娃哈哈的宮斗大戲，表面上看起來，就是一部富豪家庭的狗血劇，但背后的利益糾葛其實要復雜得多，更是牽扯到了國有資產的利益保全問題。

我今天就用盡量簡單的語言，來梳理一下這場大戰背后的利益之爭，看看它到底是怎么回事？

這場大戰，幕后的利益相關方主要有3家。

第1家是國資，杭州上城區文商旅，它才是娃哈哈的第一大股東，持股比例高達46%。

第2家是長公主宗馥莉，繼承了她爹29.4%的股權，也是娃哈哈目前的董事長。

第3家是職工持股會，持有娃哈哈集團24.6%的股權。

看到這里，有聰明人就發現問題了，說不對啊，明明持股最多的是國資，那娃哈哈為啥是一家民營企業呢？這么多年都掌控在宗家人的手里？

答案就是因為這個職工持股會，職工持股會聽名字我們都知道啥意思，但里面拿著股份最多的，肯定不是那些負責灌水的底層職工，而是早期跟著宗慶后一起創業的元老。

所以職工持股會其實代表著創業元老的利益，這些人都是跟宗慶后一起爬過戰壕的，有他們的支持，宗慶后才能一直擔任職工持股會的理事長，這樣，他自己的持股加上職工持股會，表決權就超過了51%，成了娃哈哈的實控人。

等到宗慶后去世，他那29.4%的股權被宗馥莉繼承，但職工持股會的理事長卻不是宗馥莉，而是換成了杜建英，也就是那3個私生子的母親，這就給宗馥莉掌控娃哈哈埋下了一個雷。

那這個杜建英究竟何德何能，能當上職工持股會的理事長呢？

她可是一個真正的厲害人物，是這場遺產大戰的關鍵角色。

杜建英要比宗慶后小21歲，她1988年從浙大畢業，剛畢業的第二年，就給宗慶后生下了第一個兒子，也就是說，她應該是上大學的時候就認識了宗慶后，畢業那年就懷上了對方的孩子。

然后，杜建英在1991年進入娃哈哈工作，你想想她身上的標簽，那個年代還非常稀缺的名牌大學生，外加隱形老板娘，她很快就在娃哈哈平步青云，成了一人之下萬人之上的二號首領。

她在娃哈哈曾長期擔任總經辦主任，因為娃哈哈是扁平化管理，沒有副總職位，下面大大小小的部門，都是直接向宗慶后匯報，老宗一個人哪忙得過來，這中間負責上傳下達的總經辦，實權就非常大。

更要命的是，杜建英不僅是權力大，而且還拿到了很多實實在在的資產。

說到這里，就不得不提娃哈哈那一堆的體外公司，當年宗慶后為了避免娃哈哈的控制權落到法國達能的手里，就悄悄地注冊了很多公司，這些公司在股權結構上跟娃哈哈沒有關系，但娃哈哈通過品牌授權、代工等手段，把很多核心業務都轉移給了這些公司。

娃哈哈的很多產品，從生產研發、渠道銷售，到區域經營，都藏在這些體外公司里。

2022年，國資控股的娃哈哈集團，營收僅僅占了整個娃哈哈系的15.67%，可見這些體外公司才是娃哈哈真正的命脈所在。

這些體外公司的實控人，其中不少就是杜建英和她的子女。

后來隨著宗馥莉畢業進入娃哈哈，逐漸取代了杜建英的管理職能，杜建英從娃哈哈管理層淡出，但她仍然牢牢地掌控著那些體外公司，再加上她跟很多創業元老都有革命感情，所以在宗慶后去世后，她就當上了職工持股會的理事長。

按照原本的局面，杜建英靠自己手里的資源，足夠跟大公主分庭抗禮，雙方應該能井水不犯河水。

但大公主也不是個簡單角色，她在娃哈哈準備接班的時候，也掌控了一些體外公司，這些公司被外界叫做宏盛系。

去年老宗去世，大公主上臺，外界都擔心她能不能收服娃哈哈這匹烈馬，結果她只用了兩招，就讓外界見識到了厲害。

第一招是釜底抽薪，她一口氣關停18條產線，把業務從杜建英掌控的體外公司里抽離，并且往自己掌控的宏盛系轉移。

這個操作不但打擊了杜建英，還動了元老們的蛋糕，所以當時鬧得動靜不小，舉報信滿天飛。

然后她又玩了第二招，以退為進，她公開發了一篇辭職信，然后回家不干了，結果只過了五天，董事會就硬著頭皮又把她請了回去。

這兩招之后，大公主就基本大權獨攬，已經徹底占據了上風，所以利益受損的杜建英，只能文斗不行來武斗，把她的終極武器亮了出來，也就是那3個私生子。

他們在杭州和香港的兩場訴訟，只要能夠獲勝任意一場，就能把大公主趕下臺，讓娃哈哈換個主人。

如果在杭州贏了，杜建英就能搶走宗馥莉繼承的大部分股權，再加上他手里的職工持股會，就能在董事會占據上風。

如果在香港勝訴，拿到21億美元的信托，她就有錢收購國資持有的股權，也能在表決權上壓到大公主。

說到這里可能有人問了，國資的股權為什么會賣給她呢？

這也是這個事件的一個焦點，大公主的那一招釜底抽薪，也連累了國資的權益，對于上城區文商旅來說，雙方這樣斗來斗去，把營收和利潤全轉移到了體外公司，真正的母公司反而不斷被掏空，與其這樣看著，還不如把股權賣了變現，此前就有媒體報道，說杜建英有意接手上城區文商旅46%股權。

所以，我們作為吃瓜群眾，在看這場宮斗大戲的同時，也要關注背后的國有資產如何才能得到保全。