周四美股盤后，蘋果公布的最新財報顯示，當(dāng)季銷售額增長7.9%至1025億美元，略高于市場預(yù)期的1022億美元；每股收益1.85美元，超過平均預(yù)期的1.77美元。服務(wù)業(yè)務(wù)仍是蘋果增長最快的板塊，收入增長15%至288億美元，超過分析師預(yù)期的282億美元。蘋果股價盤后一度上漲超4%。

同時，新款iPhone發(fā)布后幫助公司克服了貿(mào)易緊張、中國市場疲軟和人工智能功能開發(fā)延遲等一系列全球挑戰(zhàn)，這款旗艦產(chǎn)品仍是公司增長引擎。iPhone當(dāng)季銷售額約占總收入的一半，同比增長6.1%至490億美元，受益于新機(jī)型發(fā)布，但略低于分析師預(yù)期的493億美元。

在隨后的電話會議上，首席執(zhí)行官庫克表示，蘋果面臨供應(yīng)限制，這可能抑制了增長，但是限制與制造產(chǎn)能無關(guān)，因為需求非常強(qiáng)勁。首席財務(wù)官Kevan Parekh表示，截至12月的財年第一財季收入將增長10%至12%，遠(yuǎn)超分析師平均預(yù)期的6%。他表示："我們預(yù)計iPhone收入將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)同比增長，這將是我們有史以來最強(qiáng)勁的iPhone季度。"

以下是電話會要點(diǎn)：

整體業(yè)績與增長：今天，蘋果公司自豪地宣布營收達(dá)到1025億美元，同比增長8%，創(chuàng)下9月季度的新紀(jì)錄；這些成果也標(biāo)志著蘋果非凡一年的結(jié)束，在這一年中，我們實(shí)現(xiàn)了4160億美元的歷史營收紀(jì)錄。
未來季度展望：我們對產(chǎn)品和服務(wù)所展現(xiàn)的強(qiáng)勁勢頭感到無比興奮，我們預(yù)計12月季度的營收將創(chuàng)下公司有史以來的最佳紀(jì)錄，iPhone也將創(chuàng)下有史以來的最佳紀(jì)錄。
iPhone業(yè)務(wù)表現(xiàn)與供應(yīng)狀況：iPhone創(chuàng)下9月季度營收紀(jì)錄，達(dá)到490億美元，同比增長6%，盡管由于需求旺盛，我們在幾款iPhone 16和iPhone 17機(jī)型上面臨供應(yīng)限制。這個限制與制造產(chǎn)能本身無關(guān)，而是我們對要生產(chǎn)的iPhone 16數(shù)量的預(yù)測有點(diǎn)低于實(shí)際需求。關(guān)于iPhone 17系列，需求非常強(qiáng)勁。所以，顯然我們在第四季度結(jié)束時有很多積壓訂單。
服務(wù)業(yè)務(wù)里程碑：服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)下歷史營收紀(jì)錄，達(dá)到288億美元，同比增長15%，這種強(qiáng)勁勢頭推動我們整個財年的服務(wù)營收超過1000億美元，同比增長14%，這是我們有史以來最好的表現(xiàn)。
中國市場展望：大中華區(qū)的收入在9月季度同比下降4%，這主要是由iPhone的供應(yīng)限制導(dǎo)致的；我們對目前看到的情況感到興奮，客流量同比大幅增長，我們預(yù)計本季度（12月季度）將恢復(fù)增長。
關(guān)稅影響：公司毛利率為47.2%，高于我們指導(dǎo)區(qū)間的上限，環(huán)比增長70個基點(diǎn)，這得益于有利的產(chǎn)品組合。這其中包括約11億美元的關(guān)稅相關(guān)成本，這與我們上次電話會議中的估計一致。我們預(yù)計12月季度毛利率將在47%至48%之間，其中包括估計14億美元的關(guān)稅相關(guān)成本影響。
人工智能核心戰(zhàn)略：隨著我們繼續(xù)擴(kuò)大在AI領(lǐng)域的投資，我們正將智能融入人們已經(jīng)喜愛的產(chǎn)品和服務(wù)中，使每一種體驗都更加個性化、更強(qiáng)大、更輕松。這一切的核心是蘋果芯片，我們很高興推出由A19 Pro芯片和M5驅(qū)動的新產(chǎn)品。
Apple Intelligence功能：通過Apple Intelligence，我們推出了數(shù)十項強(qiáng)大、直觀、注重隱私且深度集成的新功能，例如實(shí)時翻譯功能，幫助用戶實(shí)時跨語言交流；以及視覺智能，開啟了了解和探索世界的新方式。
私有云計算中心：事實(shí)上，制造用于Apple Intelligence服務(wù)器的工廠幾周前剛剛在休斯頓開始生產(chǎn)，我們有一個計劃在那里提升產(chǎn)能，用于我們的數(shù)據(jù)中心。我們在2025年確實(shí)產(chǎn)生了與在我們自有數(shù)據(jù)中心建設(shè)私有云計算環(huán)境相關(guān)的資本支出成本。
M系列芯片的AI性能飛躍：我們推出了速度無可比擬的M5芯片，每個GPU核心都配備了神經(jīng)加速器以大幅提升AI工作流程，例如最新的14英寸MacBook Pro搭載全新M5芯片，其AI性能是M4的3.5倍。
可穿戴設(shè)備與健康創(chuàng)新：通過最新的Apple Watch產(chǎn)品線，我們自豪地推出了使用大規(guī)模機(jī)器學(xué)習(xí)模型開發(fā)的高血壓通知功能，我們預(yù)計將向超過100萬用戶通知這種威脅生命的狀況。
運(yùn)營費(fèi)用與AI研發(fā)投入：對于12月季度，我們預(yù)計運(yùn)營費(fèi)用將在181億美元至185億美元之間，增長的絕大部分是由研發(fā)驅(qū)動的，因為我們在繼續(xù)投資產(chǎn)品路線圖的同時，正在大幅增加對人工智能的投資。

以下是蘋果電話會原文，AI工具輔助翻譯：

蘋果2025財年第四季度財報電話會議
活動日期： 2025年10月30日
公司名稱： 蘋果
活動描述： 2025財年第四季度財報電話會議
蘋果公司
電話會議陳述部分
Suhasini Chandramouli，投資者關(guān)系總監(jiān)：
下午好，歡迎參加蘋果2025財年第四季度財報電話會議。我叫Suhasini Chandramouli，投資者關(guān)系總監(jiān)。今天的電話會議正在錄音。今天首先發(fā)言的是蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克，隨后將由首席財務(wù)官Kevan Parekh發(fā)言。
之后，我們將開放提問環(huán)節(jié)，接受分析師的問題。請注意，今天討論中您將聽到的部分信息將包含前瞻性陳述，包括但不限于關(guān)于營收、毛利率、運(yùn)營費(fèi)用、其他收入和支出、稅收、資本配置以及未來業(yè)務(wù)展望的陳述。這些陳述涉及風(fēng)險和不確定性，可能導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果或趨勢與我們的預(yù)測存在重大差異，包括宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、關(guān)稅和其他措施以及法律和監(jiān)管程序?qū)緲I(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)績的潛在影響等相關(guān)風(fēng)險。
欲了解更多信息，請參閱蘋果最近提交的10-Q表和10-K表報告中討論的風(fēng)險因素，以及今天向美國證券交易委員會提交的8-K表和相關(guān)新聞稿。更多信息還將包含在我們截至2025年9月27日的財年10-K表年度報告中，該報告將于明天提交，以及我們向美國證券交易委員會提交的其他報告和文件中。蘋果公司不承擔(dān)更新任何前瞻性陳述的義務(wù)，這些陳述僅代表發(fā)布當(dāng)日的情況。
此外，今天的討論將涉及某些非公認(rèn)會計準(zhǔn)則的財務(wù)指標(biāo)。您可以在我們第四季度財報發(fā)布中找到這些指標(biāo)的調(diào)節(jié)表，該財報可在我們的投資者關(guān)系網(wǎng)站上查閱。現(xiàn)在我將電話交給蒂姆做開場致辭。
Tim Cook，首席執(zhí)行官：
謝謝你，Suhasini。大家下午好，感謝參加本次電話會議。今天，蘋果公司自豪地宣布營收達(dá)到1025億美元，同比增長8%，創(chuàng)下9月季度的新紀(jì)錄。
服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)下歷史營收紀(jì)錄，達(dá)到288億美元，同比增長15%。每股收益為1.85美元，創(chuàng)下9月季度紀(jì)錄。我們在追蹤的絕大多數(shù)市場都實(shí)現(xiàn)了增長，并在數(shù)十個市場創(chuàng)下9月季度營收紀(jì)錄，包括美國、加拿大、拉丁美洲、西歐、中東、日本、韓國和南亞。我們還在新興市場創(chuàng)下9月季度營收紀(jì)錄，并在印度創(chuàng)下歷史營收紀(jì)錄。
這些成果標(biāo)志著蘋果非凡一年的結(jié)束，在這一年中，我們實(shí)現(xiàn)了4160億美元的歷史營收紀(jì)錄。我們在新興市場和發(fā)達(dá)市場都創(chuàng)下了歷史營收紀(jì)錄。我們?yōu)閕Phone創(chuàng)下了歷史營收紀(jì)錄。在服務(wù)業(yè)務(wù)方面，我們在每個地理區(qū)域都實(shí)現(xiàn)了歷史紀(jì)錄。這些成果反映了客戶對蘋果產(chǎn)品和服務(wù)的巨大熱情，以及我們對創(chuàng)新的深刻承諾。
我們對產(chǎn)品和服務(wù)所展現(xiàn)的強(qiáng)勁勢頭感到無比興奮，我們預(yù)計12月季度的營收將創(chuàng)下公司有史以來的最佳紀(jì)錄，iPhone也將創(chuàng)下有史以來的最佳紀(jì)錄。我們正以真正非凡的產(chǎn)品陣容迎接假日季。
其中包括iPhone有史以來最大的跨越，在全球用戶中獲得了巨大反響。我們的Apple Watch產(chǎn)品線也比以往任何時候都更強(qiáng)大，通過高血壓通知和睡眠評分等新功能，為用戶提供了前所未有的健康管理方式。AirPods Pro 3的下一代音質(zhì)和主動降噪功能也深受用戶喜愛。
10月，我們還在能效性能方面實(shí)現(xiàn)了新突破，推出了速度無可比擬的M5芯片，每個GPU核心都配備了神經(jīng)加速器，大幅提升AI工作流程。
iPad Pro將iPadOS 26上的革命性功能與M5的強(qiáng)大性能相結(jié)合，打造了我們有史以來最強(qiáng)大的iPad。同時，M5 MacBook Pro提升了用戶使用筆記本電腦的能力標(biāo)準(zhǔn)，而搭載M5的全新Apple Vision Pro在其無限畫布上開啟了驚人的可能性。
我們還推出了全新的軟件設(shè)計，首次在所有平臺上創(chuàng)造了統(tǒng)一的體驗。這種設(shè)計采用了一種名為"液態(tài)玻璃"(Liquid Glass)的新材料，為我們的產(chǎn)品帶來了流動性、活力和靈活性。
除了新設(shè)計，我們還提供了強(qiáng)大的新功能，讓用戶能用設(shè)備做更多事情。這包括iOS 26中電話和消息應(yīng)用的更新，幫助用戶保持聯(lián)系；Mac中的連續(xù)性增強(qiáng)功能，在設(shè)備之間提供更無縫的體驗；以及iPadOS 26中強(qiáng)大的新窗口系統(tǒng)，從根本上改變了用戶體驗。
隨著我們繼續(xù)擴(kuò)大在AI領(lǐng)域的投資，我們正將智能融入人們已經(jīng)喜愛的產(chǎn)品和服務(wù)中，使每一種體驗都更加個性化、更強(qiáng)大、更輕松。這一切的核心是蘋果芯片，我們很高興推出由A19 Pro芯片和M5驅(qū)動的新產(chǎn)品。
這些極其先進(jìn)的芯片使蘋果產(chǎn)品成為體驗AI強(qiáng)大功能的最佳平臺。通過Apple Intelligence，我們推出了數(shù)十項新功能，這些功能強(qiáng)大、直觀、注重隱私，并深度集成到人們?nèi)粘Ｊ褂弥小＠鐚?shí)時翻譯功能，幫助用戶實(shí)時跨語言交流；以及視覺智能，開啟了了解和探索世界的新方式。
我們還推出了Workout Buddy，這是一種使用AI根據(jù)用戶的鍛煉數(shù)據(jù)和健身歷史提供個性化、激勵性見解的新體驗。此外還有許多其他功能，從照片清理和新的圖像創(chuàng)作工具到強(qiáng)大的寫作工具。
我們還看到開發(fā)者利用我們的設(shè)備端基礎(chǔ)模型為全球用戶創(chuàng)造全新的體驗。我們對更加個性化的Siri也感到興奮。我們在這方面取得了良好進(jìn)展，正如我們已經(jīng)分享的，我們預(yù)計明年發(fā)布。
現(xiàn)在讓我們仔細(xì)看看9月季度各產(chǎn)品線的業(yè)績，從iPhone開始。
iPhone創(chuàng)下9月季度營收紀(jì)錄，達(dá)到490億美元，同比增長6%，盡管由于需求旺盛，我們在幾款iPhone 16和iPhone 17機(jī)型上面臨供應(yīng)限制，但在我們追蹤的絕大多數(shù)市場都實(shí)現(xiàn)了增長。
iPhone 17 Pro從內(nèi)到外重新設(shè)計，由出色的A19 Pro芯片驅(qū)動，是迄今為止我們制造的最強(qiáng)大的iPhone，為智能手機(jī)行業(yè)樹立了全新標(biāo)準(zhǔn)。iPhone 17 Pro還提供了我們有史以來最好的相機(jī)系統(tǒng)，配備全新的8倍長焦相機(jī)，并推出了如宇宙橙(Cosmic Orange)等大膽的新配色，外觀驚艷。
iPhone Air引入了令人難以置信的突破性設(shè)計，iPhone 17配備了更大、更亮的ProMotion顯示屏，是一款出色的升級產(chǎn)品，充滿了用戶喜愛的功能。
在Mac方面，我們9月季度表現(xiàn)強(qiáng)勁，營收達(dá)到87億美元，同比增長13%，這得益于MacBook Air的強(qiáng)勁表現(xiàn)。MacBook Air讓用戶能夠在全球最受歡迎的筆記本電腦上輕松完成工作。Mac mini用戶喜愛我們有史以來最小的Mac中蘊(yùn)含的強(qiáng)大性能，而Mac Studio客戶則在突破可能性的極限，這是我們最強(qiáng)大的Mac。最新的14英寸MacBook Pro搭載全新M5芯片，釋放了驚人的速度和下一級性能，AI性能是M4的3.5倍。
轉(zhuǎn)向iPad。9月季度營收為70億美元。上個月，我們發(fā)布了多年來最引人注目的軟件更新之一——iPadOS 26，最近我們還通過推出令人驚嘆的M5 iPad Pro，為iPad用戶帶來了更多喜愛的功能，它在AI性能上實(shí)現(xiàn)了令人難以置信的提升。憑借無與倫比的性能和多功能性組合，新款iPad Pro憑借輕薄便攜的設(shè)計，使每一次交互都令人愉悅。
在可穿戴設(shè)備、家居和配件方面，營收為90億美元。如我之前提到的，我們很高興通過推出最新的Apple Watch產(chǎn)品線為用戶開啟新的可能性，讓全球最受歡迎的手表變得更好。其中包括Apple Watch Ultra 3，配備Apple Watch有史以來最大的顯示屏，改進(jìn)的電池續(xù)航時間，以及衛(wèi)星緊急SOS功能。
Apple Watch Series 11為我們的用戶帶來了最全面的健康功能集。而Apple Watch SE 3以令人難以置信的性價比提供了先進(jìn)的功能。AI和先進(jìn)的機(jī)器學(xué)習(xí)是心率監(jiān)測、跌倒檢測、碰撞檢測等強(qiáng)大健康功能的核心。
通過最新的Apple Watch產(chǎn)品線，我們自豪地推出了使用大規(guī)模機(jī)器學(xué)習(xí)模型開發(fā)的高血壓通知功能。高血壓是心臟病和中風(fēng)的主要風(fēng)險因素之一，影響全球超過10億成年人。我們預(yù)計將向超過100萬用戶通知這種威脅生命的狀況。
我們還對睡眠評分感到興奮，這是一種簡單、直觀的方式，幫助用戶更好地了解睡眠質(zhì)量并發(fā)現(xiàn)改善方法。這是我們所有人都能受益的功能。
與此同時，AirPods Pro 3大獲成功。你必須親耳聽到才能真正理解它們有多么出色。用戶和評論家都在稱贊其令人難以置信的音質(zhì)和改進(jìn)的佩戴感。它們具有世界上最好的入耳式主動降噪功能，消除的噪音是上一代的兩倍。借助Apple Intelligence驅(qū)動的實(shí)時翻譯功能，AirPods為全球用戶提供了令人難以置信的全新體驗。
轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)務(wù)。如我之前提到的，9月季度營收為288億美元，同比增長15%，創(chuàng)歷史新高。我們在發(fā)達(dá)市場和新興市場都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長，并在廣告、App Store、云服務(wù)、音樂、支付服務(wù)和視頻領(lǐng)域都創(chuàng)下了歷史新高。
Apple TV在今年的艾美獎頒獎典禮上大放異彩，獲得22個獎項。該工作室當(dāng)晚獲得13個獎項，是艾美獎歷史上喜劇類獲獎最多的劇集。《分離》(Severance)在所有劇情類中排名第一，獲得8個獎項，為這部里程碑式的劇集增添了榮譽(yù)。
如今，Apple TV制作已累計獲得600多個獎項和2800項提名，這得益于強(qiáng)大的原創(chuàng)故事講述。我們很高興觀眾能發(fā)現(xiàn)像《Pluribus》這樣的新作品，并觀看像《慢馬》(Slow Horses)和《早間新聞》(The Morning Show)這樣回歸的熱門劇集。
很快，Apple TV將成為全美F1粉絲在比賽日的首選平臺，這要感謝與F1的新合作伙伴關(guān)系。F1是世界上最激動人心、增長最快的運(yùn)動之一，從明年開始，Apple TV將成為訂閱者追蹤新賽季每一個轉(zhuǎn)折的地方。此外，年度最大的票房大片之一《F1電影》將于12月12日登陸Apple TV。
在9月季度，我們還慶祝了Apple News的10周年紀(jì)念日。Apple News提供來自世界各地的頭版新聞，將數(shù)百份出版物放在用戶的指尖。
轉(zhuǎn)向零售業(yè)務(wù)。我們正以有史以來最好的產(chǎn)品陣容迎接一年中最繁忙的時期。在過去幾個月里，我們在印度和阿聯(lián)酋等新興市場開設(shè)了新店，并在美國和中國開設(shè)了新門店。
上個月我還去了東京，參加重新設(shè)計和改造的Apple銀座店的開業(yè)典禮，人群中的能量真是非常了不起。當(dāng)它最初開業(yè)時，這是我們在美國以外的第一家店，所以回來歡迎顧客到這個美麗的新空間特別有意義。
無論我們在哪里運(yùn)營，無論我們做什么，我們都努力為用戶提供最好的產(chǎn)品，同時秉持我們的價值觀，無論是在最新軟件版本中構(gòu)建新的輔助功能，還是通過在最新產(chǎn)品線中使用更多回收材料來推進(jìn)我們的環(huán)保工作，或者通過我們在底特律的新蘋果制造學(xué)院為美國企業(yè)提供免費(fèi)的教育培訓(xùn)和支持。
我們將繼續(xù)投資于將改變我們未來的創(chuàng)新和用戶體驗。一個很好的例子是我們在美國所做的工作，我們承諾在未來四年投資6000億美元，重點(diǎn)投資先進(jìn)制造、硅工程和人工智能等戰(zhàn)略領(lǐng)域的創(chuàng)新。這些承諾建立在我們在美國的長期投資基礎(chǔ)上，同時支持分布在全美50個州的數(shù)千家供應(yīng)商的45萬多個工作崗位。
例如，我們在休斯頓建造了一家用于先進(jìn)AI服務(wù)的新工廠，剛剛開始出貨其第一批產(chǎn)品，我們正在引領(lǐng)全國端到端硅供應(yīng)鏈的創(chuàng)建。
最近幾個月，我與世界各地的開發(fā)者、創(chuàng)新者、藝術(shù)家、企業(yè)家和許多其他人建立了聯(lián)系，這些人對創(chuàng)新和他們能用蘋果產(chǎn)品做的所有事情充滿熱情。每一個人都再次提醒我們?yōu)槭裁匆鑫覀兯龅氖虑椤Ｎ覀冎铝τ谧屓藗兡軌蜃龈鄬λ麄冏钪匾氖虑椋⒃谶@個過程中豐富他們的生活。
當(dāng)我們以有史以來最強(qiáng)大的產(chǎn)品陣容迎接假日季時，我對即將到來的一切感到無比興奮。
說到這里，我將把話筒交給Kevan。
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官：謝謝你，Tim，大家下午好。我們的營收為1025億美元，同比增長8%，創(chuàng)下了9月季度的新紀(jì)錄。我們在美洲、歐洲、日本和亞太其他地區(qū)都創(chuàng)下了9月季度紀(jì)錄，并在我們跟蹤的絕大多數(shù)市場中實(shí)現(xiàn)了增長。產(chǎn)品營收為737億美元，同比增長5%，這得益于iPhone和Mac的增長，達(dá)到了9月季度的紀(jì)錄。
得益于我們卓越的客戶滿意度和強(qiáng)大的忠誠度，我們的活躍設(shè)備安裝基數(shù)在所有產(chǎn)品類別和地理區(qū)域都達(dá)到了歷史新高。服務(wù)營收為288億美元，同比增長15%，創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄。這一表現(xiàn)是全面性的，我們跟蹤的絕大多數(shù)市場都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長，我們的大多數(shù)服務(wù)類別也實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長。公司毛利率為47.2%，高于我們指導(dǎo)區(qū)間的上限，環(huán)比增長70個基點(diǎn)，這得益于有利的產(chǎn)品組合。
這其中包括約11億美元的關(guān)稅相關(guān)成本，這與我們上次電話會議中的估計一致。產(chǎn)品毛利率為36.2%，環(huán)比增長170個基點(diǎn)，這得益于有利的產(chǎn)品組合。服務(wù)毛利率為75.3%，環(huán)比下降30個基點(diǎn)。運(yùn)營費(fèi)用為159億美元，同比增長11%，這是由于研發(fā)投資增加所致。這些強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)表現(xiàn)使得凈利潤和稀釋后每股收益都創(chuàng)下了9月季度紀(jì)錄。凈利潤為275億美元，稀釋后每股收益為1.85美元，在調(diào)整基礎(chǔ)上同比增長13%（不包括我們在2024年第四季度確認(rèn)的一次性費(fèi)用）。運(yùn)營現(xiàn)金流也創(chuàng)下了9月季度紀(jì)錄，達(dá)到297億美元。現(xiàn)在我將為每個營收類別提供更多細(xì)節(jié)。iPhone營收為490億美元，同比增長6%，這得益于iPhone 16系列。
iPhone在我們跟蹤的絕大多數(shù)市場中都實(shí)現(xiàn)了增長，在許多新興市場（包括拉丁美洲、中東和南亞）創(chuàng)下了9月季度紀(jì)錄，并在印度創(chuàng)下了歷史最高紀(jì)錄。iPhone的活躍安裝基數(shù)增長到歷史新高，我們創(chuàng)下了9月季度的升級用戶紀(jì)錄。根據(jù)World Panel最近的調(diào)查，iPhone是美國、中國城市、英國、法國、澳大利亞和日本最暢銷的機(jī)型。
我們繼續(xù)看到美國客戶滿意度保持在非常高的水平，根據(jù)451 Research的測量為98%。Mac營收為87億美元，同比增長13%，這得益于MacBook Air。我們在每個地理區(qū)域都實(shí)現(xiàn)了增長，在新興市場實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的兩位數(shù)增長。
Mac安裝基數(shù)達(dá)到了歷史新高，購買Mac的客戶中有近一半是該產(chǎn)品的新用戶，美國Mac的最新客戶滿意度報告為96%。iPad營收為70億美元，同比持平。請記住，我們面臨著去年iPad Air和iPad Pro發(fā)布的全季度影響所帶來的艱難比較，但iPad的表現(xiàn)好于預(yù)期，抵消了這一影響。安裝基數(shù)達(dá)到了歷史新高，升級用戶創(chuàng)下了9月季度紀(jì)錄，本季度購買iPad的客戶中超過一半是該產(chǎn)品的新用戶。
根據(jù)451 Research的最新報告，美國的客戶滿意度為98%。可穿戴設(shè)備、家居和配件營收為90億美元，同比持平。這是由于手表和AirPods的增長，但被配件抵消，配件受到了去年同期iPad發(fā)布帶來的強(qiáng)勁表現(xiàn)的影響。Apple Watch和AirPods的安裝基數(shù)都達(dá)到了歷史新高。
本季度購買Apple Watch的客戶中超過一半是該產(chǎn)品的新用戶，我們還創(chuàng)下了Apple Watch升級用戶的9月紀(jì)錄。在美國，客戶滿意度最近測量為95%。我們的服務(wù)營收達(dá)到了歷史新高288億美元，同比增長15%。
我們在美洲、歐洲、日本和亞太其他地區(qū)都創(chuàng)下了歷史營收紀(jì)錄，在大中華區(qū)創(chuàng)下了9月季度紀(jì)錄。大多數(shù)類別都出現(xiàn)了環(huán)比加速，正如Tim提到的，我們創(chuàng)下了許多歷史營收紀(jì)錄，包括支付服務(wù)，我們達(dá)到了歷史營收紀(jì)錄，Apple Pay活躍用戶同比實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長。9月季度的這種強(qiáng)勁勢頭推動我們整個財年的服務(wù)營收超過1000億美元，同比增長14%，這是我們有史以來最好的表現(xiàn)。我們活躍設(shè)備安裝基數(shù)的增長繼續(xù)為我們的未來提供了巨大的機(jī)會。
客戶對我們服務(wù)產(chǎn)品的參與度也在持續(xù)增長。交易賬戶和付費(fèi)賬戶都達(dá)到了歷史新高，我們繼續(xù)提高服務(wù)產(chǎn)品的質(zhì)量并擴(kuò)大覆蓋范圍。從Apple Pay的更多市場（現(xiàn)已在近90個國家可用），到AppleCare One，這是一種在單一計劃中覆蓋多個Apple產(chǎn)品的絕佳新方式。談到企業(yè)市場，我們看到各行各業(yè)對Apple產(chǎn)品的采用正在加速，以提高生產(chǎn)力并推動創(chuàng)新。
寶馬集團(tuán)已經(jīng)部署了數(shù)萬臺iPhone（包括給工廠員工），以進(jìn)一步加強(qiáng)其數(shù)字能力并推進(jìn)公司的創(chuàng)新。Capital One通過在其員工隊伍中增加數(shù)千臺MacBook Air，擴(kuò)大了其MacChoice計劃。在捷克共和國，其最大的銀行?eská spo?itelna繼續(xù)投資Apple生態(tài)系統(tǒng)，除了現(xiàn)有的數(shù)千臺iPad和Mac外，還增加了5000多臺iPhone。普渡大學(xué)推出了一個圍繞Vision Pro建立的空間計算中心，旨在幫助學(xué)生為在半導(dǎo)體和制藥制造等關(guān)鍵行業(yè)引領(lǐng)下一波創(chuàng)新浪潮做好準(zhǔn)備。
讓我們轉(zhuǎn)向我們的現(xiàn)金狀況和資本回報計劃。我們在本季度末擁有1320億美元的現(xiàn)金和有價證券。我們有13億美元的債務(wù)到期，并減少了19億美元的商業(yè)票據(jù)，總債務(wù)為990億美元。因此，在季度末，凈現(xiàn)金為340億美元。
在本季度，我們向股東返還了240億美元。這包括39億美元的股息和等價物，以及通過公開市場回購8900萬股Apple股票的200億美元。退一步看，我們對2025財年的創(chuàng)紀(jì)錄業(yè)績非常滿意。正如Tim提到的，本年度公司總營收為4160億美元，iPhone、Mac、iPad和服務(wù)都實(shí)現(xiàn)了增長，在我們跟蹤的絕大多數(shù)市場都創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄。
這一營收表現(xiàn)帶來了非常強(qiáng)勁的全年運(yùn)營業(yè)績，凈利潤和稀釋后每股收益都創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄，在調(diào)整基礎(chǔ)上同比實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長。當(dāng)我們進(jìn)入12月季度時，我想回顧一下我們的展望，其中包括Suhasini提到的那類前瞻性信息。重要的是，我們提供的信息假設(shè)全球關(guān)稅稅率、政策和應(yīng)用保持在本次電話會議時的有效狀態(tài)，并且全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景不會比今天更糟。我們預(yù)計12月季度公司總營收將同比增長10%至12%，這將是我們有史以來最好的季度。
我們預(yù)計iPhone營收將同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，這將是我們有史以來最好的iPhone季度。關(guān)于Mac，請記住，我們預(yù)計將面臨與去年同期M4 MacBook Pro、Mac Mini和iMac發(fā)布相比的非常艱難的比較。我們預(yù)計服務(wù)營收將以與我們在2025財年報告的類似的同比增長率增長。我們預(yù)計毛利率將在47%至48%之間，其中包括估計14億美元的關(guān)稅相關(guān)成本影響。
正如我們之前所說，我們在繼續(xù)投資產(chǎn)品路線圖的同時，正在大幅增加對人工智能的投資。因此，對于12月季度，我們預(yù)計運(yùn)營費(fèi)用將在181億美元至185億美元之間。我們預(yù)計OI&E（其他收入和支出）約為1.5億美元，不包括少數(shù)股權(quán)投資按市值計價的任何潛在影響，我們的稅率約為17%。最后，今天我們的董事會已宣布每股普通股派發(fā)0.26美元的現(xiàn)金股息，將于2025年11月13日支付給截至2025年11月10日登記在冊的股東。
說完這些，讓我們開始回答問題。
Suhasini Chandramouli, 投資者關(guān)系總監(jiān)： 謝謝你，Kevan。我們要求您將問題限制在兩個以內(nèi)。主持人，可以讓我們聽第一個問題嗎？
問答環(huán)節(jié)
主持人：當(dāng)然可以。 我們現(xiàn)在接聽來自摩根士丹利的Eric Woodring提出的第一個問題。請講。
Erik Woodring： 嘿，下午好，各位。感謝回答我的問題。 祝賀你們?nèi)〉玫某煽儭im，你能否分享更多細(xì)節(jié)，說明為什么你認(rèn)為iPhone 17目前取得了如此大的成功？這個問題的關(guān)鍵是，你認(rèn)為這是舊設(shè)備用戶的換機(jī)周期開始發(fā)力了，還是說這一代產(chǎn)品有一些特定的功能或特性在消費(fèi)者看來比以往更突出？然后還有一個快速的補(bǔ)充問題，謝謝。
Tim Cook, 首席執(zhí)行官： Eric，謝謝你的評價。我認(rèn)為這完全是因為產(chǎn)品本身。產(chǎn)品陣容極其強(qiáng)大。它們比以往任何時候都強(qiáng)大。17 Pro是我們做過的最專業(yè)的手機(jī)。它太棒了，而且設(shè)計非常出色。iPhone Air拿在手里感覺又薄又輕，感覺就像要飛走一樣。然后17這款手機(jī)性價比極高，把一些以前專屬于Pro系列的功能帶到了消費(fèi)者產(chǎn)品線中。所以總的來說，這是有史以來最強(qiáng)大的iPhone產(chǎn)品陣容，在全世界都引起了共鳴。
Erik Woodring： 太好了，謝謝你。 謝謝你，Tim。然后可能有個后續(xù)問題要問Kevan。你能否討論一下你們在這段時間管理零部件成本上漲的方法？顯然你們在設(shè)備中大幅增加了內(nèi)存容量。與此同時，內(nèi)存價格正在經(jīng)歷相當(dāng)大幅度的上漲。 那么你們是如何度過這個周期的？非常感謝，各位。
Kevan Parekh, 高級副總裁兼首席財務(wù)官： 是的，嘿，Eric，謝謝你的問題。你知道，我們有一個相當(dāng)出色的世界級采購團(tuán)隊，所以我們一直在不斷尋找繼續(xù)推動成本優(yōu)化的方法。目前在大宗商品方面，我想說，我們在內(nèi)存和存儲價格上看到了輕微的順風(fēng)（有利因素），這方面沒什么特別需要說明的。 從我們的毛利率表現(xiàn)來看，我們的成績相當(dāng)不錯，達(dá)到了47.2%，高于我們提供的指導(dǎo)范圍的上限，同時，我們的指導(dǎo)是47%到48%。所以我認(rèn)為我們的成本管理得相當(dāng)好。你應(yīng)該記得，當(dāng)我們在產(chǎn)品周期的這個時間點(diǎn)討論時，我們剛剛推出了一堆新產(chǎn)品。這些新產(chǎn)品的成本結(jié)構(gòu)確實(shí)比它們替代的產(chǎn)品略高一些，但團(tuán)隊在集中精力隨著時間推移降低這些成本方面做得非常好，我們對目前在材料成本節(jié)約方面看到的整體表現(xiàn)感到相當(dāng)滿意。
Erik Woodring： 太好了，非常感謝。祝你們好運(yùn)，各位。
Suhasini Chandramouli, 投資者關(guān)系總監(jiān)： 好的。謝謝，Eric。 主持人，可以進(jìn)入下一個問題嗎？
主持人： 下一個問題來自Melius Research的Ben Reitzes。請?zhí)釂枴?br/>Ben Reitzes： 嘿，各位。謝謝。 Tim，你能談?wù)刬Phone在中國的情況嗎？具體來說，12月這個季度會是什么趨勢？你們在那里已經(jīng)扭轉(zhuǎn)局面了嗎？你認(rèn)為發(fā)展軌跡如何？然后我還有一個簡短的后續(xù)問題。謝謝。
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 好的，Ben，我剛從那里回來。那里非常有活力和充滿動力。 店面客流量同比顯著增長。iPhone 17系列在那里反響非常好。我們確實(shí)相信第一季度（12月季度）會恢復(fù)增長。這主要是基于iPhone在那里受到的歡迎程度。 所以對于早期進(jìn)展，我感到非常滿意。
Ben Reitzes： 好的，太好了。然后關(guān)于服務(wù)業(yè)務(wù)，那里有很棒的超預(yù)期表現(xiàn)，有點(diǎn)令人驚訝，對吧？就在幾個季度前我們還有點(diǎn)擔(dān)心這塊業(yè)務(wù)。我想知道里面是否有任何稅收相關(guān)的款項，或者我們看到的與你們某個合作伙伴的反壟斷裁決和解是否帶來了提振，這是否起了作用，還是說真的只是你提到的許多業(yè)務(wù)的有機(jī)超額表現(xiàn)。謝謝。
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官： 好的，Ben。我是Kevan。讓我來回答這個問題。你提到的，我想澄清一下，當(dāng)你提到反壟斷部分時，你說的是谷歌案件，是這個嗎？
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官： 是的，先生。
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官： 好的。沒有稅收相關(guān)的影響。 我要說的是，我們本季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)確實(shí)是有機(jī)驅(qū)動的。再重申一次，我們本季度創(chuàng)下了歷史最高收入紀(jì)錄，達(dá)到288億美元。同時，我們突破了1000億美元，是有史以來最好的一年，同比增長14%。所以這真的都是有機(jī)增長。 正如Tim概述的，以及我在準(zhǔn)備好的發(fā)言中概述的，我們看到大多數(shù)類別都有連續(xù)加速，我們創(chuàng)下了許多歷史最高收入紀(jì)錄。但完全沒有異常情況，真的幾乎全都是有機(jī)增長。
Ben Reitzes： 謝謝。
Suhasini Chandramouli，投資者關(guān)系總監(jiān)： 謝謝，Ben。 主持人，我們可以進(jìn)入下一個問題嗎？
主持人： 下一個問題來自Michael Ng。請?zhí)釂枴?br/>Michael Ng： 嗨。下午好。 謝謝你們的問題。我也有兩個問題。首先，關(guān)于剛才那個問題的后續(xù)，我認(rèn)為服務(wù)收入增長是許多類別中最快的，當(dāng)然也是過去兩年中最快的。我只是想知道你能否更詳細(xì)地分析一下加速增長的驅(qū)動因素。 是否有新iPhone發(fā)布帶來的交叉銷售？是否只是安裝基數(shù)的增長？我知道你們一直在通過Apple One和AppleCare One進(jìn)行大量捆綁銷售，所以對此的任何想法都會很有幫助，然后我還有一個簡短的后續(xù)問題。謝謝。
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官： 嗨，Michael。我是Kevin。 謝謝你的問題。是的，讓我在那個答案上補(bǔ)充一下。我認(rèn)為我們看待這個問題的方式是，沒有一件事可以指出是驅(qū)動這種更高表現(xiàn)的原因。 你說得對，這確實(shí)比我們過去幾個季度看到的略高一些。但如你所知，我們的服務(wù)組合非常廣泛，包含廣泛的業(yè)務(wù)范圍，所有這些業(yè)務(wù)都有不同的增長概況和不同的表現(xiàn)特征。所以這些在任何特定季度都可能有所不同。我要說的是，我們的優(yōu)勢再次是非常廣泛的，無論是跨類別還是跨地理區(qū)域。 所以我不會指出任何特定因素推動了任何超額表現(xiàn)。我們只是非常高興看到這個結(jié)果。
Michael Ng： 很好。謝謝。 關(guān)于iPhone的銷售情況，我想知道你們是否看到升級用戶和轉(zhuǎn)換用戶（從其他品牌轉(zhuǎn)來的用戶）的銷售趨勢之間有任何顯著變化。美國運(yùn)營商的競爭動態(tài)是否在促銷活動方面有所幫助？還有關(guān)于渠道庫存的任何想法？謝謝。
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 好的。我們確實(shí)創(chuàng)下了9月季度升級用戶的紀(jì)錄。 所以從這個角度來看，這是一個很棒的季度。現(xiàn)在對于17系列來說，評論升級用戶或轉(zhuǎn)換用戶還為時過早。關(guān)于渠道庫存，我們在季度末處于目標(biāo)范圍的低端，顯然是因為我們在16和17的幾個型號上有供應(yīng)限制。為了完全透明和清晰，我們今天在iPhone 17的幾個型號上仍然受限。 這不是產(chǎn)能爬坡的問題。只是我們的需求非常強(qiáng)勁。我們正在非常努力地履行我們收到的所有訂單。
Michael Ng： 很好。 謝謝，Tim。謝謝，Kevan。
Suhasini Chandramouli，投資者關(guān)系總監(jiān)： 好的。謝謝，Mike。 主持人，我們可以進(jìn)入下一個問題嗎？
主持人： 下一個問題來自Evercore的Amit Daryanani。請講。
Amit Daryanani： 非常感謝。我想問一下，Kevan，也許可以先從毛利率開始，你能詳細(xì)說明一下對12月季度的預(yù)期嗎？我覺得這意味著環(huán)比上升大約30個基點(diǎn)。 考慮到本季度確實(shí)有非常可觀的運(yùn)營杠桿，你能談?wù)劽史矫娴睦煤屠找蛩貑幔咳绻苤v講這些正負(fù)面因素會非常有幫助。
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官： 好的，當(dāng)然。Amit，讓我詳細(xì)說明一下展望。正如我們在展望中提到的，我們的目標(biāo)區(qū)間是47%到48%。 如果取這個區(qū)間的中點(diǎn)是47.5%。你說的大約是25個基點(diǎn)，30個基點(diǎn)的增長。實(shí)際上，這里有很多利好和利空因素。正如我之前談到的，這是我們推出大量新產(chǎn)品的一個季度。 這些新產(chǎn)品往往比它們替代的產(chǎn)品有更高的成本結(jié)構(gòu)，所以從成本方面肯定有影響，但這被有利的產(chǎn)品組合所抵消，特別是在產(chǎn)品方面，正如你所指出的，我們通常在這個季度會看到更高的杠桿效應(yīng)。所以我會說這是兩個主要驅(qū)動因素，因此環(huán)比增長實(shí)際上將由有利的產(chǎn)品組合推動，特別是來自產(chǎn)品方面。
Amit Daryanani： 明白了。 如果我再回到中國的討論一分鐘。中國的表現(xiàn)，至少在9月季度，有點(diǎn)平淡，你能談?wù)勀沁吰＼浀脑騿幔磕阏J(rèn)為這是否更像是一個暫停，考慮到比如iPhone Air，我認(rèn)為直到幾周前才上市。所以請談?wù)?月疲軟的原因，12月更好的預(yù)期是僅僅因為iPhone Air的推出，還是也有其他因素？謝謝。
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 是的，大中華區(qū)的收入在9月季度同比下降了4%。 是iPhone驅(qū)動的。如果你看iPhone，同比變化的大部分是由于我之前提到的供應(yīng)限制。所以基本上是供應(yīng)限制導(dǎo)致了這個結(jié)果。我們對目前看到的情況感到興奮，客流量同比大幅增長，以及對17系列的反響。我們預(yù)計本季度將恢復(fù)增長。
Amit Daryanani： 太好了。謝謝。
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官： 謝謝。
Suhasini Chandramouli，投資者關(guān)系總監(jiān)： 謝謝，Amit。主持人，我們可以進(jìn)行下一個問題嗎？
主持人： 下一個問題來自美國銀行的Wamsi Mohan。請講。
Wamsi Mohan： 是的，非常感謝。 Tim，如果我可以跟進(jìn)一下你關(guān)于本季度供應(yīng)受限的評論，考慮到iPhone的需求非常強(qiáng)勁。根據(jù)你對需求和供應(yīng)的可見性，你認(rèn)為在12月結(jié)束時是否會達(dá)到不再受限的狀態(tài)，還是你仍然預(yù)計在12月季度結(jié)束時可能還會有限制？有沒有辦法量化一下如果沒有限制，本季度的收入可能是多少？
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 是的，如果你看供應(yīng)限制，目前我們在幾款17型號上受到限制。我們不預(yù)測供需何時會平衡。我們顯然在非常努力地實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，因為我們想要盡可能多地將這些產(chǎn)品交到客戶手中。 但今天我不會做預(yù)測。
Wamsi Mohan： 好的。好的。謝謝，Tim。
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 是的。
Wamsi Mohan： 然后作為后續(xù)問題。我聽到你談到了許多類別和服務(wù)的新紀(jì)錄。我沒有聽到明確提到搜索。所以也許這是對Ben問題的一個小跟進(jìn)，但考慮到有些擔(dān)憂搜索量因AI而減速，你如何看待這些非常強(qiáng)勁的服務(wù)中十幾個百分點(diǎn)增長率在較長時期內(nèi)的可持續(xù)性，不僅僅是你明顯指引為14的下個季度？
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 這是Tim。廣告類別，是第三方和第一方的組合，在本季度確實(shí)創(chuàng)造了紀(jì)錄。
Wamsi Mohan： 好的，抱歉，只是為了明確，蘋果自己的內(nèi)部廣告和許可內(nèi)部是否都分別創(chuàng)造了紀(jì)錄？
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 實(shí)際上，我不是這么說的。我只是說兩者的組合創(chuàng)造了紀(jì)錄。 我是故意回避這個問題，因為我們不會細(xì)分到那個級別。
Wamsi Mohan： 好的。好的，明白了。謝謝。
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 是的。謝謝。
Suhasini Chandramouli，投資者關(guān)系總監(jiān)： 好的。謝謝，Wamsi。 主持人，我們可以進(jìn)行下一個問題嗎？
主持人： 下一個問題來自摩根大通的Samik Chatterjee。請講。
Samik Chatterjee： 嗨。感謝回答我的問題。 第一個問題，Tim，你提到了在中國看到的強(qiáng)勁勢頭，這也推動了你們對12月季度的信心。能談?wù)勚悄苁謾C(jī)補(bǔ)貼在該地區(qū)對這種勢頭所起的作用嗎？你如何看待有多少比例的消費(fèi)者正在使用或利用這些補(bǔ)貼？能否提供更多見解？我還有一個后續(xù)問題。謝謝。
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 是的，補(bǔ)貼起到了積極作用。 如你所知，這些補(bǔ)貼覆蓋多個品類，從個人電腦到平板電腦、智能手表和智能手機(jī)。但是，需要注意的是，它們只適用于特定的價格區(qū)間。所以有一個最高價格限制，我們有幾款產(chǎn)品的售價高于這個價格，因此不符合補(bǔ)貼資格。但它確實(shí)產(chǎn)生了積極影響。 至少從我們的角度來看，它明顯在推動一部分消費(fèi)者需求。
Samik Chatterjee： 好的，明白了。然后是給Kevan的后續(xù)問題。 關(guān)于進(jìn)入12月季度的運(yùn)營費(fèi)用增長，增幅相當(dāng)大。您能否深入解釋一下這個數(shù)字，主要花在哪些方面？而且，運(yùn)營費(fèi)用的同比增長確實(shí)超過了你們的收入增長。那么，這是否是我們未來也應(yīng)該預(yù)期的情況，即你們可能需要在近期投入更多？謝謝。
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官： 是的，Amit（注：應(yīng)為Samik）。感謝這個問題。正如我們一直在說明并在上次電話會議中重申的，我們正在增加對AI的投資。我們也將繼續(xù)投資于我們的產(chǎn)品路線圖。因此，運(yùn)營費(fèi)用增長的絕大部分是由研發(fā)驅(qū)動的。雖然我們繼續(xù)以深思熟慮和有紀(jì)律的方式管理公司，但我們也在為長期管理業(yè)務(wù)，并對我們看到的所有未來機(jī)會感到非常興奮。關(guān)于運(yùn)營費(fèi)用和收入增長的問題，雖然運(yùn)營費(fèi)用增長速度快于收入，但我們看到了毛利率的擴(kuò)張。因此，當(dāng)我們綜合來看時，這確實(shí)讓我們擁有健康的運(yùn)營杠桿。過去幾年，我們的運(yùn)營收入增長總體上超過了收入增長。
Samik Chatterjee： 好的。 謝謝。非常感謝。
Suhasini Chandramouli，投資者關(guān)系總監(jiān)： 謝謝Samik。主持人，能請下一個問題嗎？
主持人： 下一個問題來自瑞銀集團(tuán)的David Vogt。請講。
David Vogt： 太好了。謝謝你們回答我的問題。那么，Kevan，我能先問一下，你能否幫我們理解從9月季度到12月季度關(guān)稅影響的環(huán)比變化，特別是圍繞iPhone供應(yīng)限制的部分？因為我想我聽到你說關(guān)稅從11億美元增加到14億美元，但iPhone收入的環(huán)比增長，以及考慮到供應(yīng)鏈限制的生產(chǎn)增長，要大得多。所以你能否幫我們理解如何看待這些關(guān)稅阻力的時間節(jié)點(diǎn)以及其中的關(guān)聯(lián)？然后我還有一個后續(xù)問題。
Tim Cook，首席執(zhí)行官： David，我來回答這個。你說得對。它從11億美元增加到預(yù)計的14億美元。這14億美元是基于我們現(xiàn)在所知道的情況以及關(guān)稅稅率和政策等現(xiàn)狀。所以它假設(shè)本季度有一個穩(wěn)定的環(huán)境。它確實(shí)包含了剛剛做出的變化，我們很高興看到中國的關(guān)稅從20%降至10%。這已經(jīng)被計入在內(nèi)了。這也是為什么它與銷量不成線性關(guān)系的原因之一。 這樣說清楚了嗎？
David Vogt： 明白了。不，這正是我想問的，這個變化是否反映在了展望中。然后作為后續(xù)問題，我知道大家沒怎么問Mac的事，你提到了艱難的對比基數(shù)，但你們正在進(jìn)入假日季。 我理解這一點(diǎn)。但當(dāng)你考慮到假日季其他產(chǎn)品與iPhone的關(guān)聯(lián)購買可能性時，我們?nèi)绾慰创M(fèi)者在這個周期中的心態(tài)和錢包狀況？我知道對比基數(shù)很高，但從關(guān)聯(lián)購買率的角度來看，鑒于iPhone產(chǎn)品組合的強(qiáng)勁表現(xiàn)，是否有機(jī)會看到一些意外增長？
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 我們總是喜歡提醒購買iPhone的人們，我們還提供所有其他產(chǎn)品，所以你可以肯定我們正在這樣做。從Mac的角度來看，挑戰(zhàn)在于去年可以說是所有Mac發(fā)布中最盛大的一次。從Mac Mini到iMac，再到所有MacBook Pro，所有這些產(chǎn)品幾乎同時發(fā)布，而今年相比之下只發(fā)布了14英寸MacBook Pro，所以對比非常困難。 當(dāng)然，從長遠(yuǎn)來看，我對Mac非常看好。你可以看到Mac在上個季度再次超越了市場增長。所以我們對Mac的定位感覺非常好，但這個特定季度的對比確實(shí)極其困難。
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官： Tim，我補(bǔ)充一點(diǎn)，去年我們還對Mac產(chǎn)品線進(jìn)行了內(nèi)存（DRAM）升級，這也是另一個因素。
分析師： 太好了。謝謝Tim。謝謝Kevin。
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 嗯。
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官： 當(dāng)然。
Suhasini Chandramouli，投資者關(guān)系總監(jiān)： 謝謝David。主持人，能請下一個問題嗎？
主持人： 下一個問題來自TD Cowen的Krish Sankar。請講。
Krish Sankar： 是的。謝謝回答我的問題。我的第一個問題是關(guān)于iPhone限制。有沒有辦法量化因為這些限制你們損失了多少業(yè)務(wù)？在兩個不同地區(qū)生產(chǎn)iPhone是否導(dǎo)致了這種限制？然后我還有后續(xù)問題。
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 需要明確的是，這個限制與制造產(chǎn)能本身無關(guān)。而是我們對要生產(chǎn)的iPhone 16數(shù)量的預(yù)測有點(diǎn)低于實(shí)際需求。所以，我們本可以賣出更多。我們至少不會公開估計具體數(shù)量。然后關(guān)于iPhone 17系列，需求非常強(qiáng)勁。所以，顯然我們在第四季度結(jié)束時有很多積壓訂單。
Krish Sankar： 明白了。謝謝Tim。 然后快速跟進(jìn)一下。你知道，鑒于聊天機(jī)器人的普及以及現(xiàn)在這些注入AI的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。你認(rèn)為這會改變消費(fèi)者在移動應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)上的行為嗎？或者你們有看到這種情況嗎？這會對你們的App Store產(chǎn)生影響嗎？
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 我認(rèn)為人工智能在App Store上有機(jī)會。所以我認(rèn)為，隨著我們向開發(fā)者提供設(shè)備端模型，我們已經(jīng)看到開發(fā)者開始采用它們，所以我認(rèn)為隨著這一趨勢的擴(kuò)散，開發(fā)者和蘋果都有機(jī)會從中受益，比如為他們的應(yīng)用添加功能等等。
Krish Sankar： 非常感謝，Tim。
Tim Cook，首席執(zhí)行官： 嗯。謝謝。
Suhasini Chandramouli，投資者關(guān)系總監(jiān)： 謝謝Krish。主持人，能請下一個問題嗎？
主持人： 下一個問題來自富國銀行的Aaron Rakers。請講。
Aaron Rakers: 好的，謝謝回答我的問題。 我也有兩個問題。我想第一個問題是，當(dāng)我們看iPhone 17的需求時，你們反復(fù)強(qiáng)調(diào)需求非常強(qiáng)勁，我很好奇在iPhone 17的各個類別中，Pro和Pro Max版本之間的銷售組合，相比以前的周期是否有任何明顯的變化？
Tim Cook，首席執(zhí)行官: 說實(shí)話，現(xiàn)在判斷銷售組合還為時過早，而且出于競爭原因，我們不喜歡公開披露這些信息，但坦率地說，我們真的還不知道銷售組合會是什么樣，因為我們在賬本的兩端都有供應(yīng)限制，在高端和入門級都有。所以，我們會看看當(dāng)我們獲得更多供應(yīng)時會發(fā)生什么。
Aaron Rakers: 好的。 然后作為一個快速的后續(xù)問題，我很好奇，隨著我們繼續(xù)構(gòu)建AI敘事，您能否提供一些關(guān)于蘋果私有計算云建設(shè)的最新想法，以及我們應(yīng)該如何展望未來？
Tim Cook，首席執(zhí)行官: 是的，我們今天顯然在為Siri的許多查詢使用PCC，也就是我們的私有云計算，我們將繼續(xù)建設(shè)它。事實(shí)上，制造用于Apple Intelligence服務(wù)器的工廠幾周前剛剛在休斯頓開始生產(chǎn)，我們有一個計劃在那里提升產(chǎn)能，用于我們的數(shù)據(jù)中心。而且它很強(qiáng)大。
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官: 是的，我可能還要補(bǔ)充一點(diǎn)，既然你問到了關(guān)于私有云計算的問題，我們在2025年確實(shí)產(chǎn)生了與在我們自有數(shù)據(jù)中心建設(shè)私有云計算環(huán)境相關(guān)的資本支出成本。 所以你會在今年的一些資本支出投資中看到這一點(diǎn)。
Aaron Rakers: 謝謝。
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官: 謝謝。
Suhasini Chandramouli，投資者關(guān)系總監(jiān): 謝謝，Aaron。 主持人，我們可以接下一個問題嗎？
主持人: 我們的下一個問題來自花旗的Atif Malik。請講。
Atif Malik: 嗨。謝謝回答我的問題。 執(zhí)行得很好。第一個問題是關(guān)于iPhone Air的。消費(fèi)者對iPhone Air的反應(yīng)是否讓你對可折疊手機(jī)市場有所了解，還是這兩種形態(tài)因素非常不同？
Tim Cook，首席執(zhí)行官: 我不確定其中一個是否可以代表另一個。我想說的是，在總體層面上我們不會深入到具體型號的需求，但我們對iPhone的受歡迎程度感到非常興奮。這就是為什么我們預(yù)計本季度會有兩位數(shù)增長的原因。
Atif Malik: 很好。Tim，作為后續(xù)問題。很高興知道個性化系列進(jìn)展良好，并且有望在明年推出。 你們會繼續(xù)使用三管齊下的方法，即使用自己的基礎(chǔ)模型并與其他LLM提供商合作，可能還有潛在的并購嗎？還是某一種策略比另一種更受重視？
Tim Cook，首席執(zhí)行官: 我們顯然在蘋果內(nèi)部創(chuàng)建蘋果基礎(chǔ)模型。我們在設(shè)備上部署它們，也在私有云計算中使用它們。我們還有幾個正在開發(fā)中。因此，我們也在持續(xù)關(guān)注并購市場，如果我們認(rèn)為這會推進(jìn)我們的路線圖，我們愿意進(jìn)行并購。
Atif Malik: 謝謝。
Tim Cook，首席執(zhí)行官: 好的。謝謝。
Suhasini Chandramouli，投資者關(guān)系總監(jiān): 謝謝，Atif。 主持人，我們可以接最后一個問題嗎？
主持人: 我們的最后一個問題來自Arete Research的Richard Kramer。請講。
Richard Kramer: 非常感謝，Tim。我們經(jīng)常看到蘋果在新技術(shù)方面是快速跟進(jìn)者，無論是大屏幕還是4G或5G。但隨著現(xiàn)在圍繞AI的所有炒作，你是否看到有證據(jù)表明AI能力或功能是消費(fèi)者購買的重要考慮因素？還是你們報告的創(chuàng)紀(jì)錄銷售水平只是反映了其他因素，比如iOS用戶基礎(chǔ)的保留？
Tim Cook，首席執(zhí)行官: 我認(rèn)為影響人們購買考慮的因素有很多。 所以，我們還沒有對當(dāng)前的iPhone 17進(jìn)行深入調(diào)查，因為它在周期中還很新，我們給它一些時間來形成。但我會說Apple Intelligence是一個因素。我們非常看好它成為一個更重要的因素。這就是我們的看法。
Richard Kramer: 好的，謝謝。然后給Kevan一個問題，在幾乎所有其他大型科技公司都在AI需求之前大幅增加資本支出，并提到他們的產(chǎn)能稀缺之后，你預(yù)計蘋果會改變其對自有和第三方數(shù)據(jù)中心的長期混合方法嗎？也許你能談?wù)勀闳绾慰创O果芯片在新的M5系列芯片組中的作用？
Kevan Parekh，高級副總裁兼首席財務(wù)官: 是的，Richard。謝謝你的問題。總的來說，我認(rèn)為正如我們之前討論過的，我們預(yù)計與AI投資相關(guān)的資本支出會增加。 例如，正如我之前提到的，我們今年確實(shí)最終投資建設(shè)了我們的私有云計算環(huán)境。我們確實(shí)相信這種混合模式為我們服務(wù)得很好，我們將繼續(xù)希望利用它。所以我不認(rèn)為我們會放棄這種混合模式，在這種模式下我們既利用自有產(chǎn)能也利用第三方產(chǎn)能。正如Tim概述的那樣，隨著時間的推移，隨著我們在那里有更多的使用，我們將繼續(xù)希望建設(shè)私有云計算。 但我認(rèn)為總的來說，我們會希望繼續(xù)保持這種混合模式。
Richard Kramer: 好的，謝謝。
Suhasini Chandramouli，投資者關(guān)系總監(jiān): 謝謝Richard。今天電話會議的重播將在蘋果播客上提供兩周，作為網(wǎng)絡(luò)廣播在apple.com/investor上，也可以通過電話。電話重播號碼是866-583-1035。請輸入確認(rèn)碼0689794，然后按井號鍵。這些重播將在今天太平洋時間下午5點(diǎn)左右提供。有其他問題的媒體成員可以聯(lián)系Josh Rosenstock，電話408-862-1142，金融分析師可以聯(lián)系我，Suhasini Chandramouli，有其他問題請撥408-974-3123。 再次感謝大家的參與。
主持人: 再次聲明，今天的會議到此結(jié)束。我們感謝您的參與。活動已結(jié)束。