來源丨深藍(lán)財經(jīng)

撰文丨楊波

離譜了，人被羈押了，竟讓家屬代為減持！好執(zhí)著...

鉀肥大牛股，高管組團減持來了。

昨日，亞鉀國際（000893.SZ）公告，公司董事長郭柏春，董事、總經(jīng)理、董事會秘書劉冰燕，董事、副總經(jīng)理鄭友業(yè)，副總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)蘇學(xué)軍，副總經(jīng)理劉永剛等高管擬組團減持公司股票。

值得注意的是，郭柏春2024年8月剛剛被銀川市人民檢察院依法采取強制措施，案由是涉嫌挪用公款罪、濫用職權(quán)罪。處于羈押狀態(tài)下，依然不耽誤郭董減持。

最近一年，亞鉀國際股價大漲約150%，遠(yuǎn)超上證指數(shù)約40%的漲幅。此時逢高減持，高管們嗅到了什么？

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人被羈押，念念不忘減持股票

根據(jù)公告，上述股東減持的股份來源是2022年通過股權(quán)激勵獲得的，合計減持不超過54萬股。

雖然看起來不多，但根據(jù)解禁計劃，這也算是頂格減持。

減持目的為"個人資金需求"。意思是股價漲了，要減持改善生活，這似乎并無不妥。

尤其是郭董，雖然人已經(jīng)被采取強制措施，他依然不放過這次高位減持的機會。公告提到，他已授權(quán)其家屬代其進行后續(xù)的具體減持操作。

若按照今天收盤價37.14元/股計算，郭柏春27萬股將套現(xiàn)約1002萬元。

資料顯示，郭柏春出生于1965年10月，經(jīng)濟學(xué)博士后，2013年6月至2018年10月任寧夏銀川市副市長，曾分管金融。卸任后，郭柏春在多家民營企業(yè)任職，于2020年1月任亞鉀國際董事長、法定代表人。他同時擔(dān)任北京天象星云私募基金管理有限公司董事長。

因涉嫌嚴(yán)重職務(wù)犯罪，2024年1月，寧夏回族自治區(qū)監(jiān)委對郭柏春立案調(diào)查。2024年3月，郭柏春在境外（老撾）落網(wǎng)并被遣返回國。

此外，2024年4月，時任亞鉀國際總經(jīng)理馬英軍因涉嫌嚴(yán)重職務(wù)違法，也被寧夏回族自治區(qū)監(jiān)察委員會立案調(diào)查并實施留置。馬英軍是郭柏春在銀川任職時的老下屬。

郭柏春被控制后，亞鉀國際董事長、法定代表人職權(quán)暫由董事、董秘劉冰燕代行。劉冰燕同時擔(dān)任北京天象星云私募基金的董事，與郭柏春為同事關(guān)系。

對于本次高管組團減持，從二級市場來看，消息偏負(fù)面。17日，亞鉀國際股票低開低走，截至收盤依然下跌3.91%，與大盤全線上漲形成鮮明對比。

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組團減持背后，高層面臨大清洗？

亞鉀國際是一家很有故事的企業(yè)。

2019年原*ST東凌面臨退市風(fēng)險，郭柏春以年富投資高管身份空降中農(nóng)國際（亞鉀國際核心子公司）擔(dān)任執(zhí)行董事，主導(dǎo)鉀肥資產(chǎn)注入與上市公司摘帽。他提出"排除干擾、配合評估、產(chǎn)能擴張"三大核心任務(wù)，推動老撾鉀礦從年產(chǎn)30萬噸向百萬噸級產(chǎn)能升級，直接扭轉(zhuǎn)公司業(yè)績頹勢。這種在危機時刻的破局能力，使其成為重組方（包括中農(nóng)集團、勁邦勁德等）認(rèn)可的關(guān)鍵人選。

亞鉀國際自2021年重組后始終維持"無控股股東及實際控制人"狀態(tài)。中農(nóng)集團（央企）、匯能集團（能源民企）、勁邦勁德（私募）三大股東相互制衡。郭柏春具有政府與金融多重經(jīng)歷，因此成為各方均可接受的管理者。由此，郭柏春順利擔(dān)任亞鉀國際董事長。

直到現(xiàn)在，亞鉀國際董事會5人成員中，還有2人都是郭柏春的同事。除了代行董事長劉冰燕，董事鄭友業(yè)也是北京天象星云私募基金管理有限公司的主要成員。

值得注意的是，從今年7月份開始，中農(nóng)集團已經(jīng)不是第一大股東了。

2025年7月，中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料集團有限公司持有的亞鉀國際4620.26萬股（占公司總股本5%）轉(zhuǎn)讓給匯能控股集團有限公司的交易順利完成。匯能控股一躍成為第一大股東，持股比例升至14.05%；中農(nóng)集團持股比例降至10.68%。

按理說，匯能控股應(yīng)該立即改組董事會，任命己方人員擔(dān)任董事長，加強對公司的控制，尤其是目前公司董事長被羈押的情況下。

但是中農(nóng)集團2021年曾做出重組承諾，5年內(nèi)，即2026年5月26日前放棄標(biāo)的股份的表決權(quán)及提名權(quán)等權(quán)利。然后本次匯能集團在受讓中農(nóng)集團5%股份，依然需要遵守上述承諾。這意味著匯能集團雖為第一大股東，但在短期內(nèi)無法通過表決權(quán)實際控制亞鉀國際。

2025年4月份，亞鉀國際補選了一名來自匯能控股的董事楊鎖，有礦業(yè)公司經(jīng)歷。另一名董事王全來自中農(nóng)集團，有實際的礦業(yè)開發(fā)公司高管經(jīng)歷。

也就是說，目前匯能控股在董事會中僅有1票，對公司董事會的實際控制較弱。

有投資者認(rèn)為，此時管理層集體減持，且股價處于相對高位，吃相難看。

還有雪球投資者表示，"一幫搞資本運作出身的"，"亞鉀國際現(xiàn)在已經(jīng)進入正軌，更需要的是生產(chǎn)經(jīng)營管理型人才"，"或許也意味著過段時間董事會改選這幫人徹底退位"。

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押寶老撾，業(yè)績高增長

資料顯示，亞鉀國際主營業(yè)務(wù)是鉀鹽礦開采、鉀肥生產(chǎn)及銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品是氯化鉀。

2025年上半年，亞鉀國際營業(yè)收入為25.22億元，同比上升48.54%；歸母凈利潤為8.53億元，同比上升216.64%；扣非歸母凈利潤為8.56億元，同比上升219.48%。

公司業(yè)績同比高增的主要原因為鉀肥銷量增加、價格上升。

根據(jù)第三方機構(gòu)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月底，氯化鉀價格為3050-3150元/噸，較年初上漲約25%。受益于產(chǎn)品漲價，上半年亞鉀國際氯化鉀毛利率為57.5%，同比提升10.31個百分點。

產(chǎn)能擴張方面，據(jù)半年報披露，目前公司擁有300萬噸/年氯化鉀選廠產(chǎn)能裝置，公司第二個、第三個100萬噸/年鉀肥項目均已進入礦建工程后期階段。

資料還顯示，亞鉀國際是國內(nèi)首批"走出去"實施境外鉀鹽開發(fā)的中國企業(yè)，也是東南亞地區(qū)規(guī)模最大的鉀肥生產(chǎn)商，主營業(yè)務(wù)為鉀鹽礦開采、加工，鉀肥生產(chǎn)及銷售。

亞鉀國際目前擁有老撾甘蒙省263.3平方公里鉀鹽礦權(quán)，折純氯化鉀資源儲量約10億噸。上半年，公司老撾基地氯化鉀選廠產(chǎn)能利用率進一步提升，產(chǎn)量達(dá)101.4萬噸，同比增長20%。

正因為公司在老撾有基地，郭柏春2024年1月還到老撾基地工作調(diào)研；次月還通過線上方式主持了亞鉀國際2024年第一次臨時股東大會。3月就被遣返回國了，這中間還有什么故事，就不得而知了。

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