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文/陳康亮

A股三大指數(shù)9日（周三）沖高回落。上證指數(shù)當(dāng)天最高沖至3512.67點(diǎn)，這也是滬指時(shí)隔8個(gè)月首次重返3500點(diǎn)。但尾盤回落，最終至收盤時(shí)，3500點(diǎn)得而復(fù)失。

截至當(dāng)天收盤，滬指報(bào)3493點(diǎn)，跌0.13%；深證成指報(bào)10581點(diǎn)，跌0.06%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2184點(diǎn)，漲0.16%。滬深兩市成交額超過1.5萬(wàn)億元人民幣，較前一日放量逾500億元。

對(duì)于當(dāng)天的調(diào)整，國(guó)泰海通證券分析師林隆鵬表示，投資者不必過分擔(dān)憂。對(duì)于3500點(diǎn)這樣的關(guān)鍵點(diǎn)位，本來(lái)就難以一次性突破，而需要一個(gè)反復(fù)震蕩的過程。要看到，隨著大盤站上3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好已獲得明顯提升，做多情緒已被充分點(diǎn)燃，預(yù)計(jì)大盤向下調(diào)整空間有限，大概率將震蕩上行。

6月中國(guó)CPI同比由降轉(zhuǎn)漲

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日公布，6月份，擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)政策持續(xù)顯效，中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比在連續(xù)下降4個(gè)月后轉(zhuǎn)為上漲0.1%；扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比漲幅擴(kuò)大至0.7%，創(chuàng)近14個(gè)月以來(lái)新高。

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴表示，當(dāng)天滬指盤中成功突破3500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，既得益于近期市場(chǎng)情緒的持續(xù)回暖，也與最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中CPI時(shí)隔4個(gè)月重回正增長(zhǎng)密切相關(guān)。

CPI的轉(zhuǎn)正傳遞出積極信號(hào)，在一定程度上預(yù)示著經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)回升的跡象，為股市估值提供了更為穩(wěn)固的支撐基礎(chǔ)。　　

中報(bào)或助力7月行情

7月以來(lái)，隨著上市公司陸續(xù)披露業(yè)績(jī)預(yù)告，A股中報(bào)行情正式啟幕。分析認(rèn)為，7月是全年最看業(yè)績(jī)的月份之一，市場(chǎng)將更加關(guān)注基本面的兌現(xiàn)。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，截至7月7日，已有57家A股上市公司披露2025年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告及主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，科技等行業(yè)表現(xiàn)亮眼。具體來(lái)看，57家披露業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，有24家預(yù)增、14家略增、3家扭虧、5家續(xù)盈。

其中，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司中，以預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅中值統(tǒng)計(jì)，共有12家公司凈利潤(rùn)增幅超100%；預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅最高的是華銀電力，上半年凈利潤(rùn)同比暴增40倍；其次是翰宇藥業(yè)，凈利潤(rùn)同比增幅超15倍。

值得注意的是，工業(yè)富聯(lián)日前公告稱，預(yù)計(jì)2025年第二季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)約67.27億元至約69.27億元，同比上升47.72%至52.11%。

工業(yè)富聯(lián)表示，本期業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因在于公司云計(jì)算業(yè)務(wù)在二季度實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)整體板塊營(yíng)業(yè)收入較去年同期增長(zhǎng)超過50%。

業(yè)績(jī)發(fā)布后，工業(yè)富聯(lián)股價(jià)次日漲停，為近期市場(chǎng)的中報(bào)行情“添了一把火”。

銀泰證券分析師陳建華表示，今年A股上市公司中期業(yè)績(jī)有望給市場(chǎng)帶來(lái)積極效應(yīng)。隨著去年9月以來(lái)，中國(guó)官方宏觀政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)支持力度增強(qiáng)，疊加基數(shù)效應(yīng)，A股盈利進(jìn)一步下修的空間有限，業(yè)績(jī)因素有望對(duì)下半年A股運(yùn)行形成正面影響。

后市哪些主線值得關(guān)注？

板塊方面，當(dāng)天A股金融板塊表現(xiàn)亮眼。根據(jù)金融數(shù)據(jù)服務(wù)商?hào)|方財(cái)富的統(tǒng)計(jì)，多元金融、Kimi概念板塊分別上漲2.75%和2.11%，漲幅居前。本月以來(lái)，玻璃玻纖、光伏設(shè)備等板塊分別累計(jì)上漲14.32%和7.27%，走勢(shì)強(qiáng)勁。

郭一鳴表示，目前全面性的牛市或許還為時(shí)尚早，但在指數(shù)上攻3500點(diǎn)的背景下，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性牛市特征顯著。支撐這一結(jié)構(gòu)性牛市的核心驅(qū)動(dòng)力之一在于：政策與資金的共振，保險(xiǎn)等長(zhǎng)期資金持續(xù)增配權(quán)益市場(chǎng)，疊加高股息資產(chǎn)（如銀行股）的價(jià)值重估，與AI、數(shù)字貨幣等科技主題形成“金融搭臺(tái)、成長(zhǎng)唱戲”的格局。

展望未來(lái)，太平洋證券分析師張冬冬表示，預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)主線有三：

一是政策上“反內(nèi)卷”逐步進(jìn)入落實(shí)階段，相關(guān)板塊如光伏、生豬、玻璃等皆走出底部的跡象明顯，目前板塊仍處于歷史低位。

二是產(chǎn)業(yè)方面有重大轉(zhuǎn)折的板塊，如固態(tài)電池、創(chuàng)新藥等。

三是高股息板塊，其中煤炭板塊受益于“反內(nèi)卷”，而在沒有全球衰退背景下油價(jià)較難跌破40美元，也為能源類高股息提供足夠的支撐，銀行保險(xiǎn)等類債券板塊受益于保險(xiǎn)資金、公募基金業(yè)績(jī)目標(biāo)改變的資金流入。

國(guó)是直通車

編輯：高琰瑭

責(zé)編：魏晞