密探財經(jīng)（ID：Spy Finance）

剛剛，作為“復(fù)星系”掌舵人郭廣昌謀劃轉(zhuǎn)型與寄予厚望的豫園股份，公布了2025年中期成績單，結(jié)果讓人“大跌眼鏡”。

今年上半年，豫園股份實現(xiàn)營收191.12億元，同比下滑了30.68%；歸母凈利潤只有約6281.4萬元，較去年同期11.3億元同比暴降了94.5%。

值得一提的是，豫園股份去年同期較上年同期曾大跌48.5%，而扣非后歸母凈利虧損4.42億元，較上年同期對應(yīng)6152.3萬元陷入嚴重虧損的尷尬境地。

目前，豫園股份主要業(yè)務(wù)包括了珠寶時尚、文化餐飲、商置開發(fā)及運營三大板塊。針對營收跌幅超3成，豫園股份解釋說主要系受宏觀經(jīng)濟影響及消費行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整， 疊加國際金價震蕩波動，致使國內(nèi)消費增長乏力。

其中，豫園股份旗下珠寶時尚集團實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入128.99億元，整體業(yè)績承壓，但沒具體披露。

雖如此，豫園股份透露今年第二季度營收已現(xiàn)回彈趨勢，比如明星產(chǎn)品“古韻系列”營收超23億元+，老廟品牌計件產(chǎn)品銷售額同比上漲66%。

今年二季度，豫園股份還說，旗下珠寶時尚業(yè)務(wù)毛利率整體增加0.43個百分點， 業(yè)務(wù)模式調(diào)整的結(jié)構(gòu)性趨勢初顯。

豫園股份并未披露當(dāng)期文化餐飲和商置運營板塊各自營收情況，數(shù)據(jù)應(yīng)該是不好看。針對文化餐飲，其強調(diào)重點是聚焦松鶴樓、南翔兩個老字號品牌輕資產(chǎn)拓店能力，為老字號品牌（IP）培元。

再看商置板塊，豫園股份透露公司核心豫園商城1期上半年GMV（總交易額）26.1億，同比上升55%，同時出租率99%，同比增長8個百分點，入園客流1874萬，活動超千場，大豫園二期、 三期項目持續(xù)穩(wěn)步推進；復(fù)悅置地整體基本實現(xiàn)資金自閉環(huán)，以輕馭重，“飛輪模式”撬動萬億城市更新市場未來可期。

據(jù)豫園股份披露，今年上半年公司全球化發(fā)展實現(xiàn)0-1破冰，比如4月"松鶴樓面館"英國首店在倫敦開業(yè)，6 月底“豫園燈會”點亮曼谷暹羅天地 ICONSIAM。“以燈為媒”，豫園旗下老廟黃金、南翔饅頭店、海鷗表、上海表等眾多品牌亮相泰國。隨著公司全球化戰(zhàn)略布局穩(wěn)步推進， 預(yù)計海外收入將成為公司業(yè)務(wù)持續(xù)增長的重要引擎之一。

今年上半年，豫園股份取得海外營收5.22億元人民幣， 其中珠寶、表業(yè)加速免稅渠道及東南亞市場布局，H1實現(xiàn)海外收入約1.5億元。

截至今年6月底，豫園股份貨幣資金近118億元，較去年底增加11億元；短期借款90.69億元，較去年底增加約3.7億元；一年內(nèi)到期非流動負債111.2億元，較上年底增加約19億元，含一年內(nèi)到期的長期借款64.07億元與應(yīng)付債券20億元。依此看，豫園股份當(dāng)前短期償債壓力依然非常大。

該期末，郭廣昌旗下“復(fù)星系”成員比如上海復(fù)星高科 、上海復(fù)星產(chǎn)投、復(fù)地等合計持有豫園股份61.84%股份。

豫園股份前身是豫園商城，主打珠寶首飾、百貨、工藝品等消費業(yè)態(tài)，幾年前被郭廣昌控制后，2018年重組裝入了“復(fù)星系”龐大的地產(chǎn)資產(chǎn)，試圖多業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，但地產(chǎn)作為重資產(chǎn)，受經(jīng)濟周期影響大，加上這幾年樓市持續(xù)低迷，也拖累了豫園整體業(yè)績。