昨晚估計沒多少人能想到A股能從icu直接轉到ktv，昨晚我還看到機構在按摩，今天創業板指直接暴漲6.55%，昨天才跌4.25%，反包還白送兩個點，這種強度超出包括我在內的大部分人的預期，股市真是無法預測。

早上我看到融資數據我有這種預感，昨天這種暴跌，結果兩市融資余額才降了97.16億，中際旭創的融資余額還是漲的，這說明抱團資金沒有被那個報道以及市場走勢給嚇壞，從昨天天孚通信、新易盛的龍虎榜來看，機構是凈買入。

不過，問題也就來了，今天融資應該是加倉的，融資余額估計新高了，風險并沒有釋放。而且“昨天暴跌今天暴漲的走勢”也再次說明了A股“一抓就死、一放就亂”的特點，融資這種杠桿就像一頭狂奔的牛，如果放縱它，就會不可避免的走向泡沫化，也不可避免的會撞南墻。

這種杠桿驅動的暴漲行情是不是管理層想要看到的，如果不是，那么融資繼續這么懟下去的話，昨天的“放風”可能成為現實。

再來看今天的重磅消息：

昨晚美國公布的ADP就業人數為5.4萬人，低于預期的6.5萬人，當周初請失業金人數為23.7萬人，高于預期的23萬人，顯示美國就業市場疲軟，市場對美聯儲9月份降息預期再次強化，美元指數跳水。如果今晚的非農就業數據再次暴雷，9月份有可能降息50bp，對全球股市來說無疑是巨大提振。

昨天文章提到了谷歌TPU持續上修。Gemini，Nano banana等優秀應用催化下，谷歌tokens暴增，從而推動TPU不斷上修，目前已經200萬。

美股盤后博通發布了財報，第三財季營收為159.5億美元，同比增長22%，創下同期歷史新高，分析師預期為158.4億美元。調整后凈利潤為84.04億美元，同比增長37.3%。每股收益為1.69美元，同比增長36.3%，也高于分析師預期的1.66美元。

在財報電話會上，博通宣布新增第四家重要 XPU 客戶，已獲得超 100 億美元 AI 服務器機架訂單待交付。近期媒體報道顯示該客戶很可能是 OpenAl。

后面對算力的關注，要更多放在ASIC上面，特別是TPU，機構預計2026 年 ASIC 增速將超越英偉達，谷歌 TPU或博通供應鏈將占據主導地位。

對于A股來說，海外算力中谷歌產業鏈成為焦點，騰景科技20cm漲停，中際旭創漲超10%。

據報道，英偉達擬將Rubin處理器CoWoS中間基板材料替換為碳化硅。受該消息刺激，A股碳化硅板塊爆拉，天岳先進、露笑科技、天通股份漲停。

綜合央視新聞等媒體報道，當地時間9月4日，美國總統特朗普宣布，美政府將對未將生產轉移至美國的半導體企業進口產品征收關稅。他強調，若企業在美投資或有建廠計劃，則可豁免關稅。

據報道，墨西哥總統稱正考慮對華加征關稅。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數漲幅為1.24%，創業板指漲幅為6.55%，港股恒生指數漲幅為1.43%，恒生科技指數漲幅為1.95%。市場成交額縮量至2.34萬億，超過4800家上漲。

分行業來看，電力設備、通信、有色金屬、電子、綜合等行業領漲，銀行下跌。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考