2025年上半年，A股整體震蕩上行，上證指數、深證成指、創業板指分別累計上漲2.76%、 0.48%、0.53%，其中北證50漲近40%，創下歷史新高。期貨市場方面，在地緣局勢變動及美元波動加劇的背景下，國內期貨市場交投活躍，其中貴金屬及部分有色金屬品種表現十分強勁，黑色系商品則跌幅較大。在此背景下，各類資管產品的收益呈現分化的格局。

私募排排網數據顯示，截至今年6月底，有業績展示的資管產品共有368只，近半年收益均值為2.44%，中位數為2.03%。按照一級策略劃分，股票策略產品收益均值和中位數均為最高，達到4.96%、3.58%，均跑贏同期A股三大指數。

（需要說明的是，不同策略產品有著不同的風險、收益特征，高收益往往伴隨著高風險，各策略整體收益的高低，不代表策略的優異程度。）

為了給讀者提供更多的參考，接下來筆者將盤點以上五大策略產品中2025年上半年表現位居前10的產品。（同一公司管理多只相同細分策略產品的，僅選收益最高的參與排名）

股票策略：國海良時、金鷹基金、湘財證券位居前3！

在私募排排網有業績展示的股票策略資管產品一共有39只，2025年上半年收益10強的產品“上榜門檻”為***%。在這10只產品中，主觀多頭產品共有5只，數量最多。此外，股票多空、量化多頭產品分別有3只、2只。

[應監管要求，私募基金不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代。]

上半年收益位居前3的產品是：國海良時期貨的“國海良時金時2號指數增強”、金鷹基金的“金鷹行穩致遠3號集合”、湘財證券的“湘財證券啟泰1號”。

國海良時期貨的產品“國海良時金時2號指數增強”以***%的收益奪得冠軍，由何湘琪管理。

何湘琪是國海良時期貨資產管理部負責人，同時也是多個核心產品的投資經理，已在國海良時期貨工作超過10年。何湘琪本科畢業于北京航空航天大學，研究生畢業于紐約大學。他長期致力于量化投資策略的研發，擅長從數量化的視角研究和交易資產價格變化，日常研究范圍涵蓋多個資產領域，善于運用多資產多工具構建投資組合。

奪得亞軍的是金鷹基金陳穎、方超共同管理的產品“金鷹行穩致遠3號集合”，今年上半年收益為***%。

陳穎北京大學電子工程專業學士，中山大學工商管理碩士，他具有10年基金經理年限、8年的通信及計算機行業工作經驗，以及13年TMT行業研究與投資經驗。曾任職于廣東省電信規劃設計院、惠普。2012年9月，他加入金鷹基金，現任金鷹基金首席投資官、成長投資部總經理、基金經理、投資經理。

方超為長江商學院EMBA，中山大學經濟學碩士，具有10年通信及計算機行業工作經驗、15年TMT行業研究和投資經驗，擅長科技股投資。他曾任職美國朗訊科技，2009年5月加入金鷹基金，先后擔任研究員，基金經理助理 、投資經理等職位。

湘財證券倪文磊管理的產品“湘財證券啟泰1號”，今年上半年收益為***%。北京大學應用數學博士，具有9年證券投資和研究經驗，于2014年7月加入湘財證券，現任投資經理，歷任研究員；2007年-2013年，任北京中彩在線科技數據挖掘工程師。

期貨及衍生品策略：瑞達期貨以明顯優勢奪冠！

在私募排排網有業績展示的期貨及衍生品策略資管產品一共有104只，2025年上半年收益10強的產品“上榜門檻”為***%。在這10只產品中，量化CTA產品數量較多，共有6只。主觀CTA產品共有3只，并且收益均位居前5。

上半年收益位居前3的產品是：瑞達期貨的“瑞達期貨-瑞智無憂99號單一”、中信建投期貨的“中信建投期貨-量化CTA一號”、信達期貨的“信達力天3號”。

其中，瑞達期貨林華管理的產品“瑞達期貨-瑞智無憂99號單一”以明顯優勢奪冠，上半年收益達到***%。

林華畢業于廈門大學軟件工程專業，專注策略研究、量化交易模型構建，對風險控制和投資組合管理有深入研究。他的投資策略涵蓋了單邊趨勢，套利交易等，投資周期也覆蓋了從日內到月度的各個時間尺度，可以適應不同的市場環境。

位列第2的是中信建投期貨王豐、童力、高王強共同管理的產品“中信建投期貨-量化CTA一號”，上半年收益為***%。

中信建投期貨為西南地區第一家獲得資產管理業務資格的期貨公司。截至2025年1月末，公司存續資產管理規模340億元。中信建投期貨資管業務歷經10余年深耕細作，構建了期貨為根、固收為本、全市場覆蓋的投資體系。

組合基金：招商期貨、萬家共贏資產分奪冠亞

在私募排排網有業績展示的組合基金資管產品一共有104只，2025年上半年收益10強的產品“上榜門檻”為***%。從二級策略來看，這10只產品均為FOF產品。

上半年收益位居前3的產品是：招商期貨的“招商期貨-寶元FOF”、萬家共贏資產的“萬家共贏中泰量化30FOF積極1號集合”、鵬華資產的“鵬華資產中證500指數增強FOF”。

位居第1的是招商期貨劉暢宇管理的產品“招商期貨-寶元FOF”，上半年收益為***%。

劉暢宇為美國紐約大學金融工程碩士，中山大學信息與計算科學學士，現任招商期貨資產管理部投資經理，擅長衍生品統計套利、CTA趨勢跟蹤、股票量化對沖等策略的開發。

位居第2的是萬家共贏資產唐科和傅一特共同管理的“萬家共贏中泰量化30FOF積極1號集合”，上半年收益為***%。

唐科為西南財經大學學士、碩士，具有10年證券基金從業經驗，曾任職于華福證券、江海證券、萬和證券等，2023年9月加入萬家共贏資管，現任組合基金管理部投資總監助理、投資經理。

傅一特為金融學碩士、CFA持有人，從事大類資產配置研究、權益類資產研究。2017年12月加入萬家共贏資管，歷任證券投資部研究員、投資經理助理，2022年2月起任組合基金管理部投資經理。

多資產策略：國海良時期貨再奪第1！大越期貨位列第2

在私募排排網有業績展示的組合基金資管產品一共有104只，2025年上半年收益10強的產品“上榜門檻”為***%。從二級策略來看，復合策略、宏觀策略各有5只產品。

上半年收益位居前3的產品是：國海良時期貨的“國海良時金時6號”、大越期貨的“大越期貨海贏一號”、安糧期貨的“安糧期貨天成量化”。

其中，國海良時期貨再度奪冠，旗下產品“國海良時金時6號”上半年收益達到***%，由何湘琪管理。

該產品堅持以大類資產配置為特色，通過多元化的資產配置策略，分散投資風險，捕捉不同市場環境下的投資機會。此外，該產品以期貨衍生品為重點、杠桿和對沖為特色，充分發揮期貨和衍生品工具的優勢，力求增強收益并降低風險。

大越期貨吳勝根管理的“大越期貨海贏一號”奪得第2，上半年收益為***%。

大越期貨創立于1995年，專注于打造“小微企業的風險管理專家”品牌；以卓越的投研能力、金融衍生工具綜合運用能力，打造“資管大越”“財富大越”兩大平臺；借助“新三板”平臺，加快業務創新與轉型步伐，將公司打造成為更具競爭力的綜合金融服務商。

債券策略：海通期貨三度上榜！

在私募排排網有業績展示的組合基金資管產品一共有90只，2025年上半年收益10強的產品“上榜門檻”為***%（其中有兩只產品收益相同，并列第9）。從二級策略來看，轉債交易策略、純債策略產品數量較多，均有4只。值得注意的是，海通期貨三度上榜，上海中期期貨二度上榜。

上半年收益位居前3的產品是：海通期貨的“海通期貨黃金1號”、大越期貨的“大越期貨興豐”、上海中期期貨的“上海中期可轉債套利1號”。

規則說明

：管理人/托管人，整理自私募排排網

：排行榜單以每月最后一個交易日作為統計截止日計算凈值。若期間有分紅、拆分情況發生，則使用分紅再投資后的累計凈值計算收益率。

：私募排排網榜單的統計區間均帶有周期性，不構成基金評價結果，不代表管理人/投資經理的研究、投資、管理等能力的長期保證，同一榜單內可能會涉及不同策略的產品，敬請投資者留意。相關代銷產品成立以來的歷史凈值、歷史規模等詳細信息，投資者可通過私募排排網產品詳情頁進行了解。

：排行范圍僅限于深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司（“我司”）代銷產品且不包含管理規模小于1000萬、成立期限少于6個月的產品，具體排行規則請詳見私募排排網平臺。當月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據實際情況為準。

：投資有風險，本資料涉及基金的過往業績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測產品未來收益。我司無法對排行所用基礎數據的真實性、準確性、完整性作出實質性判斷和保證，投資者須以中國證監會資本市場電子化信息披露平臺、基金管理人官方網站及其委托的基金估值核算機構發布的內容為準。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金產品資料概要等銷售文件，充分認識產品的風險收益特征，并根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。我司不從事任何基金評價業務，私募排排網公布的任何評定結果均為內部研究結果，僅供參考，不構成投資建議。