步入傳統(tǒng)的“多事之秋”，全球機(jī)構(gòu)投資者的市場(chǎng)情緒正呈現(xiàn)明顯分裂。

據(jù)追風(fēng)交易臺(tái)消息，9月6日，高盛市場(chǎng)部門的最新調(diào)查報(bào)告顯示，多頭陣營(yíng)繼續(xù)追逐人工智能（AI）驅(qū)動(dòng)的科技股漲勢(shì)，而空頭陣營(yíng)則日益警惕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩與市場(chǎng)集中度風(fēng)險(xiǎn)。

在分歧之下，一個(gè)強(qiáng)有力的共識(shí)已經(jīng)浮現(xiàn)：無論看多還是看空，做多黃金成為所有人的共同選擇。與此同時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)注度持續(xù)維持高位，62%的受訪者計(jì)劃維持或增加對(duì)中國(guó)股票的配置。

多空分歧：AI信仰與增長(zhǎng)擔(dān)憂并存

這份對(duì)804名機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行的調(diào)查表明，盡管整體風(fēng)險(xiǎn)情緒較上月有所改善，衰退擔(dān)憂進(jìn)一步消退，但市場(chǎng)內(nèi)部已形成兩大陣營(yíng)。其中多頭陣營(yíng)對(duì)美股，特別是“科技七巨頭”（Magnificent 7）的未來表現(xiàn)依舊樂觀，認(rèn)為AI敘事遠(yuǎn)未結(jié)束。

超過半數(shù)的受訪者表示，他們計(jì)劃維持或增加對(duì)“科技七巨頭”的多頭倉位。不過，流入該交易的新增資本正出現(xiàn)輕微下降，顯示出熱度之下的些許變化。

另一方面，空頭對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注點(diǎn)也十分明確。他們主要擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的程度超出預(yù)期，以及大型科技股主導(dǎo)市場(chǎng)所帶來的集中度風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于后者，投資者的看法同樣不一，46%的受訪者預(yù)計(jì)大型股與市場(chǎng)其余部分的分化將加劇，而38%的人則預(yù)計(jì)分化將減弱。

黃金為王：做多意愿達(dá)到記錄最高點(diǎn)

引人注目的是，在眾多資產(chǎn)類別中，黃金成為了最無爭(zhēng)議的選擇。

據(jù)調(diào)查報(bào)告，看好金價(jià)走勢(shì)的投資者與看空者的比例達(dá)到了接近8比1。這是黃金首次在高盛調(diào)查中成為最受歡迎的多頭交易，其熱度是“史無前例的”，甚至超越發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票。

報(bào)告分析，無論是預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)即將開啟降息周期的多頭，還是擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性、尋求避險(xiǎn)的空頭，都將黃金視為理想配置。此外，來自各國(guó)央行和潛在私人投資者的需求，也共同將做多黃金的信念推至新高。

中國(guó)市場(chǎng)受矚目，美元共識(shí)再現(xiàn)

調(diào)查還顯示，投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的興趣正在回升。

當(dāng)被問及本月美股（S&P 500）和中國(guó)股市（MSCI China）誰將表現(xiàn)更佳時(shí)，投資者的看法幾乎各占一半，顯示出對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)注度已與美股旗鼓相當(dāng)。

數(shù)據(jù)顯示，高達(dá)62%的受訪者計(jì)劃維持或增加其在中國(guó)股市的頭寸。這反映了市場(chǎng)在夏季經(jīng)歷強(qiáng)勁反彈后吸引力的提升，但報(bào)告同時(shí)指出，近期市場(chǎng)的一些動(dòng)態(tài)令部分投資者的熱情有所降溫，引發(fā)了對(duì)潛在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注。

此外，美元的走勢(shì)也再次成為焦點(diǎn)。繼上月短暫反彈后，做空美元的共識(shí)似乎重新占據(jù)上風(fēng)。不過，對(duì)于驅(qū)動(dòng)美元在年內(nèi)剩余時(shí)間走勢(shì)的關(guān)鍵因素——無論是利率差、美聯(lián)儲(chǔ)政策還是全球儲(chǔ)備多元化——投資者之間尚未形成明確的共識(shí)。

?星標(biāo)華爾街見聞，好內(nèi)容不錯(cuò)過?

本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，不代表平臺(tái)觀點(diǎn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，請(qǐng)獨(dú)立判斷和決策。

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