盡管在游戲顯卡市場表現強勁，AMD在AI領域追趕NVIDIA的征程卻異常艱難。面對這個"比游戲市場更難"的領域，AMD近期多位高管將希望寄托于2026年即將推出的MI450系列AI顯卡，稱其將為公司帶來"重磅收入"并實現"全面超越"。

然而，今年的主力產品MI350系列似乎未能獲得市場熱烈響應。匯豐銀行最新報告將AMD目標股價從200美元下調至185美元，直接原因正是MI355顯卡均價從25000美元降至23000美元（約合人民幣16.4萬元）。

這款今年初發布的3nm工藝、CDNA4架構顯卡包含兩款型號：適用于風冷的MI350X和適用于液冷的MI355X。兩者均配備288GB HBM3e顯存和8TB/s帶寬，MI355X性能更優，其FP64性能達78.6TFLOPS，FP16、FP8及FP4性能分別為5、10.1、20.1PFLOPS。

即便在AMD官方PPT中宣稱性能超越NVIDIA最新的B200系列，MI350系列仍需采取激進價格策略。對比之下，NVIDIA基于RTX 4090改進的國內特供H20顯卡（96GB HBM3內存）此前售價超過20萬元，市場緊缺時甚至更高。這一現象凸顯了NVIDIA在AI市場難以逾越的護城河——AMD即便在硬件性能上取得領先，也難以單憑性價比優勢打開銷量局面。

盡管下調了目標股價，匯豐銀行仍看好AMD在AI市場的前景，預計明年AI業務收入將達139億美元（較此前預期下調但仍高于預期20%）。微軟、甲骨文、meta等云巨頭正積極測試AMD的MI400系列機柜解決方案，這被視為AMD明年在AI市場翻身的"殺手锏"級產品。

隨著MI450系列被寄予厚望，AMD能否在AI市場真正實現突破，仍需時間檢驗。（Suky）