牛刀財經

最近，愛康國賓因為假體檢深陷輿論漩渦中。

令人難以置信的是，愛康國賓非但沒能積極解決問題，其董事長張黎剛反而公開回復稱別指望幾百塊錢的體檢能幫你什么病都查出來。

愛康國賓傲慢的姿態，簡直就如同一顆深水炸彈，將消費者對商業體驗最后的信任炸得一干二凈，也暴露了整個行業長期存在的結構性病灶：低價擴張模式與健康保障之間的根本矛盾。

事實上，業內另外一家民營檢測機構巨頭美年大健康的也不太健康。對此，讓我們從公司業務角度給美年大健康這家公司做一次全面體檢。

美年大健康的困境也藏不住了

天眼查顯示，同愛康國賓一樣，都成立于2004年。

表面上看，美年大健康是愛康國賓禍從口出的受害者，但實質上其財報數據早已披露，這個體檢巨頭美年大健康的困境也藏不住了。

7月14日，美年大健康公布了2025年上半年業績預告。

業績預告披露，在2025年上半年，美年大健康預計實現營業總收入處于39.6億元到42億元的區間。與上一年同期相比，將出現0.12% - 5.83%的下滑。而凈利潤方面的數據更是令人憂心，預計歸母凈利潤虧損額度在1.92億元到2.36億元之間，扣非凈利潤虧損預計達到2.05億元至2.53億元。

顯而易見，美年大健康如今的業績并不樂觀，預計營收、凈利潤雙雙處于下降的狀態。

事實上，美年大健康的業績困境并非突然顯現，早在今年第一季度，其經營狀況就已顯露出諸多隱憂。

財報顯示，2025年第一季度，公司實現營業總收入17.54億元，相較于去年同期，下降了2.62%。歸母凈利潤虧損2.75億元，雖然較去年同期上升了3.94%，但虧損這一現實狀況依舊十分嚴峻；扣非凈利潤虧損2.82億元，同比上升幅度為6.52% ，虧損局面并未得到實質性改善。

事實上，從2019年到2024年，美年大健康的業績情況宛如過山車。

根據財報數據，2024年公司營收107.02億元，同比下滑1.76%，凈利潤更是大幅縮水44.18%至2.82億元，扣非凈利潤也同比下降45.52%。

可以說，這是繼2019年巨虧8.66億元后，美年大健康的盈利能力又一次呈現斷崖式下滑。

但其實，盡管2020到2022年期間，美年大健康曾借助疫情紅利短暫出現過盈利回暖的情況，但2023年便已經再現增收不增利的困境。

更值得警惕的是，雖然去年營收波動不大，但凈利潤的持續暴跌充分暴露出公司核心盈利能力的惡化。

這一連串的數據清晰地表明，美年大健康正深陷業績泥沼，盈利水平持續走低，在激烈的市場競爭中，其優勢地位正逐漸被削弱，未來的發展面臨著巨大的挑戰。

此外，美年大健康的資產情況也令人堪憂。

截至2025年第一季度，美年大健康的資產負債率攀升至56.34%，這一數值顯著超出行業平均水平，潛藏較大風險。

尤為嚴峻的是，該公司應收賬款數額極為龐大，其規模竟達到當期歸母凈利潤的965.78%。

如此一來，隨著眾多客戶長期拖欠的款項不斷累積，儼然形成了一個隨時可能決堤的堰塞湖，將可能給公司的現金流狀況帶來巨大威脅。

投訴不斷，企業口碑受損

作為行業龍頭，美年大健康的困境不止局限于業績壓力，其在消費者心目中的形象這幾年也在不斷惡化。

最近幾年，美年大健康旗下的體檢機構多次被投訴存在體檢敷衍、體檢報告不準確、虛假宣傳等現象。

在消費保投訴平臺上，關于美年大健康的投訴屢見不鮮。

例如最近，就有消費者唐先生向消費保平臺反映了一起體檢誤診事件。

7月9日，他在北京美年大健康建國門分院進行常規體檢時，CT報告顯示其左肺下葉存在19×14mm的實性結節，并標注腫塊等字樣，同時建議前往醫院進一步復查。這份報告讓唐先生及其家人陷入極度焦慮。

為核實情況，唐先生于7月11日前往邯鄲市中心醫院進行復查。

令人意外的是，此次檢查并未發現報告中提及的19mm病灶，僅在其右肺檢測到一枚3mm的微小結節。

這一結果與之前的體檢報告存在明顯差異，引發對體檢機構專業性的質疑。

此外，在黑貓投訴平臺上，美年大健康的投訴表現其實也同樣糟糕。

搜索美年相關的投訴量驚人，高達36100條。投訴內容包含了價格欺詐、亂收費、亂推薦、消費誤導等多個方面。

在體檢服務投訴中，退款問題和虛假宣傳問題都很突出。

具體表現為：消費者因未使用體檢套餐、服務未按約定提供等原因申請退款時，常常遭遇機構推諉拖延、無故拒退，甚至出現客服失聯等情況，嚴重損害了消費者權益。

此外，部分平臺或體檢機構以超低價套餐權威專家坐診全面檢查等宣傳話術吸引消費者，但實際服務卻大打折扣，如檢查項目縮水、醫生資質存疑、承諾項目未執行等，存在明顯的誘導消費行為。

從這些接連不斷的投訴情況來看，美年大健康在服務質量把控以及誠信經營理念踐行等關鍵層面，暴露出了不容忽視的嚴重問題。

收費環節，亂收費的情況嚴重，會使得消費者在消費過程中，自身合法權益遭到侵害，原本對價格的合理預期被打破，進而對美年大健康的價格體系產生了深深的質疑與不信任。

而門店倒閉卻不履行退款承諾的做法，無疑是對消費者經濟利益的直接侵犯。

消費者基于信任支付了費用，卻因商家經營問題面臨資金損失，這自然引發了他們強烈的憤怒情緒和抵觸心理。

毋庸置疑，價格欺詐和消費誤導等行為，已經嚴重背離了基本的商業道德準則和市場運行規則。

這種不正當的經營手段，不僅破壞了市場的公平競爭秩序，讓誠信經營的商家處于不利地位，還極大地損害了美年大健康在消費者心中的品牌形象，使其口碑和信譽大打折扣，長此以往，會讓消費者越來越不再愿意去接受美年大健康的服務。

行業競爭激烈，AI未必是解藥

近年來，隨著居民健康意識提升與人口老齡化加劇，健康體檢行業也迎來了春天。

據弗若斯特沙利文預測，2028年時，中國人均健康支出將達1.14萬元，復合年增長率11.2%；而艾瑞咨詢數據顯示，2028年健康管理市場規模將突破3萬億元。

雖然行業機遇更多了，但也涌現出越來越多新興體檢機構，正以差異化的服務、合理的價格和優質的體驗吸引了大量客戶，以至于行業整體競爭日趨激烈。

在這種行業大環境下，美年大健康也在積極尋求新突破。

當DeepSeek走紅時，美年大健康緊乘AI醫療發展的東風，將AI與醫療深度融合確立為自身發展的核心戰略方向。

公開資料顯示，美年大健康在2024年財報重點提及AI技術提升。

主要聚焦于體檢業務的完整流程，大力開展智能化升級改造工作，成功構建起一套涵蓋體檢前精準預約與健康咨詢、體檢中智能輔助診斷與高效服務、體檢后健康管理跟蹤與報告解讀等各個環節的全流程、全鏈條AI服務體系，為用戶帶來更具科技感與專業性的健康體檢新體驗。

不過，目前AI業務體量依舊偏小，2025年一季度美年大健康AI相關業務收入占營收比不足1% ，對整體業績的拉動作用微乎其微。

況且，其他醫療體檢機構也在積極布局AI行業，因此，在現階段，AI相關業務要想擔當大任，助力美年大健康擺脫困境，并不現實。

作為曾經的行業龍頭，美年大健康正深陷盈利能力持續下滑、消費投訴頻發以及日益萎縮的市場信任等困境，著實令人唏噓。

歸根結底，體檢行業本質是醫療服務業，核心競爭力應是專業性與公信力。

然而，過度商業化導致的虛假宣傳、服務質量參差等問題，注定會反噬企業根基。

對美年大健康而言，能否擺脫如今困境，關鍵在于要重塑醫療本質：嚴格質量控制、優化用戶體驗、重建消費者信任。

否則，在政策監管趨嚴和公立醫院競爭加劇的雙重擠壓下，輿論壓力不會比愛康國賓少。