圖蟲(chóng)創(chuàng)意

籌備時(shí)間超兩年，宜賓銀行（02596.HK）終于圓夢(mèng)港股。

1月13日，宜賓銀行以發(fā)行價(jià)2.59港元/股正式在港交所上市，以發(fā)行價(jià)平開(kāi)，盤(pán)中微漲0.39%至2.6港元/股，截至午間收盤(pán)，平收于2.59港元/股，成交額5837萬(wàn)港元，換手率3.28%，總市值17.83億港元。

自2021年?yáng)|莞農(nóng)商銀行（09889.HK）在港上市、2022年蘭州銀行（001227.SZ）在A股上市后，宜賓銀行本次掛牌，打破了銀行股IPO三年來(lái)的“沉寂”。

1月13日，匯生國(guó)際資本總裁黃立沖在接受采訪時(shí)表示，“宜賓銀行的上市被視為一個(gè)積極信號(hào)，它打破了三年多沒(méi)有銀行在港交所上市的局面。該行致力于服務(wù)本地經(jīng)濟(jì)，尤其是在白酒、動(dòng)力電池等行業(yè)中表現(xiàn)出色。其財(cái)務(wù)表現(xiàn)也相對(duì)穩(wěn)健，過(guò)去幾年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)均保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。然而，面對(duì)當(dāng)前港股市場(chǎng)的不確定性及流動(dòng)性問(wèn)題，宜賓銀行的未來(lái)表現(xiàn)仍需觀察。”

黃立沖認(rèn)為，宜賓銀行上市首日的表現(xiàn)，在當(dāng)前港股市場(chǎng)中小銀行股普遍破凈的背景下顯得尤為突出，這也反映出市場(chǎng)對(duì)中小銀行的關(guān)注度和信心不足。

香港發(fā)售部分未足額認(rèn)購(gòu)

據(jù)宜賓銀行1月10日的發(fā)行公告，其IPO發(fā)售價(jià)為2.59港元/股，全球共發(fā)售6.884億股，全球發(fā)售凈籌資約17.09億港元。其中，在港發(fā)售部分僅獲得0.21倍認(rèn)購(gòu)，國(guó)際發(fā)售部分則獲得1.14倍認(rèn)購(gòu)。經(jīng)調(diào)整后，香港公開(kāi)發(fā)售1453.8萬(wàn)股，占發(fā)行總數(shù)的2.05%；國(guó)際發(fā)售股份增至6.96億股，占發(fā)行總數(shù)的97.95%。

作為該行國(guó)際發(fā)售的承配人，中銀國(guó)際證券、中銀基金分別獲配8722.20萬(wàn)股、5626.60萬(wàn)股，發(fā)行后持股比例為1.92%、1.23%。

此次發(fā)行后，宜賓銀行前五大股東包括宜賓五糧液集團(tuán)、宜賓市財(cái)政局、宜賓翠屏區(qū)財(cái)政局、宜賓南溪區(qū)財(cái)政局、天風(fēng)證券，持股分別為7.96億股、7.795億股、7.79億股、6.61億股、1.95億股，持股比例分別為16.99%、16.988%、16.98%、14.40%、4.24%。

對(duì)比上一家在港上市的銀行來(lái)看，東莞農(nóng)商銀行上市首日最終收漲，但該股盤(pán)中曾一度破發(fā)。

2021年9月29日，東莞農(nóng)商銀行以7.92港元/股在港交所掛牌，盤(pán)中一度漲超1%至8港元/股，而后一度跌至6.52港元/股，跌幅達(dá)21%，最終收?qǐng)?bào)8.25港元，上漲4.17%。

在黃立沖看來(lái)，近年來(lái)港股市場(chǎng)中的中小銀行股普遍面臨估值低迷的問(wèn)題。“許多中小銀行的市凈率已跌破1，這意味著市場(chǎng)對(duì)這些銀行的資產(chǎn)價(jià)值缺乏信心，尤其是一些新上市的銀行，如甘肅銀行、江西銀行，其股價(jià)已跌至1港元以下成為‘仙股’。這種情況不僅影響投資者的情緒，也限制了這些銀行在資本市場(chǎng)上的融資能力。”

其認(rèn)為，一方面，銀行股由于高股息特性和政策支持，具備一定的長(zhǎng)期配置價(jià)值；但另一方面，隨著監(jiān)管政策的收緊和市場(chǎng)環(huán)境的不穩(wěn)定，中小銀行面臨著更大的挑戰(zhàn)。

“未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，港股市場(chǎng)可能會(huì)吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。在A股市場(chǎng)IPO審核機(jī)制嚴(yán)格以及資本環(huán)境不確定性的情況下，中小銀行選擇赴港上市可能是一個(gè)較為理想的選擇。”黃立沖表示。

上市前夕股權(quán)遭拍賣

業(yè)績(jī)方面，宜賓銀行近年保持了較穩(wěn)定的增速。

2024年上半年，宜賓銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.78億元，同比增長(zhǎng)0.19%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.62億元，同比增長(zhǎng)2.85%。2023年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.7億元，同比增長(zhǎng)16.2%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.77億元，同比增長(zhǎng)10.4%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2024年6月末，該行不良貸款率為1.72%，較上年末的1.76%下降0.04個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為254.97%，較上年末的262.02%下降7.05個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，在上市前夕，宜賓銀行第七大股東所持全部股份被司法拍賣。

阿里司法拍賣平臺(tái)顯示，成都西南石材城有限公司所持的宜賓銀行3.5183%股權(quán)將于2025年1月25日進(jìn)行公開(kāi)拍賣，起拍價(jià)為3.694億元，目前無(wú)人報(bào)名，但有超1400人圍觀。

阿里司法拍賣平臺(tái)

成都西南石材城有限公司為宜賓銀行第七大股東，持股數(shù)量為1.37億股。天眼查APP顯示，與成都西南石材城有限公司有關(guān)的司法案件數(shù)量達(dá)182起，案件金額達(dá)到5.19億元。