中國商報（記者 王彤旭）近日，中國期貨業(yè)協(xié)會（以下簡稱中期協(xié)）制定了《期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不正當(dāng)競爭行為管理規(guī)則（征求意見稿）》（以下簡稱規(guī)則），意見反饋截止時間為2025年8月15日。據(jù)悉，規(guī)則旨在維護(hù)公平有序的競爭環(huán)境，防止“內(nèi)卷式”惡性競爭，保障交易者合法權(quán)益。

從整體來看，規(guī)則共19條內(nèi)容，從行為界定、手續(xù)費(fèi)管理、禁止性行為、投訴舉報及自律管理等多維度構(gòu)建自律管理框架，推動期貨行業(yè)向合規(guī)化、專業(yè)化、服務(wù)化轉(zhuǎn)型。

明確界定不正當(dāng)競爭行為邊界

長期以來，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)作為期貨公司的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)，一直面臨著激烈的競爭局面。為爭奪客戶，期貨行業(yè)的“價格戰(zhàn)”愈演愈烈。

一方面，部分公司采用“零手續(xù)費(fèi)”、承諾返還手續(xù)費(fèi)、貶低同行等不正當(dāng)手段招攬客戶，擾亂市場秩序；另一方面，期貨公司為搶占市場份額，過度壓低手續(xù)費(fèi)，致使在交易系統(tǒng)穩(wěn)定性、投研支持、客戶服務(wù)等方面投入不足，嚴(yán)重?fù)p害交易者體驗(yàn)。

“在此背景下，規(guī)則的出臺意義重大。它有利于維護(hù)公平有序的競爭環(huán)境，讓期貨公司擺脫低價競爭的惡性循環(huán)，將精力回歸到提升服務(wù)質(zhì)量上來。對于交易者而言，能保障其合法權(quán)益，并享受更加優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的交易服務(wù)體驗(yàn)。從行業(yè)發(fā)展角度看，規(guī)則能夠推動行業(yè)從單純的價格競爭向以客戶服務(wù)為核心的多元化競爭模式轉(zhuǎn)變，有助于全面提升行業(yè)綜合服務(wù)水平，進(jìn)而助力期貨行業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。”蘇商銀行特約研究員付一夫?qū)χ袊虉笥浾弑硎尽?/p>

規(guī)則首先明確了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不正當(dāng)競爭禁止性行為的內(nèi)涵：期貨公司及其從業(yè)人員在開展期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)活動中，違反有關(guān)法律法規(guī)以及規(guī)則，擾亂期貨行業(yè)經(jīng)營秩序，損害其他期貨公司合法權(quán)益的行為。

付一夫表示，規(guī)則對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不正當(dāng)競爭行為內(nèi)涵進(jìn)行明確，能夠讓市場參與者清晰知曉行為邊界。

規(guī)范期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)管理

針對行業(yè)長期存在的“手續(xù)費(fèi)內(nèi)卷”問題，規(guī)則推出五項(xiàng)核心舉措。

一是建章立制，規(guī)范流程管理。期貨公司應(yīng)當(dāng)建立健全手續(xù)費(fèi)管理相關(guān)制度，明確手續(xù)費(fèi)公示、收取、調(diào)整及回訪等流程管理，確保各環(huán)節(jié)規(guī)范、透明。

二是科學(xué)定價，合理核定收取。期貨公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)成本，科學(xué)合理設(shè)定手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)，核算經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)成本應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司實(shí)際運(yùn)營情況，明確計(jì)算方法及計(jì)算周期。計(jì)算方法應(yīng)當(dāng)具備合理性和可操作性，計(jì)算周期應(yīng)當(dāng)保持連貫性和穩(wěn)定性。同類型客戶手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)基本一致。

三是充分公示，保障信息透明。期貨公司應(yīng)當(dāng)同時在公司網(wǎng)站、客戶端、營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等按照交易品種公示手續(xù)費(fèi)收取最高標(biāo)準(zhǔn)。期貨公司根據(jù)不同客戶類型確定差異化手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)的，還應(yīng)當(dāng)按照客戶類別公示手續(xù)費(fèi)收取的最高標(biāo)準(zhǔn)，并對客戶類別及其分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行公示。

四是明確約定，嚴(yán)格履約執(zhí)行。期貨公司應(yīng)當(dāng)與客戶約定具體的手續(xù)費(fèi)收取費(fèi)率或者金額及其變動事項(xiàng)，期貨公司實(shí)際收取的手續(xù)費(fèi)費(fèi)率或者金額應(yīng)當(dāng)符合與客戶的約定。

五是重點(diǎn)回訪，強(qiáng)化風(fēng)險防范。期貨公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格落實(shí)手續(xù)費(fèi)回訪要求，重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)開戶客戶，增加對交易頻繁、手續(xù)費(fèi)較高、虧損較大客戶群體的回訪頻次。

“新規(guī)規(guī)范了期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)管理，從建章立制、科學(xué)定價、充分公示、明確約定到重點(diǎn)回訪，形成一套完整規(guī)范流程，確保手續(xù)費(fèi)管理規(guī)范透明。”付一夫表示。

此外，規(guī)則還明確列出了期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的七種禁止性行為：通過手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)低于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)成本開展惡性競爭；變相提高或者降低與客戶約定的手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)；向客戶收取手續(xù)費(fèi)低于交易所手續(xù)費(fèi)公示標(biāo)準(zhǔn)；只宣傳交易者可能獲得的收益，隱瞞或不客觀揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險；采用虛假宣傳的手段，欺騙和誤導(dǎo)交易者；故意歪曲、詆毀其他期貨公司爭攬客戶；以法律法規(guī)禁止的其他不正當(dāng)手段謀取交易機(jī)會或者競爭優(yōu)勢；損害交易者合法權(quán)益或者擾亂市場秩序的其他行為等。

強(qiáng)化投訴舉報和自律管理

在打擊行業(yè)亂象的同時，規(guī)則還強(qiáng)化了投訴舉報和自律管理。

規(guī)則明確，任何單位和個人發(fā)現(xiàn)期貨公司、從業(yè)人員存在違反規(guī)則行為的，可以向協(xié)會進(jìn)行投訴或舉報。協(xié)會通過現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查方式加大自律管理力度，并依據(jù)檢查結(jié)果給予期貨公司、從業(yè)人員紀(jì)律處分或者實(shí)施其他自律管理措施。

同時，中期協(xié)對期貨公司及其從業(yè)人員作出紀(jì)律處分的，應(yīng)當(dāng)將紀(jì)律處分信息記入?yún)f(xié)會行業(yè)信息管理平臺和證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫，并可以在協(xié)會網(wǎng)站或者其他相關(guān)媒體上公布，同時抄送中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)。

付一夫表示，新規(guī)在實(shí)施過程中可能面臨一些挑戰(zhàn)，如部分期貨公司短期內(nèi)調(diào)整經(jīng)營策略的難度較大，如何確保規(guī)則在全行業(yè)有效落實(shí)等。

值得一提的是，為促進(jìn)規(guī)則的平穩(wěn)實(shí)施，中期協(xié)還同步設(shè)置了過渡期安排。據(jù)了解，規(guī)則自發(fā)布日至實(shí)施日預(yù)留1個月，這期間期貨公司需要完成手續(xù)費(fèi)內(nèi)控制度建設(shè)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)成本測算、客戶分類以及手續(xù)費(fèi)差異化定價等準(zhǔn)備工作。規(guī)則正式實(shí)施后，設(shè)置2個月過渡期，過渡期內(nèi)新增客戶嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)則要求，存量客戶不符合要求的應(yīng)積極整改。過渡期滿，期貨公司未按照規(guī)則要求執(zhí)行的，協(xié)會將按照有關(guān)規(guī)定給予紀(jì)律處分或者實(shí)施其他自律管理措施。