當地時間 2025 年 8 月 28 日，從美國麻省理工學院剝離出來的核聚變初創公司 Commonwealth Fusion Systems（CFS）宣布，在最新一輪的 B2 系列融資中成功籌集了 8.63 億美元。此次融資陣容堪稱豪華，AI 芯片巨頭英偉達通過其風險投資部門 NVentures 首次入局，與谷歌、比爾·蓋茨的 Breakthrough Energy Ventures、已故蘋果創始人史蒂夫·喬布斯遺孀 Laurene Powell Jobs 的 Emerson Collective 等現有投資者。

（Commonwealth Fusion Systems）

本輪融資的完成，使得 CFS 累計籌資總額達到了約 30 億美元。這一數字讓 CFS 成為全球資金最充裕的核聚變公司，占據了全球私營核聚變行業總融資額約三分之一的份額。

CFS 首席執行官兼聯合創始人 Bob Mumgaard 在新聞發布會上表示：“從投資規模、執行能力、科學進展、透明度到合作廣度，這都真正顯示了 CFS 在整個聚變生態系統中的領導地位。”公司高級副總裁 Ally Yost 補充道，這是深科技（deep tech）融資歷史上規模最大的幾輪融資之一。

英偉達、谷歌等科技巨頭對核聚變的熱情，源于現實的能源需求壓力。核聚變，這一為太陽和恒星提供能量的物理過程，長久以來被視為解決地球能源問題的終極方案。它通過將輕原子核（如氫的同位素氘和氚）在極高溫度和壓力下融合成更重的原子核，從而釋放出巨大的能量。與目前核電站普遍采用的核裂變（nuclear fission）技術——即分裂重原子核——相比，核聚變具有多重優勢。首先，其燃料來源極其豐富，主要從海水中提取，幾乎取之不盡。其次，聚變過程不產生長期存在的放射性核廢料，安全性更高，不會有類似核裂變反應堆的熔毀風險。此外，根據國際原子能機構（IAEA，International Atomic Energy Agency）的數據，聚變反應的能量密度預計比裂變高出四倍。

然而，要在地球上實現可控核聚變極具挑戰。核心難點在于，需要創造并維持超過 1 億攝氏度的極端高溫環境，使燃料變成等離子體狀態，并將其有效約束，以促發持續的聚變反應。CFS 的技術路徑是采用托卡馬克裝置，這是一種利用強大磁場來約束甜甜圈形狀等離子體的環形設備。CFS 的關鍵創新在于使用了高溫超導（HTS，High-Temperature Superconducting）磁體技術。這種新型磁體能夠產生比傳統磁體強得多的磁場，從而可以用更小的尺寸實現對等離子體的有效約束，這使得建造更緊湊、成本更低、更強大的聚變裝置成為可能。這也是其示范項目被命名為 SPARC（Soonest/Smallest Private-Funded Affordable Robust Compact，意為最快/最小的私人投資、可負擔、強健和緊湊）的原因。

圖丨SPARC 渲染圖（MIT News）

按照規劃，CFS 將利用此次籌集的新資金，重點推進兩個核心項目。其一是完成位于美國馬薩諸塞州德文斯的 SPARC 示范裝置的建設。SPARC 是一個緊湊型、高磁場、旨在實現凈能量增益的聚變裝置，預計將在 2026 年開始運行，并在 2027 年歷史性地實現“凈能量增益”（net energy gain）——即聚變反應產生的能量首次超過用于驅動和維持反應所消耗的能量。

SPARC 本身并不會并網發電，它是一個至關重要的技術驗證平臺。一旦其成功，CFS 將利用驗證過的技術，全力推進其首個商業化發電廠 ARC 的建設。ARC 發電廠選址于美國弗吉尼亞州，設計發電功率為 400 兆瓦，足以滿足約 15 萬戶家庭的用電需求，預計將在 21 世紀 30 年代初期投入商業運營。值得注意的是，谷歌已于 2025 年 6 月與 CFS 簽署了一份電力購買協議，承諾購買 ARC 電廠建成后一半的電力輸出。

（Commonwealth Fusion Systems）

在全球范圍內，通往商業核聚變的道路正呈現出多元化的競爭態勢。在私營企業領域，除了 CFS，美國還涌現出多家備受關注的初創公司，例如與微軟公司簽署了供電協議的 Helion Energy，以及獲得亞馬遜創始人杰夫·貝索斯個人投資的加拿大公司 General Fusion。

于此同時，在 Mumgaard 在 8 月于《國會山報》發表的專欄文章中，還坦言感受到了來自中國的競爭壓力。他指出，中國政府已成立了國有的中國聚變能源有限公司，注冊資本高達 21 億美元，顯示出國家層面對該領域的戰略決心。此外，被譽為“人造太陽”的中國全超導托卡馬克核聚變實驗裝置 EAST（先進實驗超導托卡馬克）在 2025 年初首次實現 1 億攝氏度 1066 秒的“高質量等離子體運行”，比其在 2023 年創造的 403 秒紀錄大幅提升。他評價這一成就更是“代表了聚變技術的重大進展”。“這是中國體系在說‘我們希望聚變成為現實，我們要組織起來實現它，我們要為此投入人力和資本’。”

不過，雖然資本市場熱情高漲，但核聚變走向商業化依然面臨嚴峻的技術挑戰。首先是燃料供應問題，氚在自然界中極其稀少，需要通過聚變反應產生的中子與包裹在反應堆內的鋰元素反應來“增殖”，這一技術的效率和可靠性仍需在實際工程中驗證。其次是材料科學的極限挑戰，反應堆內壁材料需要長期承受高能中子的猛烈轟擊而不損壞。此外，等離子體的精確控制、超導磁體的工程制造、高效的能量轉換系統等，每一個環節都充滿了技術難題。

參考資料：

1.https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-28/nvidia-joins-google-to-fund-commonwealth-s-fusion-power-plant

2.https://www.technologyreview.com/2024/10/31/1106384/inside-a-fusion-energy-facility/

3.https://news.mit.edu/2024/commonwealth-fusion-systems-unveils-worlds-first-fusion-power-plant-1217

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