8月27日晚間，溫氏股份（300498.SZ，股價(jià)18.11元，市值1205.03億元）發(fā)布半年報(bào)，上半年?duì)I業(yè)總收入498.75億元，凈利潤(rùn)35.31億元，同比分別增長(zhǎng)5.92%和143.71%，實(shí)現(xiàn)增收增利。

具體業(yè)務(wù)上，豬雞銷量同比雙增。其中生豬養(yǎng)殖成本大幅度下降，因此該業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)。不過(guò)，肉雞市場(chǎng)銷售價(jià)格下降，因此該板塊業(yè)務(wù)收入同比下降9.29%，且出現(xiàn)虧損情形。半年報(bào)中，溫氏股份提到，預(yù)計(jì)下半年禽肉價(jià)格止跌企穩(wěn)。

降低資產(chǎn)負(fù)債率，是溫氏股份近年來(lái)持續(xù)推進(jìn)的事項(xiàng)，《》記者注意到，截至6月底，其資產(chǎn)負(fù)債率已下降至50.57%，去年同期則接近59%。此前，溫氏股份提出，希望2025年底資產(chǎn)負(fù)債率降至45%左右，進(jìn)一步提升資金安全和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

生豬養(yǎng)殖成本持續(xù)降低

今年上半年，溫氏股份營(yíng)業(yè)總收入498.75億元，同比增長(zhǎng)5.92%，凈利潤(rùn)35.31億元，同比增長(zhǎng)143.71%。

豬雞兩大業(yè)務(wù)中，報(bào)告期內(nèi)，溫氏股份銷售肉豬（含毛豬和鮮品）1661.66萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)15.6%，毛豬銷售均價(jià)14.93元/公斤，同比下降2.56%。雖然售價(jià)有所下降，但得益于銷量大幅增長(zhǎng)，因此，上半年溫氏股份肉豬類銷售收入327.35億元，同比增長(zhǎng)16.26%。

溫氏股份稱，公司毛豬銷售價(jià)格與同行企業(yè)銷售價(jià)格基本一致。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)推進(jìn)精細(xì)化管理，大生產(chǎn)整體穩(wěn)定，疊加飼料原料價(jià)格下降的影響，公司養(yǎng)殖成本同比呈較大幅度下降，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比呈較大幅度上升。

《》記者未在半年報(bào)中找到具體的養(yǎng)殖成本數(shù)據(jù)。不過(guò)，溫氏股份援引和訊資訊介紹，報(bào)告期內(nèi)頭部企業(yè)養(yǎng)殖成本控制較好，平均養(yǎng)殖成本12元/公斤~13元/公斤，中小散戶略高。

此外，記者查詢發(fā)現(xiàn)，溫氏股份上半年在多次投資者交流活動(dòng)上披露過(guò)生豬綜合養(yǎng)殖成本，其中今年1月份為12.8元/公斤至13元/公斤，到4月份及5月份，已降至12元/公斤左右。

據(jù)了解，自去年下半年以來(lái)，國(guó)家層面及時(shí)開(kāi)展生豬行業(yè)逆周期調(diào)節(jié)，引導(dǎo)各方面有序調(diào)減生豬產(chǎn)能。生豬養(yǎng)殖自去年5月份以來(lái)已連續(xù)14個(gè)月盈利，生豬生產(chǎn)形勢(shì)總體較好。

今年6月中旬的投資者交流會(huì)上，溫氏股份介紹，當(dāng)前階段，養(yǎng)豬業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的核心在于，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，通過(guò)各種精細(xì)化管理手段，降低生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率。

養(yǎng)雞虧損背后：集市均價(jià)已創(chuàng)3年新低

與生豬養(yǎng)殖的高景氣相比，溫氏股份的養(yǎng)雞業(yè)務(wù)受市場(chǎng)銷售行情影響，出現(xiàn)“量?jī)r(jià)背離”情形。上半年銷售肉雞5.98億只（含毛雞、鮮品和熟食），同比增長(zhǎng)9.16%，但銷售均價(jià)下降了18.43%，跌至10.84元/公斤。因此，肉雞類銷售收入151.27億元，同比下降9.29%。

溫氏股份介紹稱，報(bào)告期內(nèi)，公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)生產(chǎn)持續(xù)保持穩(wěn)定，核心生產(chǎn)成績(jī)指標(biāo)、養(yǎng)殖綜合成本在行業(yè)內(nèi)保持優(yōu)秀水平，但受市場(chǎng)價(jià)格行情持續(xù)低迷影響，銷售價(jià)格低于養(yǎng)殖成本，公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損。

溫氏股份援引農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年上半年雞肉集市均價(jià)連續(xù)6個(gè)月下跌，創(chuàng)2022年6月以來(lái)新低。持續(xù)低迷的市場(chǎng)價(jià)格，使肉雞養(yǎng)殖企業(yè)出現(xiàn)虧損。

肉雞讓養(yǎng)殖企業(yè)“很受傷”，這從另一家黃羽雞養(yǎng)殖龍頭立華股份（300761.SZ，股價(jià)19.72元，市值165.11億元）方面也可看到，該企業(yè)在幾日前發(fā)布的半年報(bào)中提及，上半年黃羽肉雞市場(chǎng)行情總體較為低迷，公司商品雞銷售均價(jià)同比下降18.40%，半年度雞板塊呈階段性虧損。

記者查詢還發(fā)現(xiàn)，在上半年前5個(gè)月的投資者交流會(huì)上，溫氏股份多次披露，肉雞出欄完全成本在11元/公斤左右，這一數(shù)據(jù)與立華股份接近，立華股份半年報(bào)中披露，肉雞完全成本降至11元/公斤以內(nèi)，保持著行業(yè)中較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

記者注意到，6月，溫氏股份肉雞銷售均價(jià)10.29元/公斤，立華股份則是9.79元/公斤。此外，這兩家企業(yè)對(duì)下半年養(yǎng)雞業(yè)務(wù)都給出積極預(yù)判。

豬雞之外，溫氏股份還有不少與養(yǎng)殖相關(guān)的業(yè)務(wù)，包括獸藥、環(huán)境治理、農(nóng)牧設(shè)備等。溫氏股份稱，相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展良好，合計(jì)收入19.89億元。

養(yǎng)殖企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，一直是投資者關(guān)注重點(diǎn)。半年報(bào)中，溫氏股份披露，報(bào)告期末資產(chǎn)負(fù)債率已下降至50.57%，較年初53.37%下降了2.8個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。當(dāng)然，這距離該企業(yè)的目標(biāo)仍有不小距離——今年4月底的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，溫氏股份稱“希望2025年底資產(chǎn)負(fù)債率降至45%左右”。

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