高見觀潮

7月29日，2025年《財富》世界500強榜單出爐。全球500家巨頭年營收合計超過41.7萬億美元，相當于全球GDP的三分之一，門檻也悄悄提升到322億美元。而在這場大象共舞的敘事里，中國公司交出了一份復雜卻不失亮點的成績單：

上榜企業總數雖從去年133家略降至130家，仍穩居世界第二；但在這130家中，有拼多多、小米、奇瑞這樣的急先鋒逆勢飆升，也有京東、華為、美團這樣的壓艙石穩住節奏，還有山東黃金、新華保險等新面孔完成首秀。

這不僅是一次排位的變動，更是一場關于結構變化、企業路徑和全球競爭力的深層映照。

一、拼多多、小米、奇瑞：逆勢狂飆的中國樣本

拼多多，這家曾被外界視為性價比電商鼻祖的公司，正在加速轉型為全球平臺玩家。去年才首次擠進世界500強，今年就從第442位一躍升至第266位，整整上升了176位，是本屆榜單中排名提升最多的中國公司。

排名的躍升背后，是全球市場份額的躍進。Temu在北美持續發力，正成為亞馬遜與Shein之間的第三極。拼多多的成長，已經超出傳統平臺經濟范疇，開始參與全球資源重新分配的博弈。

另一家突進的選手是小米集團。2025年排名第297位，較上一年上升100位，創下自2019年上榜以來的最大進步。這一年，小米AIoT持續滲透海外，MiMo大模型開源后帶動產品智價比全面提升；手機銷量雖不及榮耀，但營收與利潤在高端化上做出突破性進展。排位的提升，不只是營收規模的膨脹，更是商業模型的升級。

中國車企中，表現最猛的是奇瑞。其營收從391億美元飆升至597億美元，排名提升152位，位列第233名。這背后是技術+出海的雙輪驅動：一邊推出鯤鵬、雄獅等技術平臺強化整車自主能力，另一邊通過Chery、Exeed等品牌在中東、南美快速滲透。

比亞迪同樣大放異彩，今年以91位的成績首次闖進前百，成為中國新能源車企的世界門面。吉利則以799億美元營收排名第152，排名提升30位。它們共同構成了中國汽車工業在新能源、出海、品牌塑造上的三重推進。

一個共識正在形成：中國公司的500強打法不再是規模堆砌，而是靠差異化能力模型、出海戰略深耕與技術壁壘突破。

二、京東、華為、美團：中國企業的壓艙石

排在最高位的中國民企仍然是京東集團，排名第44位，較去年小幅上升3位。面對即時零售、電商內卷與物流體系重構的三重挑戰，京東用有質量的增長維穩了自己在世界大廠中的位置。

同樣作為中國科技代表的華為，今年營收接近1200億美元，雖利潤有所回落（約87億美元），但其技術輸出力仍然強勁，是唯一穩定處于全球Top 50營收的中國科技公司。

在平臺經濟逐漸走向精細化管理時代，美團的表現也值得一提。今年排名第327位，較去年上升57位，是后疫情平臺修復的典型樣本。無論是餐飲到店，還是本地生活服務，美團均展現出較強的用戶黏性與GMV恢復力。

這類企業或許不再是榜單上最驚艷的那一抹紅，但卻是中國企業在全球商業秩序中穩中求進的代表它們的利潤模型更成熟，抗風險能力更強，長期價值也更突出。

值得注意的是，中國大陸及香港上榜企業的平均利潤由去年的39億美元提升至42億美元，同比增加7.4%。這說明，雖然營收增速有限，但盈利能力仍在結構性優化，尤其在科技、物流、汽車、消費電子等領域，毛利率正在緩慢上升。

三、榜單背后：中國企業集體進化的三重信號

（1）新經濟板塊破土而出

除了拼多多、小米、奇瑞等大幅躍升的頭部企業，今年還有5家中國公司新上榜或重新上榜，包括山東黃金集團、新華人壽保險、緯創集團、中國通用技術集團等。

這些公司涵蓋能源、保險、制造多個板塊，反映出中國企業的第二增長曲線逐漸顯現資源型企業通過國際化布局重新煥發活力，金融與制造業通過數字化轉型強化自身盈利模型。

（2）榜單門檻抬高，卷也開始講效率

2025年上榜門檻從去年的321億美元提高到322億美元；全球500強企業凈利潤總額約為2.98萬億美元，同比增長0.4%；資產與凈資產總額雙雙刷新歷史最高。

但與此同時，榜單上企業雇傭員工數量卻較去年減少。這意味著：全球范圍內，增長正由勞動力密集型轉向資本與技術密集型，AI、自動化等新動能正在重塑商業模式，誰擁有更強的數智能力，誰就有更大的話語權。

（3）中國排位守中有進，但全球突圍仍在途中

雖然中國上榜企業總數下降了3家，但仍以130家穩居世界第二，僅次于美國。從總營收看，中國公司貢獻了約10.7萬億美元；平均銷售收入達820億美元，平均利潤為42億美元。

如果說前十年是規模登榜的時代，那么當下則進入質量登榜的比拼。利潤率、出海能力、全球品牌建設、技術壁壘，正在成為中國企業打破邊界、走向全球的決定性因素。

寫在最后：中國公司未來上榜，不止看有沒有，更看能不能

在2025年的榜單上，沙特阿美依舊蟬聯利潤榜榜首，Alphabet以強勁廣告與云業務反超蘋果，英偉達則以145%的利潤增速沖進前十。微軟、meta、亞馬遜也依然穩定在賺錢機器陣營。

相比之下，中國企業在收入上不斷攀升，在利潤上也逐步修復，但在全球議價權與科技創新利潤的含金量上，仍有距離。

拼多多、小米、奇瑞、比亞迪的躍升，是中國企業在新經濟周期中重構優勢的標志。但能否持續上榜、穩住位置，關鍵仍在于：能不能穿越周期、構建壁壘、全球立身。

世界500強的游戲，越來越像是一場比成長質量的馬拉松。而中國企業的新周期，才剛剛開始。