7月31日訊（編輯 若宇）商業(yè)航天概念股持續(xù)活躍，高溫合金和特種合金緊固件產(chǎn)品被應(yīng)用于航天工程的騰達(dá)科技收盤斬獲八連板成為市場最高標(biāo)，主要為航天發(fā)射任務(wù)配套金屬軟管的航天晨光錄得4連板。此外，已完成星基ADS-B技術(shù)攻關(guān)的四川九洲、參股子公司航天神舟飛行器公司業(yè)務(wù)性質(zhì)為航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)的宗申動力、下屬子公司航天朝陽電源為商業(yè)航天領(lǐng)域的低軌衛(wèi)星提供配套電源產(chǎn)品的航天長峰、深耕航空航天及融合裝備相關(guān)領(lǐng)域且為重點(diǎn)工程配套供應(yīng)線纜產(chǎn)品的華菱線纜、投資的聯(lián)營企業(yè)主要從事航天動力系統(tǒng)等產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)的大業(yè)股份均實(shí)現(xiàn)漲停。

消息面上，“千帆星座”首批組網(wǎng)衛(wèi)星發(fā)射儀式將于8月5日在太原舉行，星座規(guī)劃實(shí)現(xiàn)超1.4萬顆低軌寬頻多媒體衛(wèi)星組網(wǎng)，預(yù)計今年完成至少108顆衛(wèi)星發(fā)射，2025年底實(shí)現(xiàn)648顆衛(wèi)星提供區(qū)域網(wǎng)絡(luò)覆蓋，到2027年648顆星提供全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋。

國泰君安周天樂等人7月26日研報稱，商業(yè)航天作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要方向，正從導(dǎo)入期轉(zhuǎn)向成長期，政策支持有望推動其快速發(fā)展。參考SpaceX估值2100億美元，國內(nèi)市場規(guī)模有望達(dá)萬億級。衛(wèi)星通信是現(xiàn)階段最成熟的商業(yè)應(yīng)用，海外的成功證明了通過發(fā)射更多衛(wèi)星組網(wǎng)以降低成本是未來發(fā)展方向。當(dāng)前國內(nèi)低軌通信衛(wèi)星成本約1000萬美元，需聚焦火箭發(fā)射和衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)降本。投資建議關(guān)注國資運(yùn)營商和民資制造商。

東方證券王天一等人6月12日研報指出，我國首個商業(yè)航天發(fā)射場——海南國際商業(yè)航天發(fā)射場正在建設(shè)中，中國商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈已初步形成。商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈上游包括原材料、火箭制造和衛(wèi)星制造；中游包含了衛(wèi)星發(fā)射和地面設(shè)備制造；下游則主要是衛(wèi)星的運(yùn)營和服務(wù)，下游應(yīng)用一般可以分為導(dǎo)航、通信和遙感應(yīng)用，除此以外還有載人航天、太空探索和航天教育等新興應(yīng)用。

市場規(guī)模來看，中國市場方面，在政策和資本等多方加持下，2019-2023年中國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)保持著23%的年均復(fù)合增長率，顯著高于全球增速。中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2020年中國商業(yè)航天市場規(guī)模已經(jīng)突破1萬億元，到2023年規(guī)模接近2萬億元，預(yù)計2024年將達(dá)到2.3萬億元。

A股方面，國投證券趙陽7月29日研報分析，建議持續(xù)關(guān)注星上載荷、仿真測量、衛(wèi)星應(yīng)用三大主線。其一是衛(wèi)星的制造與發(fā)射屬于上游環(huán)節(jié)，與行業(yè)景氣度相關(guān)性高，隨著我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入建設(shè)周期，相關(guān)衛(wèi)星制造商、星上載荷供應(yīng)商有望展現(xiàn)出較高的成長性。建議關(guān)注上海瀚訊、創(chuàng)意信息、信維通信、信科移動、佳緣科技、天銀機(jī)電等。

其二衛(wèi)星載荷的仿真測量是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的“賣鏟人”，無論是在衛(wèi)星載荷的研發(fā)階段還是在生產(chǎn)階段，均需要配套的仿真軟件和測試測量設(shè)備來進(jìn)行支持。且通常而言，仿真測量的需求將將先于星座實(shí)際建設(shè)，有望率先受益于行業(yè)景氣度提升。建議關(guān)注霍萊沃、索辰科技、坤恒順維等。其三衛(wèi)星的應(yīng)用屬于產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)，空間廣闊。受益于衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)廣覆蓋、低延時、寬帶化、低成本等特點(diǎn)，以及通信、導(dǎo)航和遙感技術(shù)的融合發(fā)展，我們預(yù)計下游應(yīng)用新場景將不斷涌現(xiàn)。建議關(guān)注中科星圖、華測導(dǎo)航、航天宏圖等。此外消費(fèi)電子端目前是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)可預(yù)見的較大市場、并且產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度最快的下游，建議關(guān)注衛(wèi)星通信手機(jī)基帶、射頻芯片廠商華力創(chuàng)通、海格通信。

值得注意的是，據(jù)不完全統(tǒng)計，近期還有北摩高科和鴻遠(yuǎn)電子在互動平臺明確回復(fù)與千帆星座有合作。具體來看，北摩高科7月29日在互動易回復(fù)，京瀚禹已為“千帆星座”項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)鏈公司提供檢測服務(wù)。鴻遠(yuǎn)電子7月23日在互動易回復(fù)，公司有參與千帆星座配套供貨。

（ 若宇）