金基研

2025年7月19日上午，雅魯藏布江下游水電工程在西藏林芝市米林水電站壩址正式開工，該工程位于林芝市，總投資約1.2萬億元，主要采用截彎取直、隧洞引水方式建設5座梯級電站，電力以外送消納為主，兼顧西藏本地需求。

如此大規模的萬億級項目，預示著一個長期的發展過程，將在較長時間內對多個相關行業產生顯著的拉動效應，帶來深遠且持續的發展機遇。在此背景下，與建材相關的行業基金或迎來發展機遇。

一、打開建材行業與板塊的透視窗

在資本市場中，指數是了解特定行業或板塊發展態勢的重要工具。中證全指建筑材料指數作為聚焦建筑材料領域的關鍵指數，呈現了該領域上市公司的整體表現。

中證全指建筑材料指數以2004年12月31日為基日，以1000點為基點。基日是指數計算的起始日期，基點則是指數在基日的初始點數。通過將基日的點數設定為1000點，為后續指數的變動提供了一個基準參考。

中證全指建筑材料指數的樣本空間與中證全指指數的樣本空間相同。這意味著該指數的樣本是在中證全指所包含的證券范圍內進行篩選的，確保了樣本選取的廣度和基礎。

為了保證指數樣本的可交易性，該指數對樣本空間內的證券有明確的流動性要求，即過去一年日均成交金額排名需要位于樣本空間的前90%。

這一篩選條件能夠有效排除那些流動性較差、交易不活躍的證券，使得入選的樣本證券具有較好的市場交易活躍度，方便進行買賣交易，減少因證券流動性不足而帶來的交易風險。

從指數計算方式上看，其計算公式為報告期指數=（報告期樣本的調整市值÷除數）×1000，其中調整市值=∑（證券價格×調整股本數×權重因子）。

權重因子的數值介于0和1之間，其作用是對單個股票的權重進行限制，使單個股票的權重不超過15%，避免某一只股票在指數中占比過高，從而防止其對指數的整體表現產生過大影響，保證指數能夠更客觀、準確地反映建筑材料板塊的整體走勢。

二、產業協同下的多元選擇

除了中證全指建筑材料指數基金以外，還有許多細分建筑領域的基金亦值得關注。

高端裝備制造領域雖然并非建筑材料行業，但與建筑材料行業存在緊密的產業關聯。在建筑材料的生產環節，高端裝備的應用至關重要。先進的水泥生產設備、玻璃深加工設備等，對于提高建筑材料的生產效率和產品質量起到關鍵作用。

一些高端裝備制造領域的基金，比如，中歐高端裝備股票發起A的目標為通過精選高端裝備主題相關股票,在控制組合風險的前提下,力爭獲得超越業績比較基準的超額收益。

另外，機械設備產業指數亦值得注意，建筑材料行業的工程建設過程中，各類機械設備發揮著不可或缺的作用。如挖掘機、起重機等工程機械，在建筑材料的運輸和施工環節廣泛應用。

從建筑材料的細分領域上看，鋼鐵是建筑材料的重要組成部分，在房屋建筑、橋梁建設等領域應用廣泛。隨著建筑材料行業需求的增長，鋼鐵行業作為上游產業也將受益。在新型城鎮化和基礎設施建設的推動下，對鋼鐵的需求或穩步增長。

而指數基金提供了一鍵布局機械設備產業的工具，具有交易成本低、流動性強等優勢。例如，富國中證細分機械設備產業主題 ETF緊密跟蹤細分機械指數，鵬華國證鋼鐵行業指數(LOF)A緊密跟蹤國證鋼鐵行業指數。

綜上所述，建筑材料行業的發展并非單一存在，其上下游及關聯產業的聯動效應，提供了更豐富的布局路徑。除中證全指建筑材料指數基金外，高端裝備制造、機械設備產業、鋼鐵行業等細分領域的基金，同樣與建筑材料行業的緊密關聯。