回望2024年，國內新能源車市場風云激蕩，留下了許多“吸睛”之處。卷價格、卷技術、卷規模，甚至還要卷老板的流量，2024年的中國汽車行業，依然“卷”字當頭。在這一年里，我們看到了老牌車企的自我革新、新興品牌的異軍突起，也看到了被淘汰者的無奈。整個2024年新能源車市場新老勢力的激烈交鋒，恰似一場冰火交融的史詩大劇。

行業分化加劇：銷量與利潤雙重分化

這場史詩大劇第一個鮮明注腳就是：分化。新能源車行業的分化首先表現在銷量的分化。頭部企業強者恒強的態勢愈發明顯。

在新能源汽車領域，頭部企業的優勢正在不斷擴大。比亞迪作為新能源汽車賽道的龍頭企業，2024年實現營收7771.02億元，同比增長29.02%；凈利潤402.54億元，同比增長34%。這是比亞迪歷史上年度營收首次突破7000億元。

到了2025年第一季度，比亞迪實現營業收入1703.6億元，較上年同期增長36.35%；凈利潤為91.55億元，同比增長100.38%。這種成績的取得，得益于比亞迪在垂直整合方面的布局——從電池到整車制造，比亞迪實現了全產業鏈的自主可控，從而在成本控制和技術創新上占據了顯著優勢。

無獨有偶，吉利汽車和長城汽車在2024年的表現也很突出，營收分別達到2401.9億元和2021.95億元，同比增長34%和16.7%。其中，吉利汽車2024年凈利潤166.32億元，同比增長213%，創歷史新高；長城汽車凈利潤126.92億元，同比增長80.8%。

但正所謂有人歡喜有人憂，廣汽集團、長安汽車等合資品牌占比較高的車企，2024年全年和今年一季度的表現均不及預期。以廣汽集團為例，今年一季度，廣汽集團營業收入為198.79億元，同比下滑7.82%。凈利潤由盈轉虧，虧損7.31億元。

造車新勢力陣營的盈利表現也呈現分化。其中，理想汽車2024年營收突破千億元，達到1444.6億元，同比增長16.6%，繼續保持盈利，凈利潤達80.5億元。小鵬汽車、零跑汽車處2024年營收分別達到408.7億元和321.6億元，凈虧損57.9億元和28.2億元。

行業利潤整體下滑：車企將從卷價格轉向卷價值

而比起分化的車企，還有許多車企已經被淘汰出局。據不完全統計，2020-2024年的幾年間，包括東風裕隆、力帆汽車、眾泰汽車、寶沃汽車、恒馳汽車、威馬汽車、天際汽車、愛馳汽車、高合汽車、極越汽車等在內的多家車企因為破產清算、股份轉讓、破產重組、公司解散等多種多樣的原因退出市場，這其中既有傳統的造車企業，也有近些年才成立的新勢力車企。

并且從行業整體看，銷量增長伴隨著價格下降。根據中國汽車流通協會統計，2024年全國乘用車市場“價格戰”持續激烈，2024年1—12月，新能源車新車降價車型的降價力度平均達到1.8萬元，降價幅度達到9.2%；常規燃油車新車降價車型的降價力度平均達到1.3萬元，降價幅度達到6.8%。

在此背景下，行業整體利潤率大幅下滑。。中國汽車流通協會報告顯示，2024年汽車行業利潤率僅為4.3%，低于整個下游工業利潤率及2023年的水平。其中2024年8月，新車市場的整體折扣率達到了17.4%，更顯示出市場競爭的激烈程度。2024年1—11月，“價格戰”已致使新車市場整體零售累計損失1776億元，對行業的健康發展產生了較大的影響。

因此新能源行業必然將從拼價格到拼價值。其中最集中的表現就是智駕越來越成為新能源車的標配。

智能化與全球化：行業競爭的第二曲線

這場史詩大劇第二個鮮明注腳就是：第二曲線。而這四個字在新能源車企上的集中表現則為智能化和全球化。

首先智能化已從差異化賣點演變為生存門檻。繼電動化之后，智能化已成為全球汽車工業的新戰場。特斯拉的FSD、華為ADS、小鵬XNGP等系統不斷刷新智駕能力上限，與此同時，比亞迪、長安、吉利等傳統車企也加速自研或合作布局。2025年，比亞迪宣布全系車型標配高速NOA功能，并通過“天神之眼”系統實現智駕分級覆蓋，從7萬元的入門車型到百萬元級豪華車均被納入智能化版圖。

這一趨勢的背后，第一是市場需求的倒逼。數據顯示，2024年國內標配高階智駕功能的車型銷量同比增長147.9%，消費者對自動泊車、高速領航等功能的接受度顯著提升。車企的競爭邏輯已從“續航焦慮”轉向“智駕焦慮”，即若無法提供基礎智駕功能，產品可能被用戶直接排除在購車清單之外。

第二是商業模式升級的考慮。麥肯錫指出，頭部車企需通過“碳積分交易”“車聯網服務”等模式突破盈利瓶頸。特斯拉FSD(完全自動駕駛)訂閱收入占比持續提升，小米依托“人車家全生態”構建用戶粘性，這些探索預示行業將從硬件銷售轉向“軟件定義利潤”。

第三是智能駕駛已從差異化賣點升級為品牌護城河。一方面智能駕駛能力已成為品牌技術實力的具象化符號，推動車企向科技服務商轉型；另一方面競爭格局正在洗牌，智能駕駛技術路徑的選擇將決定行業標準的定義權。

接著再來看全球化。這一趨勢在2024年表現得尤為突出：中國乘用車出口量逼近500萬輛，同比增長20%，其中新能源汽車出口量超百萬輛，占比達21%。

到了今年一季度，中汽協數據顯示，一季度新能源汽車出口44.1萬輛，同比增長43.9%。其中，新能源乘用車出口41.9萬輛，同比增長39.6%；新能源商用車出口2.3萬輛，同比增長2.3倍。其中，純電動汽車出口29萬輛，同比增長16.7%；插混汽車出口15.2萬輛，同比增長1.6倍。

(圖片國金證券)

結語：在分化中尋找長期玩家

2024-2025年的新能源車行業，既是“最好的時代”，也是“最殘酷的時代”。當新能源車滲透率超過50%，市場從快速擴張期(爭奪新用戶)進入成熟期(爭奪現有用戶)。此時企業更關注品牌忠誠度、產品差異化和服務體驗，而非單純通過低價吸引消費者。

(圖片國金證券)

在此背景下，技術、生態與全球化能力成為新的護城河。因此在這場競爭中，唯有兼具規模韌性、技術深度與生態廣度的企業，方能穿越周期，成為最終贏家。