軟通動(dòng)力，一戰(zhàn)封神。

在我國(guó)IT服務(wù)市場(chǎng)第一名的位置上蟬聯(lián)多年以后，軟通動(dòng)力在2024年大刀闊斧，通過業(yè)務(wù)并購(gòu)將清華同方、機(jī)械革命等知名PC品牌收入囊中。

頂尖的軟件技術(shù)、老牌PC廠商的品牌號(hào)召力、信創(chuàng)與消費(fèi)電子市場(chǎng)的火熱，軟通動(dòng)力將三者握在手中，在2025年上半年打出了“王炸”級(jí)的業(yè)務(wù)表現(xiàn)。

2025年上半年，軟通動(dòng)力營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)157.81億元，同比增長(zhǎng)25.99%；其中，計(jì)算產(chǎn)品與智能電子業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增加72.77%，以26.46億元的巨額增長(zhǎng)，成為公司最有力的業(yè)績(jī)推手。

令人驚喜的業(yè)績(jī)背后，是公司軟件實(shí)力與硬件品牌良好的化學(xué)反應(yīng)，也是軟通動(dòng)力業(yè)務(wù)平臺(tái)化建設(shè)戰(zhàn)略的初步成果。

軟件起家

行業(yè)霸主

在2005年那個(gè)我國(guó)軟件行業(yè)方興未艾的時(shí)刻，軟通動(dòng)力用精準(zhǔn)的市場(chǎng)嗅覺與出色的軟件技術(shù)切入市場(chǎng)。

伴隨我國(guó)信息化建設(shè)的騰飛，軟通動(dòng)力一路走來，逐步成為我國(guó)軟件服務(wù)行業(yè)的龍頭。

2023年至2025年上半年，軟通動(dòng)力在我國(guó)IT服務(wù)市場(chǎng)與IT咨詢市場(chǎng)中連續(xù)排名第一。

然而任何市場(chǎng)的增長(zhǎng)，都將迎來瓶頸。

2023年，公司下游通訊設(shè)備市場(chǎng)增長(zhǎng)明顯放緩。下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的白熱化使軟通動(dòng)力相關(guān)營(yíng)收略微下降，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度趨于平緩。

為了改變下游廠商“卡脖子”的現(xiàn)狀，擺在軟通動(dòng)力面前的無非就是“內(nèi)生增長(zhǎng)”與“外延并購(gòu)”兩條路。

軟通動(dòng)力的選擇，是最大限度的發(fā)揮自身軟件技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過外延并購(gòu)開拓硬件市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)“軟硬件一體化”的業(yè)務(wù)布局。

并購(gòu)的過程暫且不表，2024年軟通動(dòng)力業(yè)績(jī)井噴，以78.13%的高額增速突破300億大關(guān)。

2025年上半年，公司延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入157.81億元，半年的收入幾乎與2023年全年收入相當(dāng)（175.81億元）。

而其實(shí)，軟通動(dòng)力的平臺(tái)化轉(zhuǎn)型規(guī)劃早有端倪。

如果說業(yè)內(nèi)友商們仰望的是軟通的背影，那么在軟通視野里浮現(xiàn)的，是我國(guó)軟件行業(yè)的天花板。

2022年，公司在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，自此進(jìn)入關(guān)鍵的企業(yè)轉(zhuǎn)型期。

在業(yè)務(wù)方面，軟通動(dòng)力在2023-2025年經(jīng)歷了萌芽期、轉(zhuǎn)型期、發(fā)力期三個(gè)階段，在業(yè)務(wù)內(nèi)容不斷豐富的同時(shí)，各業(yè)務(wù)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化。

其中最核心的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，就是計(jì)算產(chǎn)品與智能電子業(yè)務(wù)的引入。

如果說軟件與數(shù)字技術(shù)服務(wù)是公司的“安身之本”，計(jì)算產(chǎn)品與智能電子業(yè)務(wù)就是軟通動(dòng)力的“助推器”。

2023年末，軟通動(dòng)力成功引入同方計(jì)算機(jī)，在整合了清華同方和機(jī)械革命等品牌的基礎(chǔ)上，以“軟通華方”這個(gè)全新品牌為支點(diǎn)，正式進(jìn)軍信創(chuàng)PC與消費(fèi)級(jí)PC市場(chǎng)。

自2024年開始，軟通動(dòng)力由軟件業(yè)務(wù)單項(xiàng)冠軍，進(jìn)化為“軟件+硬件”雙輪驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)模式，計(jì)算產(chǎn)品與智能電子營(yíng)收在2024年占據(jù)公司總營(yíng)收的41.26%，并在2025年上半年再次提高1.6個(gè)百分點(diǎn)。

在引入同方計(jì)算機(jī)之前，軟通動(dòng)力各季度營(yíng)收分布大致相同，符合軟件行業(yè)的營(yíng)收分布周期。

而自2024年開始，軟件與硬件業(yè)務(wù)的成功融合，讓公司營(yíng)收開始展現(xiàn)出按季度上漲的營(yíng)收周期，這是PC終端及其他電子設(shè)備行業(yè)的典型收入周期。

時(shí)間來到2025年，隨著公司計(jì)算產(chǎn)品與智能電子營(yíng)收占比向50%進(jìn)一步靠攏，這種分季度營(yíng)收的周期性愈發(fā)凸顯。

也就是說，按照行業(yè)營(yíng)收規(guī)律，軟通動(dòng)力2025年下半年確認(rèn)的營(yíng)業(yè)收入大概率將高于上半年，從而實(shí)現(xiàn)350億元左右的全年?duì)I收預(yù)期。

而如果按照上半年?duì)I收25.99%的同比增速來計(jì)算的話，軟通動(dòng)力2025年全年的營(yíng)收將在390億元上下徘徊。

事實(shí)上，一般企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)整合時(shí)都將經(jīng)歷一段時(shí)間的磨合期與業(yè)績(jī)陣痛。

而軟通動(dòng)力的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型如此絲滑的原因，是公司深厚的軟件技術(shù)底蘊(yùn)與同方硬件產(chǎn)品碰撞出的亮眼火花。

接手同方

攜手華為

清華同方這個(gè)響當(dāng)當(dāng)?shù)拿郑?jīng)是多少科技從業(yè)者的計(jì)算機(jī)啟蒙。

而正如歷史的發(fā)展規(guī)律一般，隨著我國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)逐漸成熟，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化階段，清華同方慢慢的將重心放在略顯“低調(diào)”的信創(chuàng)市場(chǎng)。

2020-2024年，我國(guó)信創(chuàng)市場(chǎng)規(guī)模隨著我國(guó)科技自主化浪潮不斷提高，由11945.8億提升至24420.6億元，年度復(fù)合增長(zhǎng)率超過20%。

放眼未來，隨著我國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，AI技術(shù)覆蓋已經(jīng)成為信創(chuàng)設(shè)備的必選項(xiàng)，信創(chuàng)存量市場(chǎng)將迎來又一次更新需求。

2025-2027年，我國(guó)信創(chuàng)市場(chǎng)的增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將略微復(fù)蘇，市場(chǎng)整體規(guī)模保持繼續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)由2024年的24420.6億元增長(zhǎng)至37011.3億元，創(chuàng)造出接近13000億元的增量市場(chǎng)缺口。

而這其中，信創(chuàng)PC作為技術(shù)落地的終端產(chǎn)品，將受到最直接的需求帶動(dòng)；以5%的價(jià)值量占比計(jì)算，僅信創(chuàng)PC的增量市場(chǎng)就高達(dá)650億元左右。

這也就是說，在整合清華同方之后，屬于軟通動(dòng)力的舞臺(tái)才剛剛展開。

與此同時(shí)，為了實(shí)現(xiàn)軟硬件一體化戰(zhàn)略，2024年軟通動(dòng)力制定了“All In AI”的技術(shù)路線，將公司原有的軟件技術(shù)承接至AI技術(shù)平臺(tái)，再進(jìn)一步與PC終端綁定。

正因如此，軟通華方作為清華同方在計(jì)算產(chǎn)品領(lǐng)域的唯一合法傳承者，將之前清華同方的信創(chuàng)PC產(chǎn)品進(jìn)行了包括AI技術(shù)在內(nèi)的多項(xiàng)升級(jí)，推出了20多款信創(chuàng)終端新品。

憑借又一次快速的市場(chǎng)反應(yīng)，軟通華方在我國(guó)2024年信創(chuàng)PC行業(yè)中穩(wěn)居市場(chǎng)前列。

信創(chuàng)PC市場(chǎng)的AI替代需求固然猛烈，但我國(guó)目前較高的信創(chuàng)市場(chǎng)成熟度與市場(chǎng)天花板，還是讓軟通動(dòng)力未雨綢繆了起來。

“胃口大開”的軟通動(dòng)力，將目光鎖定在科技生態(tài)上。

前文提到，軟通動(dòng)力在20余年的軟件行業(yè)中摸爬滾打，積累了包括華為、阿里、百度、騰訊在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)客戶資源；尤其是在云服務(wù)領(lǐng)域，公司與下游大客戶之間建立了尤為緊密的合作關(guān)系。

在這其中，與軟通動(dòng)力合作最為緊密的，是華為。

作為華為云首批"同舟共濟(jì)"戰(zhàn)略合作伙伴，首家CTSP服務(wù)伙伴、首批云咨詢與集成伙伴、盤古大模型合作伙伴，雙方在北非、阿爾及利亞、亞太和中東均有合作項(xiàng)目交付，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的本地化突破。

跟隨華為在全球云服務(wù)與數(shù)字化建設(shè)的領(lǐng)先地位，以及阿里、騰訊等領(lǐng)先科技公司的出海節(jié)奏，軟通動(dòng)力的海外市場(chǎng)也將逐步開拓，全球化戰(zhàn)略穩(wěn)步實(shí)施。

可以說在出海業(yè)務(wù)方面，華為、阿里等頭部科技公司以及國(guó)家一帶一路等戰(zhàn)略落地的前景，就是軟通動(dòng)力的未來。

結(jié)語(yǔ)

總的來看，近一年半軟通動(dòng)力大動(dòng)作頻頻，無論是“軟硬件一體化”還是“All in AI”，亦或是與華為合作開展海外業(yè)務(wù)，都是公司從軟件服務(wù)商向全棧智能化產(chǎn)品與服務(wù)提供商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

在軟件服務(wù)市場(chǎng)，公司在蟬聯(lián)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)第一名的前提下，依靠與國(guó)內(nèi)top優(yōu)質(zhì)大客戶的生態(tài)綁定，正在逐步嘗試業(yè)務(wù)出海。

在信創(chuàng)PC領(lǐng)域，公司新推出的“軟通華方”在清華同方的品牌號(hào)召力下，結(jié)合自身軟件技術(shù)與AI賦能，實(shí)現(xiàn)了“1+1>2”驚人表現(xiàn)。

在消費(fèi)級(jí)PC領(lǐng)域，公司下屬的機(jī)械革命品牌也正在用“性價(jià)比利刃”切割青少年P(guān)C市場(chǎng)，完成信創(chuàng)、消費(fèi)兩手抓的業(yè)務(wù)布局。

在自主化、AI化、平臺(tái)化、全球化的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下，軟通動(dòng)力正在用愈發(fā)精準(zhǔn)的戰(zhàn)略，支撐我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)昂首向前。

以上分析不構(gòu)成具體買賣建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。