銀還與OpenAI簽署了修訂協議，承諾將追加投資225億美元，將于12月通過愿景基金2完成全部投資。

據券商中國，2017年，軟銀以40億美元買入英偉達近5%股份，成為其大股東之一。但2019年，其選擇以70億美元清空全部持股，錯失了這家公司從千億市值飆升至4萬億美元的超級紅利。但從去年開始，軟銀瘋狂加碼英偉達，去年四季度持倉10億美元。今年一季度，再次將英偉達持倉增至約30億美元，直到此次清倉減持。

此前，彭博億萬富豪指數顯示，軟銀集團創始人孫正義的個人凈資產飆升248%，以551億美元（約合3928億元人民幣）重登日本首富寶座，終結了優衣庫創始人柳井正多年的領跑地位。

財富暴漲的背后，是軟銀集團市值的狂飆：自4月以來，其股價從5700日元/股的低點一路飆升至25000日元/股，漲幅超338%，市值一度突破38萬億日元（約合1.7萬億元人民幣），成為日經225指數中漲幅最驚人的成份股。

截至11月11日收盤，日股軟銀集團年內漲幅148%

今年是“AI大年”，也是AI應用端快速發展的年份。在AI時代下，最受益的當屬英偉達，作為全球AI龍頭的英偉達公司，借助AI的東風，股票總市值一度突破5萬億美元，超過35萬億人民幣的市值規模。

然而 英偉達5萬億美元市值僅維持不到兩周 ，截至2025年11月11日，英偉達的市值已從本周早些時候的近5萬億美元跌至約4.84萬億美元。此次拋售潮既反映了市場對估值的疲勞，也反映了對人工智能泡沫可能正在降溫的擔憂。

當前，美國正在形成一種風險共識，即美國資本市場的AI神話已經不可持續。首先，市場意識到美國AI神話建立在“不確定性”之上，即美國公司全部押注于構建通用人工智能（AGI），這種模式耗資巨大，但沒有確定的發展路徑。其次，市場越來越擔心泡沫隨時破裂。在次貸危機前精準做空了美國房地產市場的“大空頭”Michael Burry正在部署做空美國的AI泡沫。他暗示稱，當前支出過度且回報過低將使得AI熱潮中許多領先公司最終崩潰。目前，與AI相關的股票已經占標普500指數權重高達44%以上。■