《電力設備與新能源行業研究：eVTOL深度：千億市場蓄勢待發，零部件賽道擴容》由國金證券發布，報告指出eVTOL市場前景廣闊，在多領域有應用潛力，但也面臨適航取證、訂單及消費者接受度等風險。

1. 市場前景：潛力巨大，應用廣泛：eVTOL作為新型交通方式，具有高效便捷、低碳環保等優勢，可覆蓋50 - 400公里的中短途出行需求，有望替代部分傳統交通方式。其前期應用集中于應急、文旅場景，后續將拓展至空中出租車和物流領域。預計2030年，國內eVTOL累計需求量達16316架，對應制造市場空間約623 - 1305億元，空中出租車將成為主力場景 。

2. 競爭格局：短期分化，長期看技術實力

構型決定細分市場：多旋翼型適用于短途文旅和市內交通；復合翼和傾轉旋翼型則更適合中長途的空中交通和物流運輸。國內主流構型為復合翼，海外則是傾轉翼 。

中期適航與訂單為王：目前多數企業處于研發和適航階段，全球僅億航智能實現規模收入。預計2026年起，TC證將密集落地，年售幾百臺或為盈虧平衡點門檻，適航進展和訂單體量將決定企業中期盈利。

長期技術提升是關鍵：頭部企業在分布式電驅等方面已取得進展，但仍需突破電池、感知避障等技術難點。垂直整合模式有助于提升電動化和智能化水平，增強產品競爭力。

3. 產業鏈：零部件市場擴容，國產替代可期

電機市場：預計到2030年，國內eVTOL電機前裝市場規模累計約131億元，后裝市場約392億元。航空級電機對安全性、環境適應性等要求高，國內供應商如臥龍電驅、英搏爾等已與主機廠開展合作。

電池市場：前裝市場累計約98億元，后裝市場有望達1028億元。eVTOL對電池能量密度、放電倍率和熱管理要求嚴苛，多家企業正推進相關技術研發，固態電池有望成為未來發展方向。

航電飛控市場：預計規模約131億元。航電飛控系統是eVTOL的關鍵，全球市場集中度高，國產供應商較少，但新興廠商不斷涌現，SVO技術發展將提升其智能化水平。

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