德國老牌汽車芯片巨頭英飛凌爆出大新聞。

當地時間8月5日，英飛凌科技股份公司（Infineon Technologies，FWB：IFX，OTCQX：IFNNY）公布截至6月30日的2024財年第三財季（2024自然年第二季度）財報。

財報顯示，第三財季英飛凌營收為37.02億歐元，環比增長2%，同比減少9%，低于此前預期的38億歐元；毛利率為40.2%，而上一季度為38.6%；調整后的毛利率增至42.2%，而第二季度為41.1%；部門營業利潤達7.34億歐元，同比減少31%；部門業績利潤率為19.8%，相比上年同期的26.1%，下滑了6.6個百分點；凈利潤為4.03億歐元，同比下降52%，低于預期的4.47億歐元。

英飛凌 CEO約亨·哈內貝克（Jochen Hanebeck）在財報會議上表示，電動汽車市場復蘇被推遲，目前還看不到全面復蘇的跡象。但他也表示，“中國消費者需求旺盛，這對我們很有幫助，尤其是考慮到我們在中國第一大汽車市場的地位。”

由于電動車和物聯網市場需求持續低迷，英飛凌該財季營收利潤未達預期，公司宣布裁員1400人，并將另外1400個職位遷往勞動力成本較低的國家，占總員工58600名的5%左右。

基于目前的業績表示，英飛凌預計，預計整個2024財年的營收將達到150億歐元左右，利潤率約為20%，遠低于2023財年（截至9月30日）的營收163億歐元。

受上述消息影響，過去三個交易日，英飛凌股價持續震蕩，曾一度下跌逾5%。截至7日午盤，英飛凌歐股報29.99歐元/股，下跌0.22%，過去5天英飛凌股價下跌6.11%。年初至今，該股在歐洲已下跌17.72%，美股下跌18.43%。

英飛凌是全球功率系統和物聯網領域芯片半導體巨頭，也是全球最大的汽車芯片公司，總部位于德國巴伐利亞州新比貝格，主力提供半導體和系統解決方案。官網數據顯示，英飛凌的業務遍及全球，在全球共有56家研發機構和20家生產工廠。

8月7日調研機構IDC公布的最新數據顯示，2023年，全球汽車半導體市場Top5廠商占據超過50%的市場份額。其中，英飛凌以13.9%的市場份額排名第一；緊隨其后的是恩智譜NXP和意法半導體，市場份額分別為10.8%和10.4%；德州儀器、瑞薩電子分列第四和第五名，占據8.6%和6.8%的市場份額。

所以，英飛凌在全球汽車芯片市場中的作用至關重要，其財報是全球汽車芯片的重要風向標。

財報顯示，英飛凌的收入來源五個業務板塊：汽車、綠色工業電力（GIP）、電力和傳感器系統、互聯安全系統（CSS）以及其他經營分部。

其中，英飛凌第三財季營收環比增長2%，主要的貢獻者是汽車（ATV）、電力與傳感器系統（PSS）部門。汽車業務層面，本財季收入為21.12億歐元，環比增長2%，同比下降1%，利潤率為25.4%；電力與傳感器系統業務收入7.49億歐元，同比下降18%，環比增長5%。

另外，綠色工業電力業務收入4.75億歐元，同比下降16%，環比增長1%；利潤率從去年同期的30.3%，下降到18.5%；互聯安全系統業務收入3.66億歐元，同比下降23%，環比下降1%。

哈內貝克表示，市場環境依然充滿挑戰，目標市場的復蘇進展緩慢。經濟的長期疲軟導致許多領域的半導體庫存水平超過了終端用戶需求。“除了管理當前的需求周期之外，我們還致力于通過開展‘Step Up’這一結構性優化和提升計劃，進一步增強公司的競爭力。”

對于2024財年第四季度展望，假設歐元兌美元匯率為1:1.10，英飛凌預計該財季營收約為40億歐元，略高于分析師預期的39.4億歐元。在此基礎上，部門利潤率預計將達到20%左右，低于分析師預期的22%。而基于業務，2024財年英飛凌繼續下調預期，達150億歐元左右，此外，英飛凌預計2024財年利潤率約為20%。調整后的毛利率預計在40%至45%之間。預計投資額將達到約28億歐元。考慮到對大型前道廠房的投資以及收購氮化鎵系統公司（GaN Systems）等因素，調整后的自由現金流約為15億歐元，報告的自由現金流約為-2億歐元。

“長期疲軟的經濟勢頭導致許多地區的庫存水平超過了終端需求。”哈內貝克指出，英飛凌將采取“逐步削減成本”計劃，裁掉的1400名員工包括早前已在德國南部城市雷根斯堡工廠取消的數百個職位。

哈內貝克在財報會上表示，這種“逐步削減成本”計劃預計將從2025財年開始能緩慢看到效果，并希望實現2027年300億歐元的收入目標。

哈內貝克強調，這樣的環境下公司需要建立多元化的業務組合——共同點是庫存水平總體上仍然較高，但不同產品類別、客戶和分銷商之間存在一些差異。也就是說，產業鏈中最糟糕的庫存調整已經過去了。為了進一步減少庫存，公司將繼續滿足大多數地區的需求，以幫助降低整個庫存壓力。

“展望當前的過渡階段，我們看到英飛凌的結構性增長機會有增無減，主要來自我們的五個廣泛的關鍵應用：電動汽車、ADAS、可再生能源、AI 數據中心和物聯網。”哈內貝克稱，英飛凌將持續發力先進制造工業，從65nm到40nm，未來可能會涉足28nm產險。

而值得注意的是，恩智浦、安森美、意法半導體、德州儀器等汽車芯片公司近期陸續公布的財報，都出現了下滑跡象。

其中，2024自然年第二季度，恩智浦營收同比下滑5%至31.3億美元，其中車用芯片營收同比下滑7%，主要是由于車用客戶的需求持續疲軟；意法半導體Q2營收32.3億美元，同比下降25%，凈利潤同比下降64%，主要由于汽車業務收入低于預期；德州儀器同比下降16%至38.2億美元。

整體來看，汽車芯片市場正在從缺芯、補芯，到如今的庫存高企、市場需求減弱的過程當中。

IDC則預計，到2027年，全球汽車半導體市場規模將超過880億美元。

（本文首發于鈦媒體App，作者｜林志佳，編輯｜胡潤峰）