8月14日訊（記者 石雨 實習生 楊碩）今年以來，險資在二級市場頻頻舉牌，尤其是銀行股、能源股備受青睞，但險資舉牌保險股，卻久無新例。這一空白在近日被打破。

據港交所信息，8月11日中國平安斥資5584萬港元，以每股平均價32.0655港元買入中國太保H股174.14萬股，增持后，中國平安持有中國太保H股股票占已發行有投票權股份的比例為5.04%，觸發舉牌線。

為何舉牌？中國平安向記者表示，相關投資屬于財務性投資，是險資權益投資組合的常規操作。受消息層面綜合影響，Wind數據顯示，8月14日，中國平安A股、H股股價分別增長1.72%、1.94%，其中港股盤中一度拉升至59.1港元/股，創下年內新高。

同業巨頭舉牌，據保險業協會披露數據，上一次還是發生在六年前。2019年8月，中國人壽披露的舉牌公告顯示，通過連續場內增持，中國人壽持有中國太保H股股份從4.87%上升至5.04%，中國人壽集團整體（含國壽集團及中國人壽）合并持股從4.91%上升至5.08%，觸發舉牌線。

彼時，中國人壽對中國太保港股持續增持至2020年10月，此后則不斷減持，至2022年11月重回港股流通股舉牌線之下。

時隔六年后，標的仍為中國太保H股，而舉牌方轉為中國平安。中國太保是行業頭部綜合性保險集團，在上海、香港、倫敦（A+H+G）三地上市。最新年度財報數據顯示，2024年，中國太保營業收入達4040.89億元，同比增長24.7%；歸母凈利潤449.60億元，同比增長64.9%；集團管理資產規模達35426.60億元，較上年末增長21.2%。

2024年年報發布后，中國太保管理層提出，公司充分考慮股東當期回報的要求，當公司當期凈利潤持續顯著好于當期的營運利潤時，也會合理的提高當期的分紅，與股東及時分享經營成果。

股價表現方面，據Wind數據，自年初至8月14日收盤，中國太保H股股價漲幅已超五成。其中，受增持消息等影響，8月14日，中國太保港股報收36港元/股，當日漲幅4.71%，最新滾動股息率（TTM）為3.28%。

對于此次舉牌釋放的信號，中泰證券分析師葛玉翔提出，險資作為長期資金，同樣也會關注保險股，保險股同樣屬于‘紅利’范疇。同時，保險行業基本面并沒有市場擔心的那么差，或者說當前估值已較為充分反映保險股資負兩端壓力。險資舉牌同行指向對自身行業基本面的筑底向好的認同。

多名業內人士認為，當前保險股估值處于低位。伴隨經濟修復、股債雙市回暖以及配置需求增強的預期，低估值且欠配的保險股蘊含顯著的估值修復機會，值得重視。

此外，中國平安舉牌中國太保，亦將今年以來行業舉牌數量推至新高點。據記者不完全統計，年初至險資已發生28度舉牌。中國平安、新華保險、中國人壽等頭部險企，以及民生人壽、長城人壽等中小險企均有動作。

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其中，銀行股最為受到險資青睞，郵儲銀行、農業銀行、招商銀行等合計被舉牌13次，其中弘康人壽更是對鄭州銀行持續增持至15%以上，三度觸發舉牌線。

一方面，低利率和‘資產荒’背景下，銀行高股息、類固收的優勢凸顯，結合其分紅穩定、經營穩健的特性，投資吸引力依然較強。另一方面，在‘高股息’投資策略相對應板塊中，銀行板塊優勢尤為突出。同時，銀行股波動較低，符合穩健投資需求，天風證券研究員劉杰分析道。

綜合分析被舉牌標的特征來看，險資主要偏好低估值、高股息高分紅、業績確定性強的標的。而頻頻觸發舉牌，在業內看來，既體現了險資持續偏好此類股票標的，夯實絕對收益基礎，也體現了通過舉牌等方式應對會計準則切換給權益投資帶來的波動，既有望獲取長期投資收益，也有望兼顧當期利潤波動。