周一，億萬富翁投資人David Tepper旗下Appaloosa LP的13F披露文件顯示，該對沖基金去年第四季度全面增持了中概股和中國股票基金。Tepper是對沖基金投資者中著名的中國股票多頭之一，認(rèn)為中國市場的股票比美股便宜太多，最新的增持凸顯其對中國股市和經(jīng)濟(jì)的信心。

Appaloosa基金在2024年第四季度的中國概念股持倉主要變動如下：

阿里巴巴的持倉從三季度末的約1000萬股增至約1180萬股，京東的持倉從約730萬股增至約1050萬股，貝殼控股的持倉從約218萬股增至約257萬股。此外，拼多多增持約5.5萬股，Kraneshares金瑞中證中國互聯(lián)網(wǎng)ETF增持約81萬股，iShares安碩中國大盤股ETF增持約80萬股。

阿里巴巴依然為Appaloosa的第一大重倉股，四季度持倉增幅超過18%，總持倉占其凈資產(chǎn)的近16%。分析稱，正在構(gòu)建自主AI模型的阿里巴巴自今年年初以來股價(jià)已攀升近30%。彭博社指出，由于阿里巴巴的海外業(yè)務(wù)地域分布更為廣泛，該公司可能比其競爭對手更能抵御潛在的沖擊。

拼多多為旗下第三大持倉，Appaloosa四季度對其增持幅度不大。

從持倉百分比來看，主要中國概念股中，京東的持倉增幅顯著，季度大增43%。

截至12月底，Appaloosa的中國股票及ETF相關(guān)的持倉敞口在其投資組合中市值約占37%。

去年11月披露的當(dāng)年三季度持倉數(shù)據(jù)顯示，Appaloosa在去年第三季度減持阿里巴巴。截至去年9月末的三個(gè)月內(nèi)，Appaloosa的阿里巴巴持股減少了5%，減持后阿里巴巴仍是其最大的持股。

David Tepper去年9月下旬時(shí)表示，在美聯(lián)儲降息后，他下的一個(gè)大賭注就是購買所有中國相關(guān)的股票，中國推出寬松政策的力度超出他的預(yù)期，這是一種全面的轉(zhuǎn)變，他之前已經(jīng)全面購入了幾乎所有中國大型科技股，還稱可能將對中國相關(guān)股票的投資限額翻倍。“我過去可能曾經(jīng)說過，我不會超過10%或15%的持倉限制，但現(xiàn)在這可能不再是真的了。”

最新的13F文件還顯示，截至去年底，Appaloosa在英偉達(dá)的持倉由三季度末的62.5萬股增加到68萬股，在優(yōu)步科技（Uber）的持倉由140萬股增至150萬股，以及在超威半導(dǎo)體AMD的持倉由110萬股增至120萬股。

Appaloosa基金減少了部分持倉，包括：meta Platforms的持倉由三季度末的62.5萬股降至年底的49萬股，Lyft的持倉由1580萬股降至1350萬股，英特爾的持倉由250萬股降至100萬股，以及亞馬遜的持倉由320萬股降至260萬股。

今年初，中國市場顯示出更強(qiáng)的韌性，一些中國股票表現(xiàn)優(yōu)于美國和歐洲：

Deepseek爆火之后，當(dāng)前市場的一個(gè)重要觀點(diǎn)就是，要重估的或許是整個(gè)中國資產(chǎn)。德銀認(rèn)為，中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)在全球占據(jù)領(lǐng)先地位，包括服裝、鋼鐵、造船、電信設(shè)備、電動汽車以及最近推出的DeepSeek，中國知識產(chǎn)權(quán)得到了認(rèn)可并正在以前所未有的速度擴(kuò)展。預(yù)計(jì)中國股票的“估值折價(jià)”將消失，盈利能力可能因政策支持消費(fèi)和金融自由化而超出預(yù)期。

對沖基金對中國股票態(tài)度微妙變化。根據(jù)高盛最新的Prime Services數(shù)據(jù)，1月份中國股票（包括在岸和離岸）出現(xiàn)適度凈買入，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升。