斑馬消費(fèi) 徐霽

為了上市，奧克斯電氣已準(zhǔn)備了8年多。

今年1月，公司首次披露招股書，近期，更新資料繼續(xù)向港股發(fā)起沖擊。看起來，志在必得。

在空調(diào)行業(yè)，奧克斯以性價比立身，最近幾年，公司借助這一優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)了銷量和業(yè)績的快速提升，躋身全球第五。

然而，與行業(yè)頭部企業(yè)相比，奧克斯的核心技術(shù)儲備相對不足，知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)等風(fēng)險，始終如影隨行。

空調(diào)行業(yè)增長王

奧克斯創(chuàng)立于1994年，是中國空調(diào)行業(yè)的主要參與者之一。在業(yè)內(nèi)，價格是其最大的殺手锏。

2000年之前，奧克斯與格力、美的等國內(nèi)頭部空調(diào)企業(yè)之間存在巨大的差距，無論是產(chǎn)品還是品牌力，均無法與巨頭之間正面抗衡。

2001年，是奧克斯發(fā)展歷程中的一次重大轉(zhuǎn)折。為爭搶市場份額，公司啟動大降價，多款機(jī)型的價格降幅高達(dá)30%。通過這一舉措，快速躋身空調(diào)二線頭部陣營。

為進(jìn)一步確立品牌的性價比形象，2002年，奧克斯開行業(yè)先河，發(fā)布《空調(diào)成本白皮書》，提高了空調(diào)的成本透明度，一戰(zhàn)成名。

借此，奧克斯啟動全國性產(chǎn)能提升戰(zhàn)略，相繼在寧波、南昌建立產(chǎn)業(yè)園，并進(jìn)軍中央空調(diào)板塊，進(jìn)入迅速發(fā)展階段。

奧克斯是空調(diào)行業(yè)最早重點(diǎn)布局線上渠道的品牌之一，低價策略正好契合了注重性價比的線上市場，在很短時間內(nèi)，奧克斯即晉升空調(diào)行業(yè)的“電商之王”。不過，隨著頭部品牌紛紛觸網(wǎng)，奧克斯沒能保住自己的電商王座。

招股書顯示，以2024年的銷量計(jì)，奧克斯是全球第五大空調(diào)提供商，市場份額為7.1%。

奧克斯重點(diǎn)布局家用空調(diào)大眾市場（2500元以下），這也是增長最快的細(xì)分市場。以2024年的銷量計(jì)，公司在中國家用空調(diào)大眾市場中排名第一，市場份額25.7%。

目前，奧克斯的空調(diào)業(yè)務(wù)，已覆蓋全球150多個國家和地區(qū)。中國之外的海外市場，對公司的收入貢獻(xiàn)已超過50%。2024年，奧克斯在巴西、墨西哥、波蘭、泰國、烏茲別克斯坦等國，均為空調(diào)前三大出口商。

受益于海外市場的強(qiáng)勁表現(xiàn)，最近幾年，奧克斯實(shí)現(xiàn)快速增長。2022年-2024年，銷量復(fù)合增長率達(dá)到30.0%，遠(yuǎn)高于同期全球空調(diào)行業(yè)4.6%的增長水平。

銷量的增長推動公司業(yè)績快速提升。上述同期，公司營業(yè)收入從195.28億元增至297.59億元；凈利潤從14.42億元增至29.10億元。

專利侵權(quán)隱憂

在奧克斯發(fā)展過程中，專利侵權(quán)等風(fēng)險，始終如影隨行。最近十年多年，公司與格力之間的糾紛和訴訟幾乎從沒停過。

早在2013年，董明珠就曾公開指責(zé)奧克斯從格力挖角，目的就是為了“偷技術(shù)”。

2015年，格力首次將奧克斯告上法庭，指控其侵犯3項(xiàng)新型實(shí)用專利。最終格力勝訴，奧克斯被判賠230萬元。

但在這之后，奧克斯對格力專利權(quán)的侵犯并未停止。2017年，因8個類別的空調(diào)專利被侵犯，格力再次起訴奧克斯。這起長達(dá)3年的訴訟長跑，終于在2023年塵埃落定，奧克斯被判賠4000萬元，創(chuàng)下了當(dāng)時空調(diào)行業(yè)專利索賠金額的最高紀(jì)錄。

2023年4月，曾有媒體統(tǒng)計(jì)，自2013年以來，格力共27次起訴奧克斯侵權(quán)，全部勝訴。

招股書披露，因2018年前后的知識產(chǎn)權(quán)訴訟，奧克斯子公司寧波奧勝，已累計(jì)向原告支付賠償1.16億元。

2022年底，格力再對奧克斯、寧波奧勝及其5名員工（2人為員工、3人為前員工）提起訴訟，指控被侵犯與八項(xiàng)專利相關(guān)的商業(yè)秘密和技術(shù)秘密，要求賠償各項(xiàng)損失9900萬元。

今年4月，該案一審判決，裁定寧波奧勝及兩名個人被告，向原告賠償經(jīng)濟(jì)損失330萬元，同時將所涉多項(xiàng)專利的發(fā)明權(quán)轉(zhuǎn)移至原告名下。目前，寧波奧勝已提起上訴。

奧克斯頻頻陷入專利權(quán)爭議中，歸根結(jié)底是因?yàn)楹诵募夹g(shù)的相對欠缺。

為盡快補(bǔ)齊短板，2023年-2024年，公司與松下就壓縮機(jī)的研究與生產(chǎn)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。今年6月，公司蕪湖工廠一期投產(chǎn)并量產(chǎn)壓縮機(jī)。

品牌授權(quán)雙刃劍

在家用電器領(lǐng)域，奧克斯專注于空調(diào)。但很多用戶注意到，在各大電商平臺上，卻充斥著打著奧克斯商標(biāo)的各類電器，大到冰箱、洗衣機(jī)、按摩椅，小到燒水壺、泡腳桶、筋膜槍等，幾乎無所不包。

這是奧克斯展開的另一項(xiàng)業(yè)務(wù)，品牌授權(quán)。

公司表示，通過授權(quán)讓合作伙伴利用成熟的奧克斯品牌，開發(fā)和推廣廚房電器等小家電產(chǎn)品，可以增強(qiáng)市場影響力，提升品牌在內(nèi)地市場的知名度。借此，公司還可識別并運(yùn)用具有顯著增長潛力的高需求產(chǎn)品類別，同時保留進(jìn)行戰(zhàn)略性收購或合作，以擴(kuò)大市場的選擇。

當(dāng)然，更實(shí)際的是，公司無需額外投入，就可以通過收取品牌授權(quán)費(fèi)，來提升自身業(yè)績。

招股書顯示，2022年-2024年，公司包含品牌授權(quán)在內(nèi)的其他收入，從3.58億元增至6.32億元。雖然，該板塊占對營收的貢獻(xiàn)不大，但這項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率超過50%，遠(yuǎn)高于公司空調(diào)業(yè)務(wù)20%左右的毛利率水平。

需要指出的是，品牌授權(quán)是一把雙刃劍，做得好，對品牌是錦上添花，一旦把握不好，就有可能傷及核心。

黑貓投訴顯示，涉及奧克斯品牌的投訴超過6000條，其中，很多投訴都與奧克斯授權(quán)的各類小家電的質(zhì)量問題有關(guān)。