文| 源Sight 王言

在快遞企業不斷通過外包模式降低成本的趨勢下，很多影響很快落到快遞員這一業務執行者的身上。

最近，有順豐快遞小哥告訴源Sight，現在很多站點已經要求快遞員自備或是租用配送快遞的三輪車。在此情況下，快遞員的日常成本也被抬高。

事實上，快遞行業長期存在自帶車或租車的潛規則。此前重慶日報就報道過，不少快遞公司要求員工自行解決交通工具。上述報道顯示，有快遞員稱，雖然其直接與公司簽合同，但基本上都會自帶車入職。公司沒有強制規定快遞員必須帶車，但在應聘時，如果沒有車，自然就比有車的應聘者少了優勢。

而從行業角度看，對于順豐等物流企業來說，這種模式使其能快速響應政策變化，靈活調整車輛配置。同時，這種輕資產策略也能讓企業將車輛成本轉化為員工可變支出。

這一趨勢背后，也是物流行業在價格戰與單票價格下滑壓力下做出的選擇，如何持續降本與增效的平衡，仍是所有頭部企業緩解經營壓力的關鍵。

輕資產優勢

整體看，順豐在不同區域、不同站點以及自營和外包站點對于三輪車的運輸工具的要求都存在一定的區別。

據源Sight了解，部分站點會為快遞員免費提供上牌三輪車，也有站點也同樣會提供三輪車，但每個月需要向快遞員收取一定的使用費。而一些外包站點的員工則需要通過租借或是購買的方式自備三輪車。

某平臺發布的順豐快遞員招聘

事實上，對于快遞行業而言，這種輕資產運營模式是快遞行業降低運營成本、規避風險的策略之一。

一般來說，快遞行業車輛需求龐大，若由企業方統一采購和提供，前者需要承擔車輛購置、保險、維護等高額固定成本。而在要求快遞員自備或是租賃交通工具的模式下，維修、保養、電池更換等責任也不由企業承擔。

過去很長時間來，物流都屬于重資產行業，以順豐為例，其多年來一直不斷在運輸、站點、倉儲等方面機進行投資。2024年，順豐固定資產等投資達到了98.9億元。

此外，財報顯示，截至 2025 年上半年末，順豐固定資產為 513.3 億元，較 2024 年末下降 5.05%，在總資產當中的占比達到23.52% ，排在第一位。

而近些年，順豐則一直在嘗試盤活固定資產。

今年4月，順豐發行了32.9億元規模的物流REITs，以盤活了物流產業園資產。行業觀點稱，舉不僅提升了資金循環效率，也拓寬了融資渠道，通過將物流產業園的資產證券化，順豐能夠將原本沉淀在固定資產中的資金釋放出來，用于新的投資項目，實現資產的高效利用和資金的良性循環。

另外，近幾年來，順豐也接連與各地公交集團、地鐵集團展開合作，借助對方的線路、站點和運力優勢實現本地物流快速布局。例如今年來，順豐珠海公交集團合作，利用其廣泛的線路網絡和密集站點資源；與中山公交集團合作，借助其全域覆蓋的線網體系和多元場站資源。

成本壓力

談到輕資產策略，就不得不提近年來在各種壓力下，順豐通過人力外包和運力外包等策略，降低運營成本的趨勢。

在財報等官方資料中，順豐將其中的外包成本主要拆分為人工和運力兩類，并分別與職工薪酬、運輸成本合并統計為人工成本和運力成本。

2020年，順豐的人力外包成本為547.45億元，運力外包成本為271.94億元，共計819.39億元；在2024年，順豐的人力外包成本達到974.45億元，運力外包成本為540.97億元，共計1515.42億元。

按比例計算，2024年，順豐的營業成本為2448.10億元，相比2023年同期增長8.67%，但在總營收的占比達到86.07%，相比2023年同期的87.17%有所下降。

圖片順豐財報

不過，即便通過外包模式降低一定的成本，順豐營業成本在營收的占比依然處于一個較高的水平。

2025年上半年，順豐的人力外包成本增長至542.80億元，運力外包成本增長至206.03億元，共計748.83億元。這期間，順豐的營業成本為1274.48億元，同比增長10.07%，在總營收中的占比為86.78%。

外包等方式也的確在某種程度上降低的順豐的成本壓力。上述快遞小哥告訴源Sight，其所在區域外包站點員工的各項保險單月的支出在700-1000元/人之間，而這部分費用都需要由站點提供。

但無論如何，上述舉措還是讓順豐在行業價格戰擠壓，票價不斷下滑的情況下，毛利保持相對穩定甚至有所上升的態勢。2022-2024年和2025年上半年，其毛利率分別為 12.5%、12.8%、13.9%和13.22%。

圖片順豐財報

等待行業回暖

從行業趨勢看，在反內卷的趨勢下，快遞企業的運營壓力有望得到緩解。

今年7月，相關部門強調，進一步加強行業監管，完善郵政快遞領域市場制度規則，旗幟鮮明反對內卷式競爭，依法依規整治末端服務質量問題。

國家郵政局公布數據顯示，2025年上半年快遞業務量累計完成956.4億件，同比增長19.3%。同時，國泰海通發布研報稱，6月價格降幅同比環比收窄，快遞反內卷有望推動競爭趨緩。

而在近兩個月以來，廣東、浙江等地區，物流的價格進行一定程度的上調，主要針對電商客戶和平臺。同時，業內對福建、安徽、江蘇、山東等地也有一定的漲價預期。

但目前看，這一效應似乎還未傳遞到順豐身上。根據官方數據，今年7月，順豐實現營收186.57億元，同比增長14.97%；業務量13.77億票，同比增長33.69%。但這期間，順豐單票收入依然下滑，單票收入為13.55元，同比下跌14.02%。

圖片順豐公告

上述順豐小哥告訴源Sight，除了特定的業務，比如省內的時效件等價格會有所上調之外，目前其所在區域的標準件價格依然沒有變化，而電商件的業務還是面臨著一定的競爭壓力，目前并不清楚價格是否會上漲。

目前，在順豐的各個業務板塊當中，時效快遞和供應鏈國及國際業務其營收規模最大的兩個板塊。

其中，時效快遞一直是順豐核心業務。2024年，該板塊的營收為1222.06億元，占總營收的42.97%；供應鏈以及國際業務在2024年實現營收740億元，占營收的26.02%。

2025年上半年，順豐時效快遞營收為632.33億元，同比增長6.84%，在總營收的占比達到44.03%。

圖片順豐財報

在盈利方面看，順豐的時效快遞、經濟快遞、快運、冷運及醫藥所在的速運及大件分部為其貢獻了大部分利潤。

2025年上半年，順豐速運及大件分部實現凈利潤53.85億元，排在其他分部前面；同城即時配送分部實現凈利潤1.37億元，同比增長120.43%；供應鏈及國際分部在營收同比增長8.67%的情況，卻依然沒有實現盈利，虧損2.96億元。

圖片順豐財報

一般來說，相比經濟快遞等業務，時效件業務溢價較高，而在進一步滲透消費、制造領域以及其他新興產業的情況下，順豐有機會推動單票收益的增長。但從今年上半年的業績表現看，順豐時效快遞所在的速運及大件分部，營收增速已經到了個位數，時效快遞的增速也僅為6.84%。

而作為快遞龍頭，順豐面臨的處境也是全行業的整體縮影，不斷壓縮成本只是緩解壓力的手段之一，也許單票價格的持續回暖，才會讓各家企業的日子更好過些。

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