出品 丨 搜狐汽車·汽車咖啡館

作者 丨 胡耀丹

近日，三家與華為有著深度合作關系的車企——賽力斯、北汽藍谷、江淮汽車，先后發布了上半年業績預告。

目前，三者均搭上了“華為智選車”的快車。其中，賽力斯與華為合作的問界品牌在高端新能源SUV市場取得了一席之地；北汽藍谷與華為合作的享界品牌首款車型早已上市，不久前發布了全新車標；江淮汽車與華為合作的尊界品牌，是華為“五界”中唯一一個邁入70萬以上價格地帶的品牌，首款車型也已上市。

根據上半年業績預告，搜狐汽車統計發現，賽力斯、江淮汽車、北汽藍谷中，只有賽力斯歸母凈利潤為正，為27億元-32億元，同比增長66.20%至96.98%。

江淮汽車、北汽藍谷的歸母凈利潤都為負。其中，北汽藍谷的歸母凈利潤預計在-22.3億元至-24.5億元，但虧損同比收窄了4.72%至14.44%。江淮汽車歸母凈利潤去年同期為正，今年上半年為-6.8億元。

賽力斯的成績，受益于與華為合作的問界品牌的成長。其在2021年宣布與華為達成戰略合作，成為“智選車”合作伙伴。但在宣布合作3年后、首款車型上市2年后，賽力斯才實現了財務上的扭虧為盈。

具體來看，近五年，賽力斯歸母凈利潤的低點在2022年出現，為-38.32億元。也是在這一年，問界M5、M7上市。2023年，賽力斯歸母凈虧損收窄，這一年年底，問界M9正式發布。2024年，其歸母凈利潤實現扭虧為盈，為59.46億元。2024年，問界銷量約為39萬輛，占賽力斯銷量的99.8%。

拆分來看，問界品牌主要占據了兩大有力要素，一是拿到了華為智選車的“資格”，二是車型產品恰逢其時，在中大型增程SUV的市場與理想同臺競技，看到了確定性的產品機會。

值得一提的是，今年上半年，賽力斯銷量出現了罕見的同比下滑。產銷快報顯示，其上半年銷量接近20萬輛，同比下滑15.77%。不過其銷量下滑的情況下，仍然實現了歸母凈利潤增長，這可能與問界品牌銷量結構改善、新品問界M8上市有關。

賽力斯在公告中針對業績變動解釋，隨著2025年二季度新產品上市， 公司二季度銷量較一季度相比有較大幅度的增長，盈利能力增強，實現經營質量持續提升。

賽力斯之外，北汽藍谷與江淮汽車處于爬坡期，在盈利門檻之外徘徊。

官方公告顯示，北汽藍谷將虧損原因歸因為兩點：第一是為應對新能源汽車行業激烈的競爭形勢，公司持續強化產品布局，不斷加大產品研發投入力度，同時快速擴張銷售渠道，影響公司短期業績；第二是雖然公司銷量迅速增長，產品盈利能力持續優化，但規模經濟尚未充分體現，公司仍處于虧損階段。

雖然仍然虧損，但北汽藍谷銷量取得了不錯的增長。產銷快報顯示，北汽藍谷上半年共計銷售6.72萬輛，同比增長139.73%。其中，極狐品牌功不可沒。官方數據顯示，極狐汽車2025年上半年累計銷量5.56萬輛,同比增長211.06%。

享界也有可能成為北汽藍谷走向高端、扭虧的希望。2025年3月，享界S9銷量尚未過千。但在2025年4月S9增程版上市后，享界銷量有了起色，其6月銷量攀升至3192輛。在這背后，“增程”產品帶來了如問界車型一般更具確定性的產品機會。

江淮汽車在解釋虧損原因時，將虧損原因歸因為兩點：第一是受國際形勢日趨復雜、境外汽車市場競爭日益加劇等影響，公司出口業務有所下滑；第二是公司高端智能新能源乘用車項目尚處于產能爬坡期，尚未呈現規模效益。其中提及的“公司高端智能新能源乘用車”，幾乎“明示”了面向豪華市場的尊界品牌。

目前，尊界銷量正處爬坡狀態。官方數據顯示，尊界首款車型S800自5月30日上市以來，19天內大定突破5000臺，上市首月大定突破6500臺，6月26日起已開啟先行者交付。

目前，問界、享界均擁有“中高端+增程（同時提供純電選擇）”這一更具確定性的路線，而尊界另辟蹊徑，邁向了70萬以上的高端市場。在這一市場，“華為技術、品牌+增程（同時提供純電選擇）”的產品是否有成功機會，尊界可能沒有可借鑒的經驗，有待持續觀察。

在“三界”中，問界已經成為賽力斯的銷量支柱。雖然在北汽藍谷與江淮汽車的銷量結構中，享界、尊界的體量并不大，但兩個品牌也承載著兩家車企不小的期望。

2025年5月，北汽藍谷召開的2024年度暨2025年第一季度業績說明會上，北汽藍谷董事長張國富表示，未來三年戰略聚焦“上量、產品、制造、利潤、管理”五大業務板塊，北汽all in享界的決心堅定不移，后續還會與華為合作推出多款車型，力保享界銷售上量，取得商業成功。

同月，在未來汽車先行者大會上，江汽集團控股公司黨委書記、董事長、總經理項興初表示，江汽集團將全力以赴確保尊界品牌取得商業成功，聚勢聚力做好后續系列車型的高質量開發。

具體到產品上，目前，問界擁有四款在售車型，包括M5、M7、M8、M9；享界、尊界各一款在售車型，分別為享界S9、尊界S800。

在新車規劃上，問界最新的一款車型M8于今年4月上市，品牌后續的新車規劃目前鮮有消息透露。享界第二款新車計劃于2025年秋季上市，定位為旅行車，或命名為享界S9T，是鴻蒙智行的首款旅行車。

據媒體報道，尊界未來也將發布兩款新車，其中一款為尊界S600，尺寸將小于尊界S800。此外，尊界還可能推出中大型MPV，但目前關于這兩款車暫無更多詳細信息公布。

對已經實現持續盈利的賽力斯而言，問界后續的新車計劃，可能會是其能否實現持續增長的關鍵。而對處于虧損階段的北汽藍谷、江淮汽車而言，享界、尊界能否持續發展，至關重要。