“智算中心（AIDC）儲(chǔ)能第一股”來了！

8月26日，雙登股份（06960.HK）成功登陸中國香港聯(lián)交所，開盤股價(jià)上漲超55%。

招股結(jié)果顯示，雙登股份中國香港公開發(fā)售接獲3876.25倍認(rèn)購，一手中簽率0.06%。國際發(fā)售錄得18.75倍認(rèn)購，全球發(fā)售凈籌約7.56億港元。

鳴鑼開市

憑借在通信基站、數(shù)據(jù)中心、電力儲(chǔ)能等領(lǐng)域十余年的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，雙登股份精準(zhǔn)把握大數(shù)據(jù)時(shí)代的行業(yè)增長(zhǎng)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2024年，雙登股份在全球通信基站儲(chǔ)能市場(chǎng)及全球數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能市場(chǎng)出貨量排名均居首位。其中，通信基站儲(chǔ)能市場(chǎng)份額為9.2%，數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能市場(chǎng)份額達(dá)16.1%，行業(yè)領(lǐng)先地位持續(xù)鞏固。

通信領(lǐng)域筑底，AIDC賽道起勢(shì)

雙登股份在行業(yè)內(nèi)深耕多年，專注于“連接+算力”?！斑B接”主要指通信儲(chǔ)能，“算力”則聚焦于數(shù)據(jù)中心。

早在2011年成立之初，公司就進(jìn)入通信基站儲(chǔ)能領(lǐng)域，與中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國電信等通信運(yùn)營(yíng)商及設(shè)備商建立起合作關(guān)系。

截至2024年末，雙登股份已與五家全球十大通信運(yùn)營(yíng)商及設(shè)備商達(dá)成合作，服務(wù)近30%的全球百大通信運(yùn)營(yíng)商及設(shè)備商。

如果把通信儲(chǔ)能業(yè)務(wù)比作根深葉茂的大樹，那么，數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能業(yè)務(wù)就是雙登股份著重培養(yǎng)的新苗木。

隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的滲透與推廣，數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能電池成為保障資料安全及能源安全的必要產(chǎn)品。2018年，公司敏銳捕捉到互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代市場(chǎng)需求，開始與大型科技企業(yè)、數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商等客戶建立合作關(guān)系。

2022年，雙登股份打造出國內(nèi)首例規(guī)模化數(shù)據(jù)中心“備電+儲(chǔ)能”復(fù)合儲(chǔ)能項(xiàng)目，公司產(chǎn)品形態(tài)不斷迭代。

截至2024年12月31日，雙登股份服務(wù)了八成中國十大自有數(shù)據(jù)中心企業(yè)的80%，以及中國十大第三方數(shù)據(jù)中心企業(yè)的90%，包括中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國電信、愛立信、沃達(dá)豐、挪威電信、阿里巴巴、百度等。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，雙登股份來自數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的收入由截至2024年5月31日止五個(gè)月的3.97億元增加120%至截至2025年5月31日止五個(gè)月的8.72億元，同期占總收入比重從28.4%躍升至46.7%，首次超越通信基站儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，成為公司核心營(yíng)收支柱。

得益于數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，雙登股份營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)大幅提升，由截至2024年5月31日止5個(gè)月的13.94億元增加至截至2025年5月31日止5個(gè)月的18.67億元。

技術(shù)卡位，鈉、鋰電池新突破

雙登股份取得如此卓越的市場(chǎng)成就，其核心驅(qū)動(dòng)力在于持續(xù)構(gòu)建的技術(shù)創(chuàng)新護(hù)城河。

儲(chǔ)能行業(yè)的特點(diǎn)是不斷發(fā)展的技術(shù)及標(biāo)準(zhǔn)。雙登股份起家于鉛酸電池業(yè)務(wù)，近年來在新型電池領(lǐng)域不斷發(fā)力，是經(jīng)歷多輪技術(shù)周期迭代、成功穿越行業(yè)周期的企業(yè)，這種技術(shù)轉(zhuǎn)型升級(jí)能力在行業(yè)中較為稀缺。

今年4月，在雙登集團(tuán)2025年學(xué)術(shù)專家年會(huì)暨新品發(fā)布會(huì)上，公司重磅推出數(shù)據(jù)中心“浸衛(wèi)”高壓鋰電系統(tǒng)。該系統(tǒng)以極致安全與卓越性能，為高性能數(shù)據(jù)中心構(gòu)建全新支點(diǎn)，具有高安全、高功率、高彈性備電、全生命周期保障四大特點(diǎn)。

在鈉電池領(lǐng)域，雙登股份也取得了重大突破。近期，公司與清華大學(xué)通過深度產(chǎn)學(xué)研合作，成功突破行業(yè)技術(shù)瓶頸，聯(lián)合研發(fā)出中國首款通信低溫智能鈉離子電池。

目前，該系列電池已在西藏、青海、甘肅、新疆、吉林、黑龍江等地區(qū)實(shí)現(xiàn)規(guī)模應(yīng)用地區(qū)規(guī)?；瘧?yīng)用，并中標(biāo)國內(nèi)首個(gè)通信基站儲(chǔ)能鈉離子電池集采項(xiàng)目，為雙登在低溫儲(chǔ)能領(lǐng)域的市場(chǎng)開拓提供了新的契機(jī)。

與單純儲(chǔ)能電池廠商不同，雙登股份的“自產(chǎn)電芯+自研BMS+自研EMS”技術(shù)戰(zhàn)略，也讓它在純電芯廠和系統(tǒng)廠商中找到了一個(gè)獨(dú)特的生態(tài)位，不僅成本優(yōu)勢(shì)顯著，而且全鏈條可控，形成了無可取代的技術(shù)壁壘。

面對(duì)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的迫切需求，雙登股份還推出了深度融合AI技術(shù)的儲(chǔ)能智慧管理系統(tǒng)－雙登儲(chǔ)能AI智眸系統(tǒng)。目前，該系統(tǒng)已應(yīng)用于電力儲(chǔ)能系統(tǒng)及工商業(yè)儲(chǔ)能電站實(shí)證應(yīng)用中，并榮獲2025年度第九屆國際儲(chǔ)能創(chuàng)新大賽總決賽創(chuàng)新典范TOP獎(jiǎng)項(xiàng)。

開疆拓土，加速全球布局

全球能源市場(chǎng)正在經(jīng)歷從化石能源到可再生能源的深遠(yuǎn)變革，中國綠色能源產(chǎn)業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系等方面優(yōu)勢(shì)顯著，光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能等相關(guān)企業(yè)加速出海。

作為儲(chǔ)能領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，雙登股份持續(xù)深化全球市場(chǎng)布局。目前，公司已在美國、新加坡及馬來西亞設(shè)立五家海外子公司，并與愛立信、沃達(dá)豐、挪威電信等國際通信巨頭建立了深度戰(zhàn)略合作，成為全球通信能源領(lǐng)域最具價(jià)值的合作伙伴之一。

2024年，雙登股份在海外市場(chǎng)取得多個(gè)新進(jìn)展：公司在印尼市場(chǎng)的IOH智能鋰電訂單突破5000萬元；新建的馬來西亞PACK工廠實(shí)現(xiàn)當(dāng)年投資當(dāng)年批量生產(chǎn)；電力儲(chǔ)能項(xiàng)目成功落地柬埔寨、蒙古、幾內(nèi)亞等地。

雙登股份還致力于為海島及偏遠(yuǎn)地區(qū)解決電力穩(wěn)定供應(yīng)問題，并在不少海島已有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。2024年11月，薩摩亞獨(dú)立國總理菲婭梅·內(nèi)奧米·馬塔阿法在中國正式訪問期間參觀了雙登集團(tuán)，并表示希望未來在新能源利用方面拓展雙方合作空間，實(shí)現(xiàn)互利共贏、共同發(fā)展。

在全球化戰(zhàn)略布局下，雙登股份海外收入持續(xù)提升，從2022年的6.8億元增加至2024年的8.9億元。

近期，彭博新能源財(cái)經(jīng)（BloombergNEF,BNEF）正式發(fā)布《2025年第二季度全球儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商Tier1榜單》。雙登股憑借全方位的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，再度榮登Tier 1一級(jí)儲(chǔ)能廠商榜單。

雙登股份此次登陸港交所并向全球發(fā)售，預(yù)計(jì)募集凈額約7.56億港元。其中，約40%用于在東南亞興建鋰離子電池生產(chǎn)設(shè)施，將主要用作生產(chǎn)供數(shù)據(jù)中心用電池，借此培育公司業(yè)務(wù)的第二增長(zhǎng)支柱，并提高數(shù)據(jù)中心儲(chǔ)能產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。此外，約15%用于加強(qiáng)海外銷售及營(yíng)銷，拓展國際市場(chǎng)份額。

插上資本翅膀，雙登股份將迎來再次騰飛！