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據高盛發布研報，智能代理（AI Agent）、多模態AI模型和模型部署成為中國軟件行業的三大核心增長引擎。

報告指出，AI智能體正從邊緣設備和企業內部討論的概念，快速演進為可商業化的產品。這不僅僅是簡單的“AI +”，而是有望成為企業和知識工作者的新型用戶界面，核心能力在于能夠響應甚至主動適應環境變化，自主規劃并完成工作流。此外，軟件供應商正在加速將AI智能體集成到其專業平臺中。

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不僅如此，高盛對4月下旬至今的企業應用項目中標情況進行分析，發現2025年二季度項目勢頭穩健。一個顯著的趨勢是，以DeepSeek R1為代表的基礎模型發布后，顯著刺激了國有企業、學校和政府客戶部署私有化AI模型的需求。且AI模型部署項目的整體規模普遍大于其他ERP或系統升級項目，因為其中常常包含計算硬件等集成解決方案，推高了合同價值。

可盡管AI應用在企業端的需求堅實，但高盛提供的數據揭示了消費端上商業化面臨的嚴峻挑戰：一是付費率普遍偏低，在統計的各類面向消費者的（ToC）AI工具中，付費轉化率大多不理想；二是收入貢獻有限， 從對總收入的貢獻來看，AI功能帶來的收入占比仍然很小。

高盛指出，AI廠商正持續推動多模態模型向更低成本、更高質量和更長上下文的方向發展，而EDA軟件國產化的提速更是成為了AI廠商中一個確定性的增長賽道。（南木）