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鼎信通訊（603421.SH）今年以來接連遭遇國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)雙雙“拉黑”，11月18日?qǐng)?bào)收6.09元，跌幅超8%。

11月17日晚，公司發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，鼎信通訊被南方電網(wǎng)采取市場(chǎng)禁入處理措施，處理期限15個(gè)月，未來3年預(yù)計(jì)減收11.55億元。而就在今年3月，公司曾披露被國家電網(wǎng)列入黑名單，該事項(xiàng)預(yù)計(jì)影響鼎信通訊近3年?duì)I收約30億元。年頭和年尾兩次被“拉黑”，就預(yù)計(jì)要影響公司未來三年超40億元的營收。

目前，公司雖然未披露被南方電網(wǎng)拉黑的具體原因，但在此前國家電網(wǎng)披露的一批供應(yīng)商不良行為具體事件中，鼎信通訊因?yàn)樯婕傲诵匈V問題而被拉黑。此次南方電網(wǎng)的禁入是否也涉及類似問題？還有待后續(xù)關(guān)注。

值得注意的是，接連被國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)兩大客戶“拉黑”，對(duì)上市公司的影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)。2024年三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.54億元，同比上漲3.52%，但對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤虧損0.28億元。

兩次拉黑事件致營收預(yù)減超40億元

梳理事件后發(fā)現(xiàn)，被兩大電網(wǎng)“拉黑”的事情最早可以追溯至今年2月。

今年2月，國家電網(wǎng)先發(fā)布公告稱，由于鼎信通訊存在涉嫌違規(guī)的情形，決定自2月18日起對(duì)鼎信通訊全部采購品類啟動(dòng)招標(biāo)采購“熔斷機(jī)制”，并對(duì)公司涉嫌違規(guī)事項(xiàng)啟動(dòng)調(diào)查。熔斷期間，將暫停公司全部產(chǎn)品、服務(wù)的中標(biāo)資格。

但直到今年3月29日盤后，也就是在收到國家電網(wǎng)“熔斷”通知后一個(gè)月，鼎信通訊才將上述事項(xiàng)對(duì)外公開。隨后，公司立即收到了上交所的問詢函，其稱公司信息披露存在嚴(yán)重滯后，要求公司說明未及時(shí)履行信息披露義務(wù)的原因，并明確具體責(zé)任人。

5月8日晚間，青島證監(jiān)局對(duì)鼎信通訊下發(fā)《行政處罰決定書》，包括公司及公司董事長王建華、總經(jīng)理曾繁憶、副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書葛軍，具體責(zé)任人副總經(jīng)理袁志雙等在內(nèi)的多名高管總計(jì)被罰275萬元。

此外，根據(jù)今年6月的公告顯示，被國家電網(wǎng)拉黑后，預(yù)計(jì)在2024年會(huì)減少公司營業(yè)收入約5.5億元，在2025年會(huì)減少公司營業(yè)收入約14.2億元，在2026年會(huì)減少公司營業(yè)收入約9.8億元，合計(jì)約達(dá)到30億元。

而到了今年7月，鼎訊通訊又公告稱，公司及子公司青島鼎信通訊電力工程有限公司和青島鼎信通訊科技有限公司于2024年7月29日收到南方電網(wǎng)的“黑名單”預(yù)警，南方電網(wǎng)初步認(rèn)為公司涉嫌存在違紀(jì)行為，但預(yù)警期限和最終處理結(jié)果暫不確定。

在影響上，鼎信通訊曾表示，假設(shè)本次事件的影響期限為半年，按照近兩年公司在南方電網(wǎng)體系的中標(biāo)金額和確認(rèn)收入情況估計(jì)，會(huì)在未來2年內(nèi)導(dǎo)致公司營業(yè)收入平均每年下降約3.1億元。

不過，如今看來，處罰的影響遠(yuǎn)超最初的預(yù)計(jì)。

11月17日晚的最新公告顯示，鼎信通訊被南方電網(wǎng)采取市場(chǎng)禁入處理措施，處理期限15個(gè)月，處理措施起計(jì)時(shí)間為2024年7月29日。

具體影響為，按照近三年公司在南方電網(wǎng)體系的中標(biāo)金額和轉(zhuǎn)化收入進(jìn)度估算，南方電網(wǎng)的處罰會(huì)在未來3年內(nèi)導(dǎo)致公司營業(yè)收入合計(jì)下降約11.55億元，分別在2024年減少公司營業(yè)收入1.96億元，在2025年減少公司營業(yè)收入約5.28億元，在2026年減少公司營業(yè)收入約4.31億元。

一前一后算來，被兩大電網(wǎng)“拉黑”后，對(duì)鼎信通訊未來三年的營收預(yù)減超40億元。

公司前員工花費(fèi)185萬元向國家電網(wǎng)行賄

目前，鼎信通訊為何被南方電網(wǎng)拉黑暫不得知，但其與國家電網(wǎng)的關(guān)系破裂，主要涉及行賄問題。

11月8日，國家電網(wǎng)通過其電子商務(wù)平臺(tái)發(fā)布了最新的“供應(yīng)商行賄問題不良行為曝光臺(tái)”。此次通報(bào)涉及33家企業(yè)，其中就包括鼎信通訊。國家電網(wǎng)指出，部分供應(yīng)商通過行賄、圍獵、打招呼等不當(dāng)手段，謀取中標(biāo)或其他不正當(dāng)利益，嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，損害了其他市場(chǎng)主體的合法利益。

了解到，去年12月27日，湖北省荊門市掇刀區(qū)人民法院，就曾下達(dá)的刑事判決書認(rèn)定國家電網(wǎng)李某華受賄，其中涉及鼎信通訊前員工邢某向其行賄。

從鼎信通訊回復(fù)上交所的問詢函也可以看出，2017年—2020年期間，鼎信通訊在武漢公司系統(tǒng)招投標(biāo)活動(dòng)中存在通過行賄方式中標(biāo)的違法行為。據(jù)悉，該案件為國網(wǎng)湖北省電力有限公司武漢供電公司班長李某華受賄案，鼎新通訊武漢地區(qū)區(qū)域經(jīng)理邢某向李某華行賄185萬元。

但公司也表示，公司前員工邢某存在行賄行為，但該案件所涉事項(xiàng)為前員工個(gè)人行為，公司未授意或指使前員工進(jìn)行行賄。公司未收到過任何法律文書或被要求配合司法及紀(jì)檢部門調(diào)查，相關(guān)生效判決亦未要求公司承擔(dān)任何責(zé)任，公司前員工也未被判處行賄罪。

此外，在5月15日鼎信通訊舉行的業(yè)績說明會(huì)上，有投資者提到，185萬元行賄給公司帶來了18.5億元市值蒸發(fā)，并追問公司有何反思？對(duì)此，鼎信通訊董事長王建華回應(yīng)稱，熔斷事件將對(duì)公司業(yè)績產(chǎn)生較大影響，公司將積極調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營方向。

遭拉黑后股價(jià)下行

注意到，兩次被拉黑事件都讓鼎信通訊股價(jià)大跌。4月1日，在公司首次公告被國家電網(wǎng)拉黑后，鼎信通訊開盤即跌停，當(dāng)日?qǐng)?bào)收7.33元/股。

11月18日跌幅達(dá)8.01%，收盤價(jià)為6.08元。對(duì)比來看，鼎信通訊在上市后，股價(jià)曾一度漲至41.95元/股的高點(diǎn)，總市值超181億元，目前其總市值縮水不到40億元。

市值縮水的背后，是鼎信通訊難掩下滑的業(yè)績。公開資料顯示，鼎信通訊主要從事電力、消防電子報(bào)警等領(lǐng)域智能產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)。近幾年，鼎信通訊的營業(yè)收入不斷增長，但歸母凈利潤卻大幅縮水。

今年前三季度，鼎信通訊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.54億元，同比增長3.52%；歸屬于上市公司股東的凈虧損2843.69萬元，同比下滑152.84%。鼎信通訊表示，本期凈利潤較上年同期下降主要是考慮國家電網(wǎng)“黑名單”事件和南方電網(wǎng)“黑名單”預(yù)警影響，公司對(duì)存貨的可變現(xiàn)情況進(jìn)行審視，計(jì)提了大額資產(chǎn)減值損失。

可見，未來，伴隨著被兩家電網(wǎng)拉黑的處罰影響逐漸落地，公司的業(yè)績將迎來進(jìn)一步下滑。

而對(duì)于后續(xù)對(duì)策，被國家電網(wǎng)“拉黑”后，鼎信通訊表示，公司將通過積極開拓新市場(chǎng)、研發(fā)新產(chǎn)品、降本增效等方式，降低本次事件對(duì)公司收入和利潤的影響。在被南方電網(wǎng)“拉黑”后，鼎信通訊稱，結(jié)合主要客戶的業(yè)務(wù)變化，公司積極應(yīng)對(duì)，調(diào)整戰(zhàn)略定位，通過強(qiáng)化合規(guī)經(jīng)營，轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)模式，開拓新市場(chǎng)、研發(fā)新產(chǎn)品、降本增效等方式，努力降低本次事件對(duì)公司收入和利潤的影響。（本文首發(fā)，作者|于瑩）