2025年1月，江淮汽車(chē)銷售3.56萬(wàn)輛，超過(guò)2024年月平均水平（3.36萬(wàn)輛），平穩(wěn)開(kāi)局。

從同環(huán)比來(lái)看，其1月銷量雖同比減少9.39%，但環(huán)比上漲35.59%，這一增幅在統(tǒng)計(jì)的18家主流車(chē)企中，無(wú)人能及。

其中，江淮商用車(chē)銷售2.46萬(wàn)輛，乘用車(chē)銷售1.09萬(wàn)輛；商用車(chē)表現(xiàn)優(yōu)于乘用車(chē)，尤其是貨車(chē)板塊，銷量最高，占整體銷量超過(guò)一半。

然而，江淮乘用車(chē)板塊（主要有江淮、思皓、釔為、瑞風(fēng)）卻相對(duì)薄弱。銷量低迷、缺少高端品牌或車(chē)型，是擺在江淮汽車(chē)面前的難題。

近年來(lái)，雖先后牽手蔚來(lái)和大眾尋求突破，結(jié)果卻各奔前程。轉(zhuǎn)讓乘用車(chē)工廠，放棄控股權(quán)，江淮汽車(chē)的對(duì)外開(kāi)放合作，并沒(méi)有顯著改善其乘用車(chē)業(yè)務(wù)局面。

不過(guò)，江淮汽車(chē)仍有一戰(zhàn)之力，押注一場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的豪賭。

陪跑大眾，影響大局

1月，江淮汽車(chē)發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年歸母凈利潤(rùn)-17.7億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧；預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)-27.4億元，同比虧損擴(kuò)大。

對(duì)于業(yè)績(jī)向下的主要原因，江淮汽車(chē)表示，2024年聯(lián)營(yíng)企業(yè)大眾安徽經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致公司確認(rèn)對(duì)大眾安徽的投資收益為-13.5億元左右；另外2024年公司部分資產(chǎn)發(fā)生減值，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備11億元左右。

這一次，大眾安徽被赤裸裸地?cái)[上了臺(tái)面。2023年，江淮汽車(chē)對(duì)大眾安徽確認(rèn)的投資收益尚為-4.45億元，而2024年，投資虧損已很大程度上影響到了江淮汽車(chē)的利潤(rùn)表現(xiàn)。

大眾安徽，由大眾中國(guó)持股75%，江淮汽車(chē)持股25%，目前在中國(guó)市場(chǎng)僅有一款在售車(chē)型ID.與眾。當(dāng)前來(lái)看，鑲金邊的大眾并沒(méi)有開(kāi)啟大眾安徽的黃金時(shí)代，ID.與眾在市場(chǎng)的存在感幾乎為零。

另外值得一提的是，去年3月份的時(shí)候，江淮汽車(chē)和大眾中國(guó)還按持股比例，分別向大眾安徽增資了16.25億元和48.75億元。

投入真金白銀卻只能“陪跑”的江淮汽車(chē)，短期內(nèi)也許將很難從中獲得收益。這對(duì)自身財(cái)力本就較為薄弱的江淮汽車(chē)而言，無(wú)異雪上加霜。

對(duì)于蔚來(lái)，在結(jié)束7年代工、轉(zhuǎn)讓乘用車(chē)三工廠之后，江淮與蔚來(lái)之間，已轉(zhuǎn)換為換電戰(zhàn)略合作；且2024年起，江淮汽車(chē)已經(jīng)不再將蔚來(lái)車(chē)型數(shù)據(jù)納入銷量，因此對(duì)其2024年業(yè)績(jī)影響不大。

華為，能否重塑江淮？

繼蔚來(lái)和大眾之后，江淮汽車(chē)現(xiàn)在最重要的抓手，是華為。

2月20日，江淮汽車(chē)與華為合作的尊界，舉行了技術(shù)發(fā)布會(huì)。

在華為常務(wù)董事、終端BG董事長(zhǎng)、智能汽車(chē)解決方案BU董事長(zhǎng)余承東看來(lái)，尊界S800將實(shí)現(xiàn)從“被動(dòng)智能”到“自主智能”的全新躍遷。

途靈龍興平臺(tái)、天使座主動(dòng)安全防護(hù)、華為星河通信、華為車(chē)語(yǔ)系統(tǒng)、鴻蒙ALPS座艙2.0、華為巨鯨電池，六項(xiàng)黑科技仿佛在宣示著華為在智駕領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

可令人意外的是，集所有高科技于一身的尊界S800，并沒(méi)有對(duì)江淮汽車(chē)的股價(jià)表現(xiàn)起到拉升作用；相反，江淮汽車(chē)連挫三日。

是黎明前的黑暗，還是市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度？還有約3個(gè)月時(shí)間，尊界S800就將正式上市，真替江淮汽車(chē)捏一把冷汗。

不可否認(rèn)的是，江淮汽車(chē)選擇了一條艱難的賽道。

百萬(wàn)級(jí)豪車(chē)，瞄準(zhǔn)“78S（寶馬7系、奧迪A8和奔馳S級(jí)）”，想要與邁巴赫、勞斯萊斯等頂級(jí)豪華品牌正面硬剛，在外資品牌霸占的中國(guó)豪車(chē)市場(chǎng)撕開(kāi)一道口子，不是易事。

其一，并沒(méi)有豪車(chē)基因的江淮汽車(chē)，短時(shí)間內(nèi)能不能讓消費(fèi)者認(rèn)可尊界的豪華屬性？畢竟，在這個(gè)價(jià)格級(jí)別上，一輛車(chē)，更多被賦予了身份象征和社會(huì)屬性。

與動(dòng)輒有百年品牌文化的外資品牌相比，這是江淮汽車(chē)需要補(bǔ)齊的短板。一提尊界，尊貴感必須油然而生。

這個(gè)賽道不缺少新生力量，如仰望，昊鉑，但還不能算已真正立起來(lái)。

其二，尊界有些姍姍來(lái)遲。江淮汽車(chē)與華為的合作從2019年便已開(kāi)始，但確定智選車(chē)模式卻是在2023年，遺憾錯(cuò)失了成為華為首“界”的先機(jī)。繼問(wèn)界之后，智界、享界，都未能達(dá)到問(wèn)界的市場(chǎng)高度；同時(shí)從資本市場(chǎng)來(lái)看，享界也并未像問(wèn)界助推賽力斯那般，對(duì)北汽藍(lán)谷的股價(jià)起到明顯拉升。

隨著越來(lái)越多車(chē)企借力華為，包括上汽集團(tuán)和廣汽集團(tuán)，賽力斯和華為之間的創(chuàng)新模式，正變得日益趨同。

問(wèn)界的成功，有其特定的歷史環(huán)境與行業(yè)背景；問(wèn)界只要一個(gè)，其他三界乃至尚界或者未來(lái)更多的界，要如何避免華為效應(yīng)被稀釋呢？

如果江淮汽車(chē)用現(xiàn)在直接挑戰(zhàn)百萬(wàn)級(jí)豪華品牌的勇氣和膽識(shí)，當(dāng)初直接鎖緊華為，也有可能躍上枝頭，名利雙收。

其三，車(chē)企擁抱華為，是看中華為領(lǐng)先的智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)和芯片解決方案，但不可否認(rèn)的是，尤其是進(jìn)入2025年，智駕、智艙等已經(jīng)成為高頻詞匯。

隨著比亞迪一聲令下，全系車(chē)型上“天神之眼”，全民智駕的時(shí)代已經(jīng)加速到來(lái)。再伴隨著AI、人形機(jī)器人的火爆出圈，時(shí)代仿佛按下了快進(jìn)鍵。

強(qiáng)如華為，也不得不如履薄冰，誰(shuí)的科技優(yōu)勢(shì)都不是唯一。很大程度上依靠科技賦能的尊界，更應(yīng)該尋找到其他過(guò)人之處。

如果說(shuō)問(wèn)界的成功，是因?yàn)橛腥A為，那么尊界想要成功，就不能只有華為。坐享華為紅利的時(shí)代，轉(zhuǎn)瞬即逝。

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雖然江淮汽車(chē)在業(yè)績(jī)基本面上亮起了紅燈，近期股市表現(xiàn)也有些動(dòng)搖，但其發(fā)力高端、背水一戰(zhàn)向上突破的信念依然牢靠。

這個(gè)被江淮汽車(chē)列為“頭號(hào)工程”的合作項(xiàng)目，也許需要一些時(shí)間來(lái)證明自己。

“集中優(yōu)質(zhì)資源推動(dòng)尊界S800的高質(zhì)量交付及后續(xù)產(chǎn)品研發(fā)，保障合作項(xiàng)目取得商業(yè)成功”，技術(shù)發(fā)布會(huì)后，江汽集團(tuán)表示將頂格推進(jìn)。

對(duì)華為來(lái)說(shuō)，這也是目前其鴻蒙智行隊(duì)列里級(jí)別最高的品牌，關(guān)乎顏面，更關(guān)乎士氣。

另外值得一提的是，2月24日，江淮汽車(chē)、億航智能與合肥國(guó)先控股在合肥正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，三方擬成立合資公司投資建設(shè)低空航空器生產(chǎn)工廠和產(chǎn)線，專注生產(chǎn)電動(dòng)化、智能化、無(wú)人化的低空航空器產(chǎn)品。

這則消息或使得江淮汽車(chē)25日小幅收漲。

把最壞的留在2024，2025背水一戰(zhàn)，沒(méi)有退路或許就是勝利之路。