近日，吉利汽車宣布計劃收購極氪智能科技全部剩余股份，實現從控股到全資合并的戰略躍升。此次收購可以看作是吉利控股集團落實2024年《臺州宣言》的關鍵動作，旨在通過消除內部資源冗余、強化技術協同，構建統一的智能電動化平臺。

事實上吉利汽車在近年來已經完成了一系列整合，包括雷達、翼真與吉利汽車的整合，極氪完成對領克的收購等等。尤其是極氪與領克的整合效果非常明顯，不僅在一季度銷量實現了21%的同比增長，達到11.4萬輛，還在渠道、售后服務、倉儲物流等方面也實現了共享。吉利控股集團總裁安聰慧曾表示，極氪與領克合并后，研發投入預計減少10%-20%，供應鏈成本下降5%-8%，產能利用率提升3%-5%。

而吉利汽車在完成對極氪的收購之后，同樣也將解決雙品牌并行帶來的研發重復投入問題。比如，目前SEA浩瀚架構與吉利CMA平臺存在技術重疊，800V高壓平臺與雷神混動系統各自為戰。此次合并將重復研發支出，可以將更多研發資金集中投向智能駕駛、固態電池等核心技術。

短期看，極氪退市可能損失部分融資渠道，但通過合并重組，吉利可將極氪高成長性資產注入上市公司主體，在提升整體估值的同時，打通境內外融資渠道，為新技術的研發募集更多資金支持。

另外，在合并后吉利汽車的采購體系規模將大幅提升，在包括動力電池、智駕芯片等領域與供應商的議價能力會更強。同時，通過技術整合還能降低新產品的研發周期和成本。

當然，在合并之后也要避免“吉利化”削弱極氪的高端屬性，以及如何在品牌獨立與資源協同間取得平衡，將是吉利與極氪面臨的關鍵挑戰。

紅點觀察

近年來，其實像吉利汽車收購極氪這樣的品牌整合并非個例，包括長城整合魏牌與坦克，飛凡并入榮威等，都標志著中國汽車工業開始從"規模擴張"轉向"價值創造"新階段。這樣的合并不僅是資本的重組，更是中國汽車產業在智能電動時代構建系統性競爭力的關鍵實驗。當傳統巨頭完成轉身，全球汽車產業的權力版圖或將迎來新一輪洗牌。