經營效率不斷提升，BOSS直聘三季度經調整后營業利潤6.05億元

12月11日美股盤前，BOSS直聘（NASDAQ:BZ，HK:2076）發布了2024年第三季度財報。財報顯示，公司營收、利潤等指標穩健增長。第三季度公司取得營收19.12億元，同比增長19%。報告期內，公司凈利潤為4.64億元。非通用會計準則下，公司經調整后營業利潤達6.05億元，經調整后營業利潤率超過30%。

用戶增長是現階段公司增長的重要引擎。三季度公司APP端平均月活用戶（MAU）規模為5800萬，同比增長30%。截至2024年9月30日止的12個月內，向公司付費的企業客戶數達到600萬，同比上漲22.4%。

BOSS直聘創始人、董事長兼CEO趙鵬表示，“什么是業務增長？其本質，就是一間公司的產品和服務贏得了更多的用戶，或在更高程度上贏得了用戶認可。要做到增長，就需要持續不斷塑造公司核心能力。環境優越的時候，這個能力可以塑造。環境艱苦的時候，這個能力同樣也可以塑造。只要‘服務用戶’這個初心不會變，企業在任何時候都可以求生存、求進化。”

持續回購彰顯長期信心

在2024年3月、8月，BOSS直聘董事會分別批準了價值2億美元、1.5億美元的兩項股票回購計劃。第二季度業績發布至今，公司累計回購近1.3億美元；2024年累計回購近2.2億美元，對應總股本的3.4%。持續的回購動作，體現了管理層對公司發展的長期信心。

報告期內，公司在保障產品技術投入的基礎上持續提升經營效率，并收獲了成果，體現了長期穩定經營的能力。公司自2023年第三季度至今的連續五個季度，經營活動產生的現金流均超過8億元。

值得一提的是，在一個時期、一些領域內，出現了求職者相對增速快、招聘者相對增速慢的情況，這對平臺上供求雙方的生態平衡帶來了較大挑戰。BOSS直聘投入更大產品技術和運營服務的力量，既要搞好招聘者新增，也要搞好老用戶存留，保持企業付費金額（ARPPU）穩定。

通過努力，截止到第三季度末，付費企業客戶數同比上漲22.4%。公司三季度錄得營收19.12億元，同比增長19%。營收增速保持了在全球在線招聘上市公司中的領先地位。

費用方面，第三季度錄得研發費用4.64億元，同比上漲12%。在月活躍用戶保持穩健增長的背景下，營銷費用為5.22億元，占收入比繼續收窄至27%。第三季度營銷費用包含了巴黎奧運會和歐洲杯期間一次性的品牌宣傳費用，未來有望進一步收窄。

高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗等券商對公司持買入/增持評級。在中金、華泰等券商近期的報告中，均對BOSS直聘的成本管控與盈利能力保持穩定有良好預期。

綜合信息顯示，2024年第三季度，持有BOSS直聘的機構投資者數量較第二季度有所增加。施羅德投資、Thornburg Investment、WCM等知名長線機構均增持了BOSS直聘。此外，Ward Ferry， Assenagon AM,加拿大國家銀行等機構在上季度建倉了BOSS直聘。

高效承接招聘端需求

依靠“移動+直聊+智能匹配”的高效服務模式，BOSS直聘在“企業招聘需求變成平臺上發布的崗位”、“平臺上發布的崗位變成有效的候選人線索”這兩件事上給予企業更快、更有效的反應。今年以來，公司又著力抓好老用戶的留存。

第三季度，公司繼續承接供應鏈/物流、生產制造等藍領領域相對旺盛的招聘需求。以生產制造業為例，許多崗位在有相當數量基礎的背景下，三季度依然保持同比較快的增速。這其中不僅有包裝工、普工/操作工等基礎崗位，也包括機電工程師、CNC數控編程、EHS工程師等專業性更強的崗位。

同時，BOSS直聘不斷完善藍領領域用戶服務水平，借助“海螺優選”堅持“凈化市場環境”，努力發展“朋友圈”。通過產品和算法以及運營能力的綜合作用，盡可能保證優質的招聘企業獲得更多與候選人溝通的機會。

南昌龍旗信息技術有限公司是一家知名消費電子制造商，通過“海螺優選”招募了超過3000名工人。其招聘相關負責人周先生表示，企業關注員工招聘成本、長期留存與雇主聲譽等因素。加入“海螺優選”后，一方面“能增加對求職者真實性和印象好感”，另一方面“招聘線索收集效果更好”。

長線看，藍領招聘市場仍有相當多的需求尚未被滿足。中金分析師在對BOSS直聘報告中表示，“看好長期公司在藍領業務方面的增長潛力”。

此外，隨著近年來下沉市場的經濟發展活力被關注、被激發，對應產生的用工需求也在招聘平臺上得到“表達”。素有“中國快遞第一城”稱號的浙江金華，在平臺上供應鏈/物流相關崗位今年以來持續保持三位數百分比的同比增幅。因資源型城市轉型發展而聞名的湖北省黃石市，近年來推進高質量發展與充分就業互促共進，2024年以來在平臺上的崗位增速同樣亮眼。

大盤用戶增長同時服務好一些重點群體

求職招聘服務領域，用戶對招聘平臺有著充分、自由的選擇。招聘方可以同時在官方渠道與多個平臺發布職位，求職者也可以相應通過官方渠道或不同招聘平臺與企業開展溝通。因此，招聘平臺的長期競爭力，來自于對用戶需求的有效滿足，來自于用戶服務水平的提升。

第三季度，BOSS直聘APP平均月活躍用戶數（MAU）達到5800萬人。期間，公司持續精細化滿足不同用戶在不同場景的求職需求，在校招、兼職及弱勢群體就業等方面下功夫，提升用戶收獲。

校招方面，平臺一方面挖掘、釋放中小企業對大學生的招聘需求；一方面完善服務體系，通過“瞰薦”直招、職測、AI面試等服務承接大型企業校招需求，為學生提供更多名企、國央企校招崗位。2024年，平臺上適合應屆生投遞/開聊的崗位數量、學生用戶人均達成次數均較上年有所提升。

對于近年來求職者關注度較高的“兼職”崗位，BOSS直聘也鼓勵企業發布更多兼職需求，第三季度新增兼職崗位數量達到百萬數量級。團隊也基于“兼職”場景做出相應的產品與算法優化，還設置了“短期零工”、“容易上手”、“體力零工”、“汽車代駕”等21個類型的崗位主題模塊，供兼職求職者選擇。

同期，平臺持續支持弱勢群體就業。12月3日的國際殘疾人日，中國殘疾人聯合會就業服務指導中心與BOSS直聘攜手，舉辦“螢火助殘”公益直播帶崗活動。在第三季度，平臺上的招聘者向超過30萬殘疾人發起了超過1500萬次開聊。同期，還有超過65萬名50歲以上的求職者與招聘者達成了進一步溝通的意向，高中及以下學歷求職者人均收到的來自招聘者的主動開聊超過50次。