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通用汽車(chē)公司（紐交所代碼：GM）本周于底特律發(fā)布2025年第一季度財(cái)報(bào)，凈收入達(dá)440億美元，凈利潤(rùn)達(dá)28億美元，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)達(dá)35億美元。基于本周美國(guó)政府調(diào)整關(guān)稅政策帶來(lái)的積極影響，通用汽車(chē)更新了2025年全年財(cái)務(wù)預(yù)期。

2025年第一季度財(cái)報(bào)摘要

· 凈收入達(dá)440億美元，凈利潤(rùn)達(dá)28億美元

· 調(diào)整后息稅前利潤(rùn)達(dá)35億美元，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)率達(dá)7.9%

· 調(diào)整后攤薄后每股收益為2.78美元

· 調(diào)整后汽車(chē)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流為8億美元

2025年全年財(cái)務(wù)最新預(yù)期

· 調(diào)整后息稅前利潤(rùn)為100億美元至125億美元區(qū)間

· 調(diào)整后攤薄后每股收益為8.25美元至10.00美元區(qū)間

· 調(diào)整后汽車(chē)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流為75億美元至100億美元區(qū)間

此次更新后的財(cái)務(wù)預(yù)期反映了公司當(dāng)前面臨的40億至50億美元關(guān)稅影響。通用汽車(chē)預(yù)計(jì)可抵消至少30%的關(guān)稅影響。

通用汽車(chē)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官瑪麗·博拉（Mary Barra）在致股東函中表示：“通用汽車(chē)正適應(yīng)新的貿(mào)易政策環(huán)境，進(jìn)一步強(qiáng)化供應(yīng)鏈體系，并提升電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)的盈利能力。值得強(qiáng)調(diào)的是，我們的業(yè)務(wù)正持續(xù)增長(zhǎng)，基本面強(qiáng)勁。 ”

美國(guó)市場(chǎng)穩(wěn)中求進(jìn)

第一季度，通用汽車(chē)在美國(guó)市場(chǎng)的份額同比提升近兩個(gè)百分點(diǎn)達(dá)17.2%，銷(xiāo)售激勵(lì)支出顯著低于行業(yè)平均水平。在電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)中，通用汽車(chē)穩(wěn)居銷(xiāo)量榜第二位，第一季度銷(xiāo)量近乎翻番，約60%來(lái)自非通用汽車(chē)品牌車(chē)型的置換購(gòu)車(chē)需求。在Equinox 電動(dòng)車(chē)和Blazer電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，雪佛蘭成為美國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)最快的電動(dòng)車(chē)品牌。

在通用汽車(chē)具有傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的SUV細(xì)分市場(chǎng)中，全尺寸SUV銷(xiāo)量取得了自2007年以來(lái)的同期最好成績(jī)。雪佛蘭TAHOE太浩、雪佛蘭SUBURBAN薩博班和GMC YUKON育空市場(chǎng)份額合計(jì)達(dá)69%。在中型SUV領(lǐng)域，雪佛蘭Traverse、GMC Acadia、別克Enclave銷(xiāo)量分別同比上漲62%、73%、37%，助力通用汽車(chē)取得該細(xì)分市場(chǎng)份額增長(zhǎng)。

通用汽車(chē)在輔助駕駛和自動(dòng)駕駛領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。公司正聯(lián)合Cruise開(kāi)發(fā)L3以及更先進(jìn)的自動(dòng)駕駛技術(shù)。Super Cruise超級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)將繼續(xù)升級(jí)，可實(shí)現(xiàn)自動(dòng)變道跟隨路線、智能限速控制、以及在適配道路上自動(dòng)啟用等功能，同時(shí)擴(kuò)大其產(chǎn)品覆蓋范圍，搭載于更多的全尺寸和中型SUV車(chē)型，并成為幾乎所有凱迪拉克電動(dòng)車(chē)的標(biāo)配。配備Super Cruise超級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)的車(chē)輛數(shù)量在第一季度同比增長(zhǎng)超過(guò)一倍。

中國(guó)市場(chǎng)持續(xù)盈利

繼2024年第四季度實(shí)現(xiàn)中國(guó)市場(chǎng)盈利轉(zhuǎn)正后，通用汽車(chē)憑借穩(wěn)步提升的市場(chǎng)表現(xiàn)，鞏固了盈利勢(shì)頭。

瑪麗·博拉在致股東函中表示：“中國(guó)團(tuán)隊(duì)在第一季度實(shí)現(xiàn)盈利同樣值得肯定。他們?cè)谥亟M業(yè)務(wù)的同時(shí)推出了非常具有競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品，取得了銷(xiāo)量和市場(chǎng)份額的雙重增長(zhǎng)。”

通用汽車(chē)已連續(xù)三個(gè)季度取得中國(guó)市場(chǎng)份額的環(huán)比增長(zhǎng)，并在第一季度實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量的同比回正。包括純電動(dòng)和插電混動(dòng)在內(nèi)的新能源車(chē)型銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)達(dá)53.2%。

通用汽車(chē)已構(gòu)建起在華全球整車(chē)企業(yè)中最為多元及廣泛的新能源產(chǎn)品陣容，并將通過(guò)本土化解決方案提供更豐富的消費(fèi)選擇，全面布局純電、插混、增程三大新能源技術(shù)路線，為今年上市的每一款本土新車(chē)型配備至少一個(gè)新能源產(chǎn)品選擇。

別克品牌全新高端新能源子品牌“至境” 已于4月在上海亮相，將依托本土研發(fā)的 “逍遙”超級(jí)融合架構(gòu)，在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)推出6款全新新能源車(chē)型，助力別克品牌在未來(lái)兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)對(duì)中國(guó)新能源車(chē)型主力價(jià)位段的全面覆蓋。

通用汽車(chē)正加速在華輔助駕駛技術(shù)的升級(jí)，并致力于在實(shí)際場(chǎng)景中的安全應(yīng)用。4月，別克和凱迪拉克品牌均展示了與中國(guó)技術(shù)公司Momenta合作開(kāi)發(fā)的L2輔助駕駛系統(tǒng)。系統(tǒng)采用一段式端到端大模型，無(wú)需依賴(lài)高精地圖，可覆蓋城區(qū)駕駛場(chǎng)景。