斑馬消費 任建新

快遞業喊了幾年的“狼來了”，在2025年再現端倪。

快遞市場正處于三重危機：目前的快遞業務增長主要來自于拆單率，價值增長有限；拼多多的業務壓力也表明，低價電商正在失去高速增長的可能性；2025年爆發的即時零售，或將在未來影響用戶消費習慣，奪走電商和快遞的成長空間。

那么，在快遞市場中，誰受到的沖擊更大？如何才能在這場注定到來的存量爭奪中拿到更多的話語權？

危機

快遞業的存量危機，似乎又一次有了降臨的苗頭。

2025年Q1，中國快遞業務量同比增速為21.6%，2025年上半年，則變成了19.3%。較2024年的21.5%相比，明顯增速下滑。

實際上，快遞市場的增長危機，并非首次出現，只是，這一次狼真的來了，且危險系數更高。

1993年前后，王衛在廣東創立順豐，聶騰飛在浙江創立申通，這算是中國快遞行業的南北雙起點。

一開始的快遞，主要就是送文件。早期，王衛拖著拉桿箱往返香港運送文件的故事，一直為人津津樂道。

2003年，淘寶誕生，隨后京東和天貓上線，電子商務高速增長。電商行業最重要的基礎設施快遞，也逐步進入黃金時代。

2000年，中國快遞業務量首次突破1億件；2007年前后進入高速增長期，首次突破10億件；2014年破百億，2021年破千億，2024年達到1750億件。2006年-2021年，年均復合增長率接近50%。

2022年前后，傳統電商業務進入轉型升級期，電商快遞進入低增長階段。疊加特殊時期，導致當年快遞業務量增速降至2.1%。

不過，抖音、快手直播電商的快速崛起，以及以拼多多為代表的低價電商，提升了快遞市場的拆單率，最近幾年中國快遞業務量重回高增長軌道，2023和2024年增速分別高達19.4%和21.5%。

盡管，因為平均貨值下降，以及持續數年的價格戰，導致快遞單價逐年下滑，快遞行業收獲的實際上是低價值的增長，多家快遞公司盈利能力出現明顯的下滑。

這種不好不壞的日子并沒有持續幾年，快遞行業真正的危機在2025年降臨——即時零售。

沖擊

醞釀數年，即時零售在2025年進入爆發期。

此前幾年，即便算上叮咚買菜、樸樸超市這樣的前置倉，以及小象超市、盒馬鮮生，即時零售早期業務量，每年并沒有多少。

今年2月，京東高調宣布入局外賣市場，推出百億補貼；4月中旬，美團正式發布獨立即時零售品牌“美團閃購”；4月底，淘寶推出“淘寶閃購”，6月底合并餓了么，隨后宣布了500億元補貼計劃。

在持續的廣告和補貼影響下，頭部平臺們的業務量水漲船高。最新披露的數據顯示，三大平臺的合計日單量可能高達2億。

預計今年全年，這幾家主要平臺的即時零售總業務量將達到幾百億單，GMV將達到萬億規模。

這其中相當一部分，來自于電商業務的轉化。今年一年下來，淘寶閃購、美團閃購、京東秒送這些頭部平臺，能從傳統電商市場切走多大的蛋糕，市場持較樂觀的態度。

如果經過幾年時間的持續影響，用戶形成即時零售的消費習慣，即時零售成為一種生活方式，會不會奪走快遞市場的增長空間，甚至，搶占快遞業務的基本盤？這才是整個市場對傳統快遞業務的擔憂所在。

如果說，即時零售崛起，此消彼長，沖擊了整個快遞行業；那么，在頭部快遞物流公司中，受影響最大的，可能不是電商快遞為主的通達系加盟制快遞公司，而是高端電商物流供應鏈體系，京東物流等。

最適合即時零售業務的，正是傳統電商市場滲透率不算太高的水果生鮮、飲料酒水等品類。

這其中很大一部分，特別是其中價值較高的品牌產品，正是京東物流亞洲一號倉的重點品類。

通過京東物流亞洲一號倉這樣的高端電商物流供應鏈體系，京東費盡心思把主要城市的電商物流做到了半日達，這幾乎是傳統電商模式物流配送的效率極限。

但是，在即時零售面前，這種相對優勢，很容易就被抹平了。

所以，當美團逐漸謀劃出“零售+科技”的藍圖，京東不得不以攻為守，用京東外賣進攻美團的基本盤，避免在快遞物流市場被釜底抽薪。這便是今年年初外賣大戰爆發背后的一條暗線。

取代

即時零售大戰如火如荼之際，有一支股票的漲幅，超過了大部分人的預料。

5月初開始，順豐同城股價從不到8港元，連日大漲，到6月底接近20港元/股，如今穩定在16港元以上，導致其市盈率飆升至100倍以上。

或許即時零售大戰的天量投入，會對頭部平臺們的短期利潤產生影響；長期來看，戰局走向也并不明朗。

不過，市場達成的共識是，在即時零售市場中，當下便能產生收益的，一定是即時零售業務的服務商。

盡管快遞、同城配送、即時配送的網絡顆粒度有所區別，導致目前同城配送兼容即時配送的情況并不多。但是，將來淘寶閃購、美團閃購、京東秒送，與順豐同城、閃送等公司深度合作的可能性，還是非常大。達達私有化徹底并入京東體系，其實也是出于這樣的考慮。

長期來看，隨著即時零售業務的發展，高價值商品的跨區域配送，能夠讓同城配送對即時配送起到補充作用。

比如，蘋果手機、茅臺酒以及奢侈品等高價值商品，會讓順豐同城這種差異化的高端即時配送運力，得到一定的發揮空間。

更重要的是，長期來看，一旦用戶形成了即時零售的消費習慣，同一場景內的即時配送服務，一定程度上會帶動同城配送業務的使用頻率。那才是順豐同城、閃送、達達這些同城配送業務平臺的好時候。

不過，無論即時零售如何發展，最后與電商也是相持階段。業內預測，即時零售市場規模將在2030年達到2萬億元，遠期3-4萬億元。

即時配送需求再大，短期內也不會影響快遞市場的巨大規模。

只是，在接下來的存量時代中，快遞行業進入效率競爭和服務競爭的下半場，整個行業的運作模式亟待升級。

快遞公司們比拼的將不止于轉運中心、線路、網點等初級資源，更考驗以此為基礎的空運能力、供應鏈、無人化等高階資源。

提前布局的順豐控股、京東物流、中通等頭部公司，仍然值得被看好。

在當下的快遞行業，如果仍然只是糾結于老老實實送個快遞，其實已經相當危險了。這樣的公司甚至等不到即時零售大規模降臨的時候，就會迎來自己的危急時刻。