摘要：科學(xué)儀器被視為科學(xué)家的“眼睛”，也被視為高端制造業(yè)皇冠上“耀眼的明珠”，是關(guān)鍵“卡脖子”技術(shù)。科學(xué)儀器等關(guān)鍵領(lǐng)域的自主可控能力決定了大國博弈背景下的戰(zhàn)略先機(jī)，我國高端制造業(yè)海外技術(shù)引進(jìn)體量仍較大，政策和研發(fā)投入持續(xù)加碼將推動(dòng)國產(chǎn)化進(jìn)程加速。

1. 科學(xué)儀器行業(yè)概述

科學(xué)儀器是科學(xué)研究和技術(shù)創(chuàng)新的基石，是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和國防安全的重要保障，其發(fā)展和創(chuàng)新是催生科技創(chuàng)新的重要要素，是現(xiàn)代工業(yè)的重要支撐，很大程度上能衡量一個(gè)國家的科研和工業(yè)發(fā)展水平。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，諾貝爾自然科學(xué)獎(jiǎng)項(xiàng)中 68.4%的物理學(xué)獎(jiǎng)、74.6%化學(xué)獎(jiǎng)和 90%的生物醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)的研究成果是借助各種先進(jìn)的科研儀器完成的，或直接與新儀器方法或功能發(fā)展相關(guān)的。

科學(xué)儀器是根據(jù)科學(xué)的原理和先進(jìn)的技術(shù)，經(jīng)過精心設(shè)計(jì)和制作而成的工具，其目的是高效地運(yùn)用物理原理、物理關(guān)系和先進(jìn)技術(shù)進(jìn)行科學(xué)實(shí)驗(yàn)和探測(cè)，以探尋、獲取、轉(zhuǎn)換和存儲(chǔ)關(guān)于物理量、性質(zhì)、現(xiàn)象、作用力及材料方面的信息和數(shù)據(jù)。

科學(xué)儀器領(lǐng)域具備“多對(duì)多”特征，一方面，科研儀器的細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域往往需要多種技術(shù)支撐，技術(shù)平臺(tái)和產(chǎn)品越多，服務(wù)于客戶的能力越強(qiáng)。以半導(dǎo)體為例，涉及到的儀器多達(dá)130余種，涵蓋光學(xué)測(cè)量、電學(xué)測(cè)量、氣相色譜儀等儀器。另一方面，同一種技術(shù)可以應(yīng)用于多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，細(xì)分領(lǐng)域應(yīng)用越多，技術(shù)研發(fā)的收益越大，如質(zhì)譜技術(shù)可以用在生態(tài)環(huán)保、鋼鐵有色、應(yīng)急安全、食品藥品、生命科學(xué)、新能源、半導(dǎo)體等各個(gè)行業(yè)。隨著下游應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬，用戶需求的增長，行業(yè)將迎來良好的發(fā)展機(jī)遇。

2. 科學(xué)儀器產(chǎn)業(yè)鏈

科學(xué)儀器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為科學(xué)儀器原材料和零部件供應(yīng)商，代表企業(yè)有海康威視、通用電氣、霍尼韋爾等；

中游為研發(fā)制造生產(chǎn)行業(yè)，國外代表企業(yè)包括賽默飛世爾、安捷倫，國內(nèi)有聚光科技、天瑞儀器、禾信儀器等；

下游為科學(xué)儀器需求市場(chǎng)，主要需求者包括各大科研主體、國家實(shí)驗(yàn)室、企業(yè)研發(fā)實(shí)驗(yàn)室、學(xué)校科研實(shí)驗(yàn)室等。

3. 科研支出持續(xù)穩(wěn)定增長，分析儀器下游應(yīng)用場(chǎng)景廣闊

國內(nèi)持續(xù)加大研發(fā)投入，促進(jìn)科學(xué)研究產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國科學(xué)研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)：R&D 經(jīng)費(fèi)支出 2022 年為 30782.9 億元，同比增長 10.1%，2011-2021 十年間復(fù)合增速為 12.4%。從結(jié)構(gòu)上來看，2022 年中國科學(xué)研究與開發(fā)機(jī)構(gòu)：R&D經(jīng)費(fèi)支出主要應(yīng)用為支持試驗(yàn)發(fā)展，對(duì)應(yīng)占比為82.3%，其次為應(yīng)用研究占比 11.3%，基礎(chǔ)研究占比 6.5%。

4.大型科學(xué)儀器進(jìn)口產(chǎn)品約占七成，國產(chǎn)替代空間廣闊

國內(nèi)科學(xué)儀器需要本土創(chuàng)新我國分析儀器行業(yè)自主創(chuàng)新能力較為薄弱，一些高端產(chǎn)品和核心技術(shù)等方面與國際先進(jìn)水平依舊有差距。由于國產(chǎn)科學(xué)儀器的研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化及應(yīng)用技術(shù)水平均落后于西方發(fā)達(dá)國家，難以滿足科學(xué)研究的需求，我國在科研領(lǐng)域使用的科學(xué)儀器設(shè)備絕大部分依賴進(jìn)口，出口集中于中低端產(chǎn)品。根據(jù)《2022 年中國科學(xué)儀器行業(yè)全景圖譜》，科學(xué)儀器已經(jīng)成為我國第三大進(jìn)口產(chǎn)品，僅次于石油和電子元器件。2016-2019 年我國大型科研儀器整體進(jìn)口率約為 70.6%，其中分析儀器的進(jìn)口率高達(dá) 83.7%；分析儀器中色譜儀器進(jìn)口率高達(dá) 88.5%。

中國實(shí)驗(yàn)科學(xué)儀器行業(yè)起步較晚，國內(nèi)大多數(shù)實(shí)驗(yàn)分析儀器在技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量與穩(wěn)定性等方面與國外廠商相比仍存在差距。目前，以色譜、光譜和質(zhì)譜為代表的大部分高端科學(xué)儀器產(chǎn)品，由于技術(shù)難度高、系統(tǒng)復(fù)雜的精密儀器被國外頭部廠商壟斷，產(chǎn)品供給依賴進(jìn)口，面臨“卡脖子”難題。中國為海外頭部企業(yè)的重要市場(chǎng)，歐美日發(fā)達(dá)國家企業(yè)如美國賽默飛世爾(Thermo Fisher)、安捷倫(Agient)、日本島津(SHIMADZU)、丹納赫等幾乎實(shí)驗(yàn)分析儀器技術(shù)水平國際領(lǐng)先，產(chǎn)品種類豐富，業(yè)務(wù)體系完善，深入了解中國市場(chǎng)，部分廠商采取本土化戰(zhàn)略，在國內(nèi)建設(shè)工廠、開發(fā)中心等，部分廠商與國內(nèi)廠商合作，同國產(chǎn)品牌競(jìng)爭(zhēng)。這些企業(yè)在中國市場(chǎng)布局時(shí)間長，發(fā)展成熟，目前依舊優(yōu)勢(shì)明顯。

從營收規(guī)模看，國內(nèi)科學(xué)儀器廠商與國際龍頭之間差距很大，在國內(nèi)相關(guān)政府部門針對(duì)科學(xué)儀器行業(yè)出臺(tái)鼓勵(lì)性政策和劃撥資金資助的背景下，國內(nèi)有望成長出一批具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的科學(xué)儀器公司，從而實(shí)現(xiàn)前沿技術(shù)的本土自主化。

5.政策暖風(fēng)勁吹，科研儀器國產(chǎn)化進(jìn)程有望加快

基于分析儀器產(chǎn)業(yè)的重要性及高門檻的產(chǎn)業(yè)特性，近些年來我國陸續(xù)出臺(tái)了系列政策支持和促進(jìn)國產(chǎn)分析儀器產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。國務(wù)院《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和 2035 年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》明確指出要加強(qiáng)高端分析儀器設(shè)備研發(fā)制造。

2016-2019年我國大型科研儀器整體進(jìn)口率超70%，進(jìn)口依賴較為嚴(yán)重。從《中國制造2025》到《“十四五”規(guī)劃》政策出臺(tái)，都強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)對(duì)國產(chǎn)科學(xué)儀器產(chǎn)業(yè)支持力度。此外，2021年5月14日，財(cái)政部、工業(yè)與信息化部聯(lián)合印發(fā)的《政府采購進(jìn)口產(chǎn)品審核指導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)》，明確提出各類科研儀器采購國產(chǎn)比例，光譜、質(zhì)譜、色譜等高端設(shè)備，要求國產(chǎn)采購比例50%以上，強(qiáng)調(diào)整體產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控。2023年1月1日?qǐng)?zhí)行的《科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》，進(jìn)一步體現(xiàn)國家對(duì)創(chuàng)新國產(chǎn)設(shè)備的支持態(tài)度，有利于國產(chǎn)替代。

大規(guī)模設(shè)備更新方案通過，科學(xué)儀器行業(yè)再迎良機(jī)。2024 年 3 月 13 日，國務(wù)院正式印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》的通知，要求重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模到 2027 年較 2023 年增長 25%以上。《行動(dòng)方案》還明確指出要推動(dòng)符合條件的高校、職業(yè)院校（含技工院校）更新置換先進(jìn)教學(xué)及科研技術(shù)設(shè)備，提升教學(xué)科研水平。嚴(yán)格落實(shí)學(xué)科教學(xué)裝備配置標(biāo)準(zhǔn)，保質(zhì)保量配置并及時(shí)更新教學(xué)儀器設(shè)備。我們認(rèn)為，教育是科學(xué)儀器行業(yè)的重要下游，本次更新改造有望刺激上述領(lǐng)域?qū)茖W(xué)儀器的需求。

6.科學(xué)儀器行業(yè)投資邏輯與個(gè)股梳理

科學(xué)儀器作為科研和技術(shù)創(chuàng)新的基石，是衡量國家科研和工業(yè)發(fā)展水平的重要指標(biāo)。諾貝爾自然科學(xué)獎(jiǎng)項(xiàng)的多數(shù)成果都依賴于科學(xué)儀器的發(fā)展。科學(xué)儀器領(lǐng)域具有“多對(duì)多”特征，即多種技術(shù)支撐不同的應(yīng)用領(lǐng)域，同一種技術(shù)又可應(yīng)用于多個(gè)領(lǐng)域，這為行業(yè)帶來廣闊的發(fā)展空間。中國科學(xué)儀器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋原材料供應(yīng)、研發(fā)制造到市場(chǎng)需求，其中國內(nèi)外企業(yè)如海康威視、賽默飛世爾等在各環(huán)節(jié)扮演重要角色。

國內(nèi)科研支出持續(xù)增長，2022年R&D經(jīng)費(fèi)支出達(dá)到30782.9億元，年增長率為10.1%，其中試驗(yàn)發(fā)展占比最高。然而，國內(nèi)科學(xué)儀器行業(yè)自主創(chuàng)新能力較弱，高端產(chǎn)品和核心技術(shù)與國際先進(jìn)水平有差距，導(dǎo)致大部分科研儀器依賴進(jìn)口。《2022年中國科學(xué)儀器行業(yè)全景圖譜》顯示，科學(xué)儀器已成為我國第三大進(jìn)口產(chǎn)品，分析儀器進(jìn)口率高達(dá)83.7%。

面對(duì)這一現(xiàn)狀，中國政府出臺(tái)了一系列政策以支持國產(chǎn)科學(xué)儀器產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如《中國制造2025》和《“十四五”規(guī)劃》等，強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)高端分析儀器設(shè)備研發(fā)制造，并提出國產(chǎn)采購比例要求，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控。2024年3月，國務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，提出重點(diǎn)領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模增長目標(biāo)，以及更新置換先進(jìn)教學(xué)及科研技術(shù)設(shè)備的要求，這為科學(xué)儀器行業(yè)帶來了新的增長機(jī)遇。隨著政策的支持和市場(chǎng)需求的增長，國內(nèi)科學(xué)儀器行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和國產(chǎn)替代，促進(jìn)行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

整體上來看，在內(nèi)部政策大力支持和外部進(jìn)口管制持續(xù)的雙重催化下，我國本土科學(xué)儀器公司有望在挑戰(zhàn)中抓住機(jī)遇，加快國產(chǎn)替代進(jìn)程。相關(guān)個(gè)股：聚光科技、皖儀科技、海能技術(shù)、萊伯泰科、雪迪龍、禾信儀器、鋼研納克、必創(chuàng)科技。

參考資料：

1.2023-6-27國盛證券——科學(xué)儀器長坡厚雪，國產(chǎn)替代方興日盛

2.2024-3-31華創(chuàng)證券——本次設(shè)備更新涉及的科學(xué)儀器體量幾何？

3.2024-8-8民生證券——科學(xué)儀器星辰大海，國產(chǎn)替代拐點(diǎn)將至

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