《極刻》第1031篇

4月11日，岷山環能高科股份公司（以下簡稱岷山環能）通過北交所審核，成為2025年河南首家A股過會企業，岷山環能擬募資2.95億元加碼動力電池回收、化學儲能等賽道。

從2020年借殼上市折戟，到2023年轉戰北交所，深耕資源生產與循環利用的岷山環能歷經多年沉浮，如今距離上市僅差臨門一腳。若成功上市，其將成為河南第14家北交所上市公司。

原生資源清潔生產營收占比近八成

歸母凈利潤逐年上升

公開資料顯示，岷山環能位于安陽市龍安區，是一家集原生資源清潔生產、再生資源回收利用、高新材料制造為一體的資源生產和資源綜合利用企業。

該公司對原生礦粉及廢舊鉛酸蓄電池等再生城市礦山資源進行熔煉及深加工提純，產出鉛錠、銀錠、非標金錠、鋅錠、銅產品等工業基礎原材料，被廣泛應用于國民經濟各個領域。

招股書顯示，岷山環能的實際控制人何秋安、王愛云、何占源三人合計持股比例為59.61%，何秋安任公司董事長，何占源任公司副董事長。

業績方面，2022年至2024年（以下簡稱報告期），岷山環能的營業收入分別為25.99億元、29.40億元和28.95億元；歸母凈利潤分別為4612.02萬元、6125.06萬元和7298.93萬元。

2025年第一季度，岷山環能預計實現營業收入7.9億元~8.1億元，較上年同期增長23.19%~26.31%，歸母凈利潤1300萬元~1500萬元，較上年同期增長17.46%~35.53%。

報告期內，公司研發投入分別為1436.36萬元、2056.40萬元和2306.64萬元，營收占比分別為0.55%、0.70%和0.80%，主營業務毛利率依次為 4.80%、4.69%和 5.28%。

從業務結構來看，岷山環能主營業務收入來源于原生資源清潔生產、再生資源回收利用、高新材料制造等。其中，原生資源清潔業務報告期內營收貢獻均超70%，2024年該業務板塊實現23.06億元，占比近八成。

再生資源回收利用為岷山環能第二大營收來源，報告期內分別實現營業收入4.48億元、7.92億元和4.86億元，分別占比17.28%、27.04%和16.85%。

針對該業務板塊2024年營收顯著下滑，岷山環能表示，主要受廢舊電池及獨立廢舊電池處置企業產生的含鉛物料采購影響，2024年公司再生資源含鉛采購量有所回落。

擬募資2.95億元

超40%擬投向電池回收利用領域

招股書披露，岷山環能擬發行股份不超過7000萬股或不超過8050萬股（全額行使超額配售選擇權的情況下），募集資金2.95億元，用于用戶側電化學儲能電站項目（一期）、退役動力電池梯次利用及回收項目（一期）、網絡智能化城市礦山回收系統項目（一期）、材料科學與城市礦山聯合實驗室項目、岷山環能光伏綜合智慧能源項目。

其中，退役動力電池梯次利用及回收項目（一期）為本次募投最大項目，計劃投入項目總投資1.29億元，其中設備購置及安裝工程費用等合計6523.80萬元，預備費及流動資金合計2789.65萬元。

岷山環能表示，本項目擬建設退役動力電池梯次利用及回收產線，建設完成后可實現退役動力電池年處理規模2萬噸，實現退役動力電池梯次利用及報廢電池中銅、鋁、鎳、鈷、錳及鋰等有價金屬的綜合回收。

自 2014年起，隨著新能源汽車免征購置稅等激勵政策推出以及技術不斷成熟，國內新能源車的商業化應用全面提速。按照動力電池平均5~8年的使用壽命測算，動力電池逐漸進入規?；艘鄹叻迤?。相關數據顯示，2023年前5月全國回收退役電池11.5萬噸，同比增12.75%，預計2025年累計退役量達78萬噸。因此，岷山環能預判電池梯次利用及再生市場規模將持續擴容。

在首輪問詢函中，岷山環能表示，目前公司暫未啟動本項目施工建設，尚無在手訂單。不過，公司具備一定的競爭優勢和區位優勢，考慮到動力電池市場需求日益增長，且本項目設計處理規模相對較小，預計業務產成品如碳酸鋰、鈷鹽、鎳鹽等出現無法消化及產能過剩的可能性較低。

“技術、設備、存貨管理能力等因素決定了行業內企業的加工能力、加工成本、冶煉加工回收率、控制存貨價格波動風險等水平，是企業的核心競爭力?！贬荷江h能在招股書中表示。

圍繞公司主營業務及未來發展規劃等問題，4月11日，記者向岷山環能發送采訪提綱，截至發稿未收到回復。

北交所有望再添一只豫股

隨著岷山環能此次成功過會，北交所有望再添一只豫股力量。從近年發展情況來看，北交所的設立拓寬了河南創新型中小企業的融資道路，多家企業借力北交所實現上市目標。

截至目前，河南北交所上市企業數量為13家，主要分布在通用設備、軟件開發、新材料、電力設備、汽車零部件、農業等領域。

Wind數據顯示，河南13家北交所上市企業首發募集資金合計28.3億元，為企業科技創新注入新動能。

2024年，河南13家北交所上市企業預計實現營收40.7億元，凈利潤3.04億元。其中，惠豐鉆石、天馬新材、馳誠股份、硅烷科技、許昌智能、秋樂種業、利通科技、眾誠科技、東方碳素9家企業預計營收超2億元。硅烷科技營收位居河南北交所企業第一位。

從河南北交所后備企業力量來看，還有多家新三板企業正在積極籌備中。4月3日，河南嘉晨智能控制股份有限公司（證券簡稱嘉晨智能）公告，其董事會通過議案，擬申請向不特定合格投資者公開發行股票并在北京證券交易所上市。

在政策支持方面，2023年11月27日，河南印發的《關于加快推進質量強省建設的實施意見》中提出，推動滬深北交易所河南基地建設，提高服務實體經濟質量升級的精準性和可及性。

一業內人士告訴記者：“北交所深化改革與區域性政策紅利形成共振，河南企業正加速借力資本市場實現技術躍遷。隨著更多豫企登陸北交所，中原地區有望形成以專精特新為特色的產業集群，驅動傳統制造向高端智造迭代升級。”

責編:史健 | 審校:張翼鵬 | 審核:李震 | 監審:古箏