光錐智能 劉俊宏

OpenAI正在操縱一場(chǎng)牽扯全球頂級(jí)科技公司，涉及金額達(dá)到數(shù)萬億美元的風(fēng)險(xiǎn)游戲。

在2025年短短幾個(gè)月內(nèi)，OpenAI先后主導(dǎo)了與英偉達(dá)（NVIDIA）、AMD、Oracle、博通等巨頭的一系列數(shù)額巨大的訂單，并計(jì)劃啟動(dòng)一系列大規(guī)模AI基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目。10月13日，OpenAI又與博通達(dá)成了部署AI芯片的訂單。

在OpenAI的瘋狂下單中，其合作的公司的市值開啟了瘋漲模式。

其中，市值增長最夸張的當(dāng)屬Oracle。憑借與OpenAI達(dá)成的未來五年3000億美元的大單，Oracle股價(jià)一度飆升36%，市值一度觸及萬億美元。AMD的市值也在合作公告后單日暴漲近700億美元。

在接連發(fā)生的AI投資事件中，有人注意到OpenAI正在通過一系列芯片、數(shù)據(jù)中心建設(shè)、AI技術(shù)服務(wù)的訂單，形成了一整套閉環(huán)的價(jià)值鏈。參與到OpenAI合作的玩家們，正在組織起一個(gè)系統(tǒng)性的AI建設(shè)聯(lián)盟。

總結(jié)這些相互關(guān)聯(lián)的線索看到，一條草蛇灰線呼之欲出OpenAI正在將自己打造成一個(gè)協(xié)調(diào)各方資源的平臺(tái)，售賣搭上AI方舟的船票。

在這條船上，有的人負(fù)責(zé)搞芯片（如NVIDIA和AMD），有的人負(fù)責(zé)搞用戶產(chǎn)品（如通過ChatGPT和Sora接入第三方App），有的人負(fù)責(zé)搞基建（如Oracle和Broadcom的數(shù)據(jù)中心），所有人都在奔著ASI（人工超級(jí)智能）時(shí)代的目標(biāo)。

而這個(gè)方舟的入口，無論是軟件還是硬件，都可能比互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代更加統(tǒng)一。

例如在端側(cè)智能領(lǐng)域，高通今年提出的第一個(gè)AI趨勢(shì)，就是AI是新的UI（用戶界面）。AI將替代此前智能終端以UI為核心的交互方式。用戶不需要再點(diǎn)擊特定圖標(biāo)，AI來圍繞用戶提供智能交互入口。

ChatGPT要成為統(tǒng)一入口，貫通用戶與各類服務(wù)。正如Sam在訪談中所言，OpenAI已經(jīng)成了全球最大的AI應(yīng)用。圍繞這一趨勢(shì)，今年谷歌的Gemini和Anthropic 的Claude都在爭(zhēng)搶作為用戶通用入口的身位。

根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)Menlo的數(shù)據(jù)顯示，美國有四分之一的用戶會(huì)選擇ChatGPT作為首要入口。目前整個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，OpenAI雖然處于領(lǐng)先地位，但優(yōu)勢(shì)并不算大。關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)入口的重要性，Menlo在報(bào)告中提到，消費(fèi)者幾乎總是會(huì)首先嘗試他們的默認(rèn)工具。

從當(dāng)下看，AI邊際成本的可能比互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代要高的多。

AI生成每一個(gè)token都是實(shí)打?qū)嵉乃懔碗娏Τ杀尽＝裉齑蟛糠值腁I創(chuàng)業(yè)者提到商業(yè)邏輯，幾句話就離不開從第一天就要想清楚變現(xiàn)、邊際成本明顯的觀點(diǎn)。基礎(chǔ)設(shè)施不能完善，AI很難真正發(fā)揮應(yīng)該有的技術(shù)水平。甚至，算力不足已經(jīng)影響到了新功能和新產(chǎn)品的推出，Sam說。

事實(shí)上，用戶也因此很難體驗(yàn)到最佳的AI能力。

比如今年十一國慶爆火的Sora2視頻生成模型，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，Sora2推出之后，下載量從暴漲到見頂只有短短3天。在用戶量激增之后，捉襟見肘的算力很難保障每個(gè)用戶都能享受跟官方演示視頻一樣的效果。

國內(nèi)的AI產(chǎn)品也是一樣。例如豆包宣稱模型能支持多輪對(duì)話，總計(jì)幾十萬字的輸入和輸出。但實(shí)際上，用戶給豆包起名字之后，在不創(chuàng)建新對(duì)話的前提下，只需幾十輪對(duì)話，豆包就記不得了。甚至還會(huì)誤認(rèn)為是用戶要求豆包用該名字稱呼用戶。

或許，加速投入AI建設(shè)的玩家們看到的就是AI空有能力、后繼不足的遺憾。

結(jié)語

AI時(shí)代正在加速朝著瘋狂的方向狂奔。但在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)，或許我們還暫時(shí)不需要過于警惕泡沫。

在大模型時(shí)代，我們正在經(jīng)歷AI改變著千行百業(yè)，也經(jīng)歷人類又一次達(dá)成一次技術(shù)建設(shè)的共識(shí)。

在泡沫時(shí)期，樂觀的分析師們會(huì)用科技提高生產(chǎn)力來為高市盈率辯護(hù)。他們對(duì)于具體公司認(rèn)知或許有誤，但這一根本原則是正確的。（During the Bubble, optimistic analysts used to justify high price to earnings ratios by saying that technology was going to increase productivity dramatically. They were wrong about the specific companies, but not so wrong about the underlying principle.）

誠如硅谷創(chuàng)業(yè)教父保羅格雷厄姆（Paul Graham）在2004年對(duì)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的總結(jié)。

在AI的普及下，AI正在成為重要的生產(chǎn)力工具。例如，AI辦公讓我們不再需要手敲會(huì)議紀(jì)要；AI Agent能為我們每天端上一份行業(yè)的最新簡報(bào)。技術(shù)是一種乘法杠桿。如果現(xiàn)在的生產(chǎn)力是從0到100，十倍的增長就能將生產(chǎn)力放大至1000。格雷厄姆說。（Technology is a lever. It doesn't add; it multiplies. If the present range of productivity is 0 to 100, introducing a multiple of 10 increases the range from 0 to 1000.）

在一個(gè)新技術(shù)時(shí)代的前夕，估計(jì)一個(gè)遠(yuǎn)超10萬億美元的市場(chǎng)本身就非常困難。或許，我們可以參考互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的歷史作為AI時(shí)代的展望。

既然AI時(shí)代數(shù)據(jù)傳輸?shù)幕疽厥荰oken，那我們選擇互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的IP流量作為對(duì)比參考。假設(shè)我們身處互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代前夕的1990年，從當(dāng)時(shí)的視角估算現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)IP流量，并于實(shí)際進(jìn)行對(duì)比。Grok給出的結(jié)論是，2024年實(shí)際互聯(lián)網(wǎng)IP流量是過去樂觀估算的4倍有余。